Perché le azioni di Intuitive Machines, Virgin Galactic e Rocket Lab scendono

Le principali azioni del settore spaziale sono in caduta libera questa settimana, con Virgin Galactic (NYSE: SPCE) scesa a $4.25, al suo livello più basso dal 28 maggio. È precipitata di oltre il 53% rispetto al picco della scorsa settimana. 

Il titolo Intuitive Machines LUNR è diminuito del 30% rispetto al massimo della scorsa settimana, mentre Rocket Lab (RKLB) è sceso a $114 dal massimo da inizio anno di $151. Ancora più rilevante, il Tema Space Innovators ETF (NASA) è calato a $35.2, rispetto al massimo da inizio anno di $42.75. 

L'IPO di SpaceX potrebbe essere ribassista per le azioni spaziali

Questi titoli stanno scendendo come avevamo previsto la scorsa settimana durante la loro fase rialzista. Il motivo principale è che l'IPO di SpaceX si avvicina, inducendo gli investitori che hanno beneficiato del rally a prendere profitto.

In teoria, l'IPO di SpaceX dovrebbe avvantaggiare le società del settore. Per un verso, sarà la più grande offerta pubblica iniziale mai registrata, con la società che raccoglierà 75 miliardi di dollari a una valutazione di 1,75 trilioni di dollari.

Tuttavia, ci sono timori che questa IPO possa risultare ribassista per queste società. In primo luogo, la compagnia ha recentemente ridotto la propria valutazione IPO da 2 trilioni a 1,75 trilioni di dollari. È un segnale che la società potrebbe aver registrato una domanda debole durante il roadshow. Mercoledì, gli analisti di Morningstar hanno previsto che la valutazione reale sia circa il 50% al di sotto del livello atteso. 

Soprattutto, le società tendono a crollare dopo le loro IPO. Uno sguardo più attento alle principali IPO dall'anno scorso mostra che la maggior parte di esse è precipitata. Alcuni dei casi più notevoli includono aziende come Medline, Cerebras, Venture Global, Klarna, Circle Internet, Figma e Chime. 

Preoccupazioni sulla valutazione e presa di profitto

Il crollo in corso dei titoli Rocket Lab, Intuitive Machines e Virgin Galactic avviene anche in un contesto di preoccupazioni sulle loro valutazioni. Al suo picco, il titolo Rocket Lab aveva raggiunto una capitalizzazione di mercato di quasi 90 miliardi di dollari. La capitalizzazione di Intuitive Machines è salita oltre i 10 miliardi di dollari. Numeri enormi per società che non realizzano profitti. 

Per esempio, Rocket Lab presenta un rapporto prezzo/vendite prospettico di 72,90, mentre Intuitive Machines mostra un multiplo di 13. Altre società spaziali come Planet Lab e AST SpaceMobile hanno multipli sostanziali che per ora sono difficili da giustificare. 

Allo stesso tempo, gli investitori stanno prendendo profitto dopo il recente rally di questi titoli. Per esempio, il titolo Rocket Lab era salito del 485% dal suo minimo dello scorso anno, mentre LUNR era salito del 470% nello stesso periodo. SPCE era salito del 313% dal livello più basso di quest'anno. È comune che i titoli registrino una correzione dopo un rally così pronunciato, quando gli investitori incassano i profitti.

Quindi, è la fine del rally delle azioni spaziali? Probabilmente no, dato che l'hype intorno all'IPO è ancora presente. Tuttavia, gli analisti raccomandano cautela prima di aprire posizioni long. Per esempio, la stima media per il titolo RKLB è di $97, in calo del 16% rispetto al livello attuale.