Nvidia, AMD e Arm in rialzo: BofA prevede un'opportunità AI agentica da $170 mld

Le azioni dei produttori di semiconduttori sono salite giovedì dopo che Bank of America ha individuato l'AI agentica come il prossimo grande catalizzatore di crescita per il settore, creando una potenziale opportunità enorme per produttori di chip che vanno da Nvidia e Advanced Micro Devices a Intel e Arm Holdings.

La visione rialzista della società di intermediazione ha contribuito a far salire i titoli dell'intero settore.

AMD è salita di circa il 6%, Intel ha guadagnato oltre l'11%, Arm è cresciuta di oltre l'8%, mentre Nvidia è avanzata di circa l'1,4% nelle prime fasi della seduta.

L'ottimismo segue le discussioni tra gli analisti di Bank of America, dirigenti del settore e clienti durante la Global Technology Conference della banca la scorsa settimana, dove la crescente domanda di infrastrutture per l'AI è stata protagonista.

BofA alza le previsioni per il mercato server

Bank of America ha aumentato significativamente la sua stima per il mercato globale delle unità di elaborazione centrale per server, prevedendo che supererà 170 miliardi USD (circa 148,3 miliardi €) entro il 2030, rispetto a una stima precedente di 125 miliardi USD (circa 109 miliardi €).

La previsione rivista implica una crescita quasi quintupla tra il 2025 e il 2030, rappresentando un tasso di crescita annuo composto di circa il 37%.

L'analista Vivek Arya ha affermato che l'ascesa dell'AI agentica sta ampliando il ruolo delle CPU nei sistemi AI.

"L'emergere dell'AI agentica rappresenta un potente acceleratore della domanda che amplia l'opportunità per le CPU e avvantaggia sia i leader x86 sia i concorrenti ARM," ha scritto Arya in una nota di ricerca.

A differenza delle applicazioni tradizionali di AI generativa, che solitamente rispondono a un singolo prompt, i sistemi di AI agentica eseguono più attività simultaneamente.

Possono pianificare, ragionare, recuperare informazioni, eseguire codice e prendere decisioni in flussi di lavoro complessi.

Le CPU ritrovano importanza nei sistemi AI

Sebbene le unità di elaborazione grafica rimangano essenziali per l'addestramento e l'esecuzione dei modelli AI, Bank of America ritiene che le CPU giocheranno un ruolo crescente nella gestione dei carichi di lavoro AI.

Secondo Arya, molte delle funzioni di orchestrazione e decisione richieste dall'AI agentica sono "sensibili alla latenza, sequenziali e ad alta intensità di I/O — caratteristiche che le rendono più adatte alle CPU."

Questo cambiamento potrebbe ampliare i beneficiari della spesa per l'AI oltre le aziende concentrate principalmente sugli acceleratori AI.

AMD è emersa come la scelta preferita per le CPU della banca d'affari.

Bank of America ha aumentato il suo target di prezzo su AMD a $560 da $500, citando aspettative più forti sia per la domanda di CPU sia per quella di processori grafici.

La società ha anche indicato l'imminente evento focalizzato sull'AI dell'azienda, dove si prevede presenterà la sua piattaforma di processori di nuova generazione "Venice".

Anche Arm Holdings ha ricevuto un significativo aumento del target, con Bank of America che ha portato la sua stima di valutazione a $335 da $245.

La società di intermediazione ha citato le opportunità a lungo termine dell'azienda nelle architetture a chiplet e nei design di computing AI personalizzati.

Intel ottiene una rara doppia promozione

Forse la sorpresa più grande è stata Intel, che ha ricevuto una doppia promozione a Buy.

Bank of America ha assegnato al titolo un target di prezzo di $135, riflettendo ciò che ritiene siano prospettive in miglioramento per il business CPU di Intel e per le sue operazioni di fonderia.

L'upgrade arriva dopo anni di difficoltà per la società che ha faticato a tenere il passo con i rivali nei mercati legati all'AI.

La società di intermediazione ritiene che l'espansione della domanda di infrastrutture AI potrebbe offrire a Intel molteplici vie di crescita nei prossimi anni.

Nvidia rimane la prima scelta tra i semiconduttori, anche con l'attenzione rivolta alla robotica

Bank of America continua a considerare Nvidia come la sua principale scelta nel settore dei semiconduttori grazie alla sua "leadership AI full-stack."

Qualcomm, nel frattempo, è stata mantenuta a Underperform nonostante l'atteso annuncio di una CPU AI al suo AI Day del 24 giugno, con BofA che cita "forte concorrenza e SAM limitato."

Le azioni Nvidia sono scese di circa il 7,5% nell'ultimo mese.

"Le azioni Nvidia hanno subito un crollo insieme al complesso tecnologico più ampio, mentre le aspettative di tassi d'interesse USA più elevati smorzano la frenesia del mercato. Tuttavia, il titolo stava già scendendo dai massimi, in gran parte a causa della percezione che il gigante dei chip stesse cedendo terreno rispetto ad alcuni dei suoi concorrenti globali nei semiconduttori," ha detto Kyle Rodda, analista di mercato di Capital.com.

Tuttavia, gli investitori stanno ora esaminando sempre più gli sforzi dell'azienda oltre i tradizionali chip per AI.

Nvidia è stata tra gli investitori che hanno partecipato a un round di finanziamento fino a 1,4 miliardi USD (circa 1,2 miliardi €) per la società tedesca di robotica Neura Robotics, annunciato mercoledì.

Neura ha dichiarato che i finanziamenti l'aiuteranno a scalare la produzione fino a diversi milioni di robot all'anno entro il 2030, evidenziando il crescente interesse di Nvidia per ciò che molti partecipanti del settore definiscono AI fisica.

Il termine comprende robot, veicoli autonomi e altre macchine intelligenti in grado di interagire con il mondo fisico.