Le azioni Marvell Technology in piena corsa: attenzione ai rischi principali

Il prezzo delle azioni Marvell Technology rimane in un forte trend rialzista quest'anno e ora si aggira vicino al suo massimo storico.

MRVL è balzata a $308 lunedì, in rialzo del 233% quest'anno e del 350% negli ultimi 12 mesi, rendendola una delle migliori performer di Wall Street. Questo rally continuerà quest'anno mentre i rischi potenziali aumentano?

Le azioni Marvell Technology sono esplose dopo lo slancio di Nvidia

Il prezzo delle azioni MRVL è salito negli ultimi mesi, favorito dalla combinazione del boom dell'IA in corso e da Jensen Huang.

Il boom dell'IA ha portato a un'impennata della domanda per i suoi prodotti, mentre Huang ha effettuato un investimento da $2 miliardi nella società. Ha poi sostenuto il titolo affermando che nel tempo sarebbe diventata una azienda da un trilione di dollari.

Il business di Marvell Technology ha performato bene, sostenuto da grandi contratti con società come Amazon, Microsoft, Google e Meta Platforms. I suoi primi dieci clienti rappresentano circa l'80% dei ricavi totali.

Queste società hanno continuato a fare affidamento su Marvell Technology per i loro chip personalizzati. Questa domanda ha determinato una forte crescita dei ricavi nel tempo, una tendenza che potrebbe continuare nel prossimo futuro. I ricavi annuali sono passati da oltre $4.46 billion nel 2022 a oltre $8.1 billion lo scorso anno. 

Gli analisti di Wall Street ritengono che la crescita continuerà. Si aspettano che i ricavi salgano a $11.5 billion quest'anno, seguiti da $16.6 billion il prossimo anno. Questo implicherebbe un tasso di crescita annuo del 40% e del 44% nei due anni, e questa tendenza proseguirebbe nel tempo. 

La crescita di Marvell è stata anche alimentata da acquisizioni strategiche, tra cui la recente acquisizione di Celestial AI in un accordo da $3.25 billion. Ha inoltre acquisito Polariton, un attore emergente nel settore dello scaling ottico.

I numeri più recenti mostrano che i ricavi di Marvell Technology sono aumentati del 28% quest'anno, con il segmento data center che è salito a $1.83 billion. Il business delle comunicazioni ha generato oltre $585 million. 

Il management ritiene che l'IA abbia margine per trainare la crescita fino al FY28. Prevede che la crescita anno su anno del FY27 sarà superiore al 40%, con il segmento data center in crescita del 50%.

Persistono preoccupazioni sulla valutazione

Tuttavia, il titolo Marvell Technology affronta alcuni rischi cruciali. Per esempio, gli analisti ritengono che il titolo si sia discostato dal suo valore reale.

Diversi analisti restano ottimisti sulla società ma mantengono target price inferiori all'attuale corso, suggerendo che ritengono che il recente rally abbia anticipato i fondamentali.

Ad esempio, Kevin Cassidy di Rosenblatt ha ribadito il suo outlook positivo e ha mantenuto un target di $240. Rick Schafer di Oppenheimer punta a $250, mentre TD Cowen, Cantor Fitzgerald, KeyCorp e Needham hanno target sotto i $300. 

L'altro rischio è che la società sia diventata fortemente sopravvalutata, con un rapporto P/E prospettico di 70.

In confronto, società come Micron e Nvidia mostrano multipli inferiori a 25. 

Analisi tecnica del prezzo delle azioni MRVL

Azioni Marvell Technology | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che MRVL è esplosa negli ultimi mesi. Ha formato un ampio gap il 1 giugno dopo le indicazioni rialziste di Huang. Di conseguenza, esiste il rischio che il titolo tenti di colmare il gap nel tempo.

Il titolo è inoltre rimasto molto al di sopra delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni. Attualmente quota $308, mentre le due medie sono a $198 e $160. 

Pertanto, c'è il rischio di un ritorno alla media, situazione in cui un asset si riporta verso le sue medie storiche. Se ciò accadesse, il titolo potrebbe ritornare intorno a $200 nel tempo.

Nel breve termine, tuttavia, il sentiment risk-on suggerisce che le azioni continueranno a salire, potenzialmente fino a $350.