L'oro si mantiene sopra la SMA a 200 giorni in attesa dei dati sull'occupazione USA

L'oro resta appena sopra la sua media mobile a 200 giorni mentre i trader attendono il report statunitense sui Nonfarm Payrolls previsto più tardi venerdì.

L'esito potrebbe determinare se il metallo prezioso romperà al ribasso sotto il peso delle aspettative di una Fed più aggressiva o se metterà a segno un rimbalzo qualora il mercato del lavoro mostri segnali di raffreddamento.

L'analista di FXStreet Dhwani Mehta ha osservato che XAU/USD ha invertito parte del suo rimbalzo in apertura di venerdì, trattando vicino a $4,450, con la SMA a 200 giorni a $4,432 che funge da supporto cruciale. 

Ha rilevato che i livelli di resistenza restano impilati più in alto sulla 21‑day SMA ($4,551), 50‑day SMA ($4,629) e 100‑day SMA ($4,796).

L'indice di forza relativa intorno a 40 segnala una pressione al ribasso persistente, mentre il MACD che scivola sotto lo zero rafforza il momentum ribassista.

Al momento della stesura, il contratto sull'oro COMEX era a $4,470.60 per ounce, in calo dello 0,8%. I prezzi erano saliti bruscamente nella sessione precedente. 

Il contesto geopolitico complica il sentiment

Le tensioni in Medio Oriente continuano ad offuscare le prospettive. Hezbollah ha respinto un piano di cessate il fuoco mediato dagli Stati Uniti tra Libano e Israele, mentre funzionari israeliani hanno promesso di proseguire le operazioni nonostante la tregua. 

Il presidente USA Donald Trump ha suggerito che si potrebbero fare progressi per la riapertura dello Stretto di Hormuz, ma i mercati restano scettici. 

L'indice del dollaro si sta consolidando in territorio rialzista, sostenuto da dati economici robusti e scommesse su una Fed più aggressiva, il che rappresenta un ulteriore vento contrario per l'oro.

L'oro è destinato a registrare una perdita settimanale mentre i timori sui rialzi dei tassi e le tensioni in Medio Oriente hanno pesato sul sentiment.

Il report sottolinea che gli investitori restano cauti rispetto ai rischi di inflazione, fattore che potrebbe mantenere le banche centrali attente prima di allentare le politiche.

“Nel breve termine, è probabile che l'oro rimanga vincolato a un intervallo, con la direzione guidata dai tassi USA, dal dollaro e dall'inflazione.”

Aspettative NFP e reazione del mercato

Gli economisti prevedono che le NFP headline aumenteranno di 85.000 a maggio, rispetto a 115.000 di aprile, con il tasso di disoccupazione stabile al 4,3%.

Un dato più forte del previsto metterebbe in evidenza la resilienza dell'economia USA, rafforzando l'orientamento hawkish della Fed e pesando sull'oro. 

Al contrario, un numero debole potrebbe spingere i mercati a ridimensionare le scommesse sui rialzi dei tassi, potenzialmente innescando una rottura rialzista.

Le NFP sono l'indicatore economico USA più seguito. Un dato elevato è tipicamente positivo per il USD e negativo per l'oro, mentre un dato basso tende a indebolire il dollaro e a sostenere il metallo prezioso. 

Le reazioni del mercato, tuttavia, dipendono dal report completo sui posti di lavoro, inclusi la crescita salariale e i tassi di partecipazione.

Commento di esperti sulla traiettoria dell'oro

Il commento degli esperti ha aggiunto una prospettiva storica, osservando che l'oro ha spesso faticato in condizioni simili. 

Gli analisti sostengono che l'inflazione trainata dall'energia e gli shock geopolitici stanno complicando il ruolo tradizionale dell'oro come bene rifugio.

“L'oro continua quindi a comportarsi in modo contrario al suo status di bene rifugio,” ha detto l'analista di Commerzbank Carsten Fritsch, indicando che il metallo si è mosso inversamente ai prezzi del petrolio mentre i trader rivedono i rischi legati alla politica della Fed.

Scenari tecnici

Se l'oro rompe al di sotto della SMA a 200 giorni, le perdite potrebbero estendersi verso $4,350 e poi $4,300.

D'altra parte, se le NFP deludono, l'oro potrebbe riconquistare le resistenze a $4,551, poi $4,629, e potenzialmente testare $4,796. 

Rimane possibile una consolidazione intorno alla SMA a 200 giorni se nessuna delle parti del mercato prende una chiara decisione.

I mercati ora si rivolgono al report sull'occupazione USA in uscita più tardi oggi. I trader valuteranno il dato headline sui posti di lavoro alla luce della crescita salariale e dei tassi di partecipazione per interpretare la direzione della politica della Fed. 

Con l'oro in calo di circa il 16% da quando il conflitto con l'Iran è iniziato alla fine di febbraio, i dati potrebbero risultare decisivi per modellare il sentiment nelle settimane a venire.

L'oro è a un bivio, in equilibrio tra incertezza geopolitica e la resilienza dell'economia USA.

La pubblicazione delle NFP probabilmente determinerà se il metallo romperà sotto la sua SMA a 200 giorni verso perdite più profonde o se metterà a segno un rimbalzo verso resistenze più alte. 

Gli investitori devono prepararsi a una volatilità più elevata, con il dato sui posti di lavoro e le notizie dal Medio Oriente pronti a guidare la prossima mossa decisiva.