Perché il titolo SanDisk sale oggi?

Le azioni Sandisk SNDK sono salite di circa il 4% mercoledì, sovraperformando un mercato più ampio più debole, mentre gli analisti di Wall Street continuavano a mostrarsi più ottimisti sulla posizione della società nel mercato NAND in rapida espansione.

Tuttavia, il titolo ha ceduto parte dei guadagni ed era in rialzo dell'1,54% al momento della stesura.

Gli ultimi rialzi seguono una serie di aggiornamenti positivi da parte degli analisti che evidenziano una forte domanda di prodotti di memoria utilizzati nelle applicazioni di intelligenza artificiale e nei data center.

Gli investitori si sono sempre più concentrati sui produttori di memoria man mano che la spesa per l'infrastruttura AI continua ad accelerare, generando vincoli di offerta in segmenti chiave dell'industria dei semiconduttori.

Bank of America alza il target in condizioni di mercato favorevoli

L'ultimo impulso è arrivato da Bank of America, che lunedì ha aumentato il suo prezzo obiettivo su Sandisk a $2,100 da $1,500 mantenendo una raccomandazione Buy sul titolo.

La società ha citato dinamiche favorevoli di domanda e offerta nel mercato della memoria NAND e ha indicato accordi contrattuali che potrebbero offrire una maggiore visibilità sugli utili.

Secondo Bank of America, Sandisk ha già impegnato oltre un terzo dei ricavi previsti per l'esercizio fiscale 2027 attraverso accordi con i clienti ristrutturati di recente.

Questi accordi includono impegni di ricavo minimi, garanzie finanziarie e pagamenti anticipati da parte dei clienti.

La banca ritiene che gli accordi potrebbero contribuire a stabilizzare gli utili consentendo al contempo alla società di beneficiare dell'aumento dei prezzi della memoria.

Gli analisti prevedono inoltre che la forza dei prezzi NAND continuerà almeno fino alla prima metà del 2027.

Bank of America ha osservato che si prevede che una limitata nuova offerta di settore entrerà in funzione prima del 2028 o del 2029, potenzialmente sostenendo margini e crescita dei ricavi nei prossimi anni.

La società ha aggiunto che gli impegni contrattuali potrebbero contribuire a proteggere i risultati nel caso la domanda di mercato si indebolisse.

Gli analisti vedono ulteriore potenziale rialzista dalla domanda guidata dall'IA

Altre società di Wall Street sono diventate più ottimiste sulle prospettive di Sandisk.

Cantor Fitzgerald ha recentemente aumentato il suo prezzo obiettivo a $2,900 da $1,800.

L'analista CJ Muse ha affermato che l'opportunità legata alla memoria per l'IA è tutt'altro che esaurita e ritiene che il settore sia ancora nella fase centrale della sua espansione.

Muse ritiene che il trade sulla memoria per l'IA abbia raggiunto solo le "fasi centrali" e si aspetta venti favorevoli sostenibili per le società di memoria mentre l'industria entra in "un nuovo paradigma della memoria guidato dall'IA".

Anche l'analista di Mizuho Vijay Rakesh ha aumentato il suo prezzo obiettivo, portandolo a $2,200 mantenendo una valutazione Outperform.

“Continuiamo a vedere l'IA come la forza trainante dietro lo squilibrio domanda-offerta nel mercato delle memorie, poiché notiamo che l'aumento della domanda nel 2027/28E potrebbe esercitare ulteriore pressione sul mercato,” ha detto Rakesh in una nota citata da Seeking Alpha.

Le prospettive positive riflettono le crescenti aspettative che le applicazioni AI continueranno a spingere la domanda di prodotti di memoria ad alte prestazioni necessari per addestrare e gestire modelli AI avanzati.

Morningstar avverte che la valutazione potrebbe aver superato i fondamentali

Non tutti gli analisti sono convinti che il rally possa continuare indefinitamente.

Dave Sekera, Chief US Market Strategist di Morningstar, ha riconosciuto l'eccezionale contesto di domanda ma ha avvertito che la memoria resta un business ciclico e orientato alle commodity.

Tuttavia Sekera ha avvertito che l'offerta potrebbe infine raggiungere la domanda.

“Di nuovo, nella mia opinione, penso ancora che sia più un prodotto orientato alle commodity. A un certo punto l'offerta raggiungerà la domanda e, quando ciò accadrà, preparatevi al peggio.”

Morningstar attualmente assegna a Sandisk un valore intrinseco stimato di $1,000 per azione, significativamente al di sotto degli attuali target degli analisti.

Sekera ha osservato che Morningstar valuta la società come priva di un vantaggio competitivo duraturo e ha descritto il titolo come scambiato a un sostanziale premio rispetto alla stima del suo valore intrinseco.