Opzioni oro e argento in USDT espandono la presenza crypto nelle commodity

I più recenti derivati sull'oro sul mercato non sono regolati in dollari; sono regolati in Tether. Binance ha quotato opzioni su oro e argento in stile europeo il 29 luglio, regolate in contanti in USDT tramite la Nest Exchange regolamentata da ADGM, ha detto l'exchange, a seguito dei perpetual sui metalli regolati in USDT introdotti a gennaio.

«Abbiamo visto una forte domanda per i nostri perpetual sulle materie prime da quando li abbiamo introdotti all'inizio di quest'anno, e le opzioni sulle commodity sfruttano quel slancio», ha detto Shunyet Jan, responsabile exchange e trading di Binance.

«Con l'oro ai massimi storici e gli investitori alla ricerca di coperture dall'inflazione al di fuori delle azioni tradizionali, le opzioni su commodity di Binance offrono agli utenti ulteriori modalità conformi e nativamente crypto per diversificare senza lasciare la piattaforma.»

L'oro non era al massimo quando le opzioni sono state quotate, e lo spot è stato vicino a $4,676 l'oncia il 25 agosto rispetto al picco di $5,597 fissato il 29 gennaio.

Un unico margine, molti mercati

MEXC ha lanciato future su oro e argento senza commissioni a gennaio, quotati in coppie USDT e USDC.

Wojciech Kaszycki, fondatore e presidente di Mobilum Technologies, ha descritto il cambiamento dello scopo di un saldo crypto nel podcast On The Margin.

«L'unica differenza è che ora non diciamo "spendi le tue crypto". Diciamo: deposita le tue crypto, usale come garanzia, prendi in prestito contro di esse e usa liberamente la tua ricchezza», ha detto Kaszycki.

Bruno Caratori, cofondatore e amministratore delegato globale del gestore di asset crypto Hashdex, ha indicato Hyperliquid come la sede in cui quella logica si è spinta più oltre.

«Hyperliquid è una piattaforma che è riuscita a trovare product-market fit al di fuori del solo trading di asset crypto», ha detto Caratori nello stesso podcast.

«Su Hyperliquid puoi negoziare uno swap perpetuo sul petrolio, sull'S&P 500, sull'oro.»

S&P Dow Jones Indices ha concesso in licenza l'S&P 500 a Trade[XYZ] il 18 marzo, il primo perpetual con licenza su quel benchmark. Ostium offre un portafoglio comparabile di perpetuals su commodity e indici azionari, regolati in contanti in stablecoin.

«Una tesi molto controcorrente quando abbiamo avviato la società: i perpetual sarebbero diventati la categoria più ampia nella blockchain e i perpetual su asset tradizionali o TradFi sarebbero stati il prodotto di maggior successo uscito dal crypto dopo gli stablecoin», ha detto Kaledora Kiernan-Linn, cofondatrice e amministratore delegato di Ostium, nel podcast On The Margin.

Perché l'oro è il punto d'ingresso

Streamex emette un token collateralizzato in oro, GLDY, che paga fino al 4% di rendimento annualizzato tramite il leasing del metallo ai gioiellieri attraverso il partner Monetary Metals.

«Ora, all'improvviso, l'oro non è più quella 'pietra da esposizione' che sta lì. Hai effettivamente una componente di interesse che lo caratterizza», ha detto l'amministratore delegato Henry McPhie nel podcast On The Margin.

«Se possiedi un asset che ti offre il prezzo dell'oro più fino a 400 punti base, diventa all'improvviso un asset molto più interessante da possedere.»

«Invece di prendere quell'oro e lasciarlo in una cassa di sicurezza bancaria, rendiamo quell'oro attivo», ha detto McPhie parlando dell'accordo di leasing.

Le banche centrali hanno acquistato in media circa 1,000 tonnellate di oro all'anno negli ultimi quattro anni, il doppio della media di 500 tonnellate del decennio precedente, ha rilevato il sondaggio sulle riserve 2026 del World Gold Council.

Dei suoi 76 intervistati, l'89% si aspetta che le detenzioni ufficiali globali aumentino nei prossimi 12 mesi e il 74% si aspetta che le detenzioni in dollari diminuiscano come quota delle riserve.

Streamex vuole una fetta di questo: «Il nostro obiettivo è avere entro la fine del 26 un miliardo di dollari in GLDY», ha detto McPhie.

Il freno normativo

Caratori ha sostenuto che la cautela di Washington sulle crypto riguardava in parte il dollaro stesso. «Gli Stati Uniti forse avevano più da perdere in termini di perdere il controllo su alcune cose», ha detto.

«Gli USA esercitano un'influenza diretta o indiretta su come i dollari circolano nel mondo. E ora, se esiste un modo alternativo perché ciò avvenga, questo non è nel nostro interesse. Quindi quell'ideologia, penso, ha ritardato molto lo sviluppo delle crypto negli USA.»

Questo è cambiato il 17 marzo, quando la CFTC si è unita alla SEC in una interpretazione congiunta che separa le commodity digitali dai titoli e copre airdrop e staking.

«Per troppo tempo, costruttori, innovatori e imprenditori americani hanno atteso indicazioni chiare sullo status degli asset crypto ai sensi delle leggi federali sui titoli e sulle commodity. Con l'interpretazione odierna, l'attesa è finita», ha detto il presidente della CFTC Michael Selig.

«Il presidente Atkins ed io siamo impegnati a promuovere un ambiente normativo che permetta all'industria crypto di prosperare negli Stati Uniti con regole chiare e razionali.»

Da tenere d'occhio

Tether ha mosso il suo capitale allo stesso modo, acquistando il 70% di Adecoagro per circa $600 milioni, un produttore sudamericano di zucchero e latticini. Reuters ha riferito che l'obiettivo è incorporare USDT nella regolazione fisica delle commodity.

«La nostra acquisizione di Adecoagro riflette l'impegno di Tether nel promuovere infrastrutture sostenibili e reali in regioni dove gli investimenti sono storicamente stati limitati», ha detto all'epoca l'amministratore delegato Paolo Ardoino all'epoca.

I derivati su oro e argento sono più antichi della piattaforma che li quota, quindi i contratti non sono la notizia. «Macro, il nuovo reality TV, è in qualche modo la nostra battuta per dirlo», ha detto Kiernan-Linn riferendosi alla domanda dietro i perps cross-asset.

Ciò che vale la pena monitorare è che un grande exchange abbia scelto USDT come valuta di regolamento per contratti su asset tradizionali, che MEXC e Hyperliquid siano arrivati alla stessa soluzione, e come i regolatori al di fuori di ADGM tratteranno i contratti in futuro.