Azioni Sandisk in piena corsa: arriverà la resa dei conti?

Il prezzo delle azioni Sandisk ha proseguito la corsa rialzista questa settimana, raggiungendo il massimo storico in mezzo al boom dell'IA. SNDK è già salito di oltre il 600% quest'anno e di oltre il 4.000% negli ultimi 12 mesi. Sebbene questo rally possa proseguire, esistono rischi sostanziali che subisca una forte inversione nel tempo.

Il prezzo delle azioni Sandisk beneficia del boom dell'IA

La ragione principale per cui il prezzo di SNDK è aumentato quest'anno è che il boom dell'IA continua ad accelerare. Abbiamo già visto alcune delle principali aziende nel settore IA, come Dell e Marvell Technology impennarsi negli ultimi giorni dopo aver pubblicato utili robusti.

La stessa impennata si riscontra anche in altri asset. Ad esempio, il Roundhill Memory ETF (DRAM) ha raccolto oltre $15 billion di asset dalla sua quotazione ad aprile di quest'anno. È diventato l'ETF a più rapida crescita mai registrato.

La traction dell'IA in corso ha generato una domanda sostanziale per i prodotti di memoria, soprattutto nel settore dei data center. Questo spiega perché altre società simili come Kioxia e SK Hynix sono salite ai loro massimi storici.

Gli ultimi dati hanno mostrato che la società ha continuato a crescere nel terzo trimestre. Ha realizzato oltre $5.9 billion di ricavi nel terzo trimestre, in aumento del 97% rispetto al trimestre precedente (QoQ) e del 251% su base annua (YoY). Questo la rende una delle società a crescita più rapida a Wall Street.

Gli investitori ritengono che la società abbia ulteriori margini di crescita. La stima media tra gli analisti è che i suoi ricavi aumenteranno del 165% quest'anno fino a $20 billion. Poi genererà oltre $42 billion il prossimo anno e $55 billion l'anno successivo.

Sandisk è una società ad alto margine, con un margine netto del 35%. Questo margine probabilmente continuerà a crescere finché i prezzi dei dispositivi di memoria rimarranno elevati. Pertanto, se raggiungesse ricavi annui di $50 billion, il suo utile netto ammonterebbe a $17.5 billion.

Ci sono segnali che la società non sia così sopravvalutata nonostante l'impennata in corso. Ha un rapporto prezzo/utili forward (P/E) di 26, leggermente superiore alla media dell'S&P 500, pari a 21.

Il titolo SNDK è esposto a rischi significativi

Le azioni Sandisk affrontano alcuni rischi importanti. Il primo è che il settore potrebbe passare da una carenza di offerta a un surplus nei prossimi anni. Questo è possibile perché il comparto non è né un monopolio né un duopolio. Ha invece molti grandi protagonisti come Samsung, SK Hynix, Micron, Kioxia e Western Digital. Queste società cercheranno infine di aumentare la produzione per sfruttare i prezzi in forte ascesa, una mossa che potrebbe provocare un'inversione.

Un altro rischio è che grandi aziende AI si stiano quotando in Borsa quest'anno. Tra queste figurano società come OpenAI, SpaceX e Anthropic. I titoli legati all'IA probabilmente saliranno prima delle IPO e poi scenderanno dopo, quando gli investitori venderanno la notizia.

Anche gli indicatori tecnici rappresentano rischi significativi. Per esempio, il prezzo di SNDK è diventato fortemente ipercomprato, con l'Indice di Forza Relativa (RSI) e l'Oscillatore Stocastico che si spostano verso livelli estremi.

Grafico SNDK | Fonte: TradingView

Il titolo Sandisk rimane inoltre al di sopra di tutte le medie mobili, segnale che potrebbe subire presto una reversione alla media. Questi elementi tecnici suggeriscono che, sebbene il rally di Sandisk possa proseguire, esiste il rischio che alla fine subisca un forte calo.

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