Azioni nucleari da tenere mentre la domanda AI guida il boom energetico

L'energia nucleare emerge come tema d'investimento a lungo termine mentre la domanda di elettricità guidata dall'intelligenza artificiale accelera il fabbisogno energetico globale.

Sebbene i progetti nucleari richiedano tipicamente anni o addirittura decenni per essere sviluppati a causa di vincoli regolatori e tempistiche di costruzione, gli analisti sostengono che questa frizione strutturale crea anche vantaggi competitivi duraturi per operatori e sviluppatori affermati.

Diverse società lungo la filiera nucleare si stanno sempre più posizionando per beneficiare di contratti a lungo termine con aziende tecnologiche in cerca di energia di base affidabile e priva di emissioni di carbonio.

Constellation Energy

Constellation Energy è il principale operatore di parco nucleare negli Stati Uniti e ha recentemente ampliato il suo ruolo attraverso accordi a lungo termine con importanti aziende tecnologiche.

La società ha firmato un accordo di acquisto di energia (PPA) di 20 anni con Microsoft nel 2024 per riavviare l'impianto di Three Mile Island, ora ribattezzato Crane Clean Energy Center, fornendo oltre 800 megawatt di energia priva di emissioni di carbonio ai data center Microsoft nella regione PJM.

L'accordo è stato descritto come un modello per contratti di fornitura nucleare a lungo termine con gli hyperscaler.

Da allora, Constellation ha anche firmato un PPA di 20 anni con Meta Platforms, ha esteso le licenze operative per la sua flotta in Illinois fino al 2047 e oltre, e ha completato l'acquisizione di Calpine per $26.6 billion, diventando il più grande produttore di energia negli Stati Uniti.

Si prevede che Three Mile Island tornerà in servizio nel 2027.

La società ha inoltre recentemente fatto progressi regolatori sui piani di riavvio, con deroghe federali che hanno favorito approvazioni anticipate rispetto alle previsioni.

Dati TipRanks mostrano che 16 su 18 analisti hanno un rating buy per il titolo CEG con un prezzo target medio di $369.56, che indica un potenziale rialzo del 34%.

Cameco

Cameco si configura come fornitore chiave nel ciclo del combustibile nucleare, concentrandosi sulla produzione di uranio e sull'esposizione alle tecnologie dei reattori tramite la sua partecipazione in Westinghouse Electric.

La società detiene oltre 433 million pounds di riserve di uranio provate e probabili e possiede una partecipazione del 49% in Westinghouse, che fornisce servizi per reattori a livello globale e produce il progetto di reattore AP1000.

L'AP1000 è attualmente in fase di dispiegamento in paesi come Polonia e Bulgaria.

Westinghouse ha inoltre fatto progressi sui piani per il suo reattore modulare di piccole dimensioni AP300, destinato a siti industriali, comunità remote e applicazioni per la difesa.

Nel 2025, Cameco e Brookfield hanno firmato un term sheet vincolante con il Dipartimento del Commercio USA per accelerare il dispiegamento globale dei reattori tramite Westinghouse, con un valore d'investimento aggregato di almeno $80 billion.

Il governo USA è ora descritto come un partner attivo nell'aumentare la produzione.

9 su 11 analisti avevano un rating buy per il titolo CCJ, con un prezzo target medio di $127.04. Ciò indica un potenziale rialzo del 19%.

Vistra

Vistra gestisce un portafoglio energetico diversificato e sta costruendo accordi a lungo termine legati alla generazione nucleare, in particolare nella regione PJM.

Nel gennaio 2026, Vistra e Meta Platforms hanno annunciato PPA di 20 anni a sostegno di tre centrali nucleari, espandendo al contempo nuova capacità nucleare.

La società gestisce una combinazione di asset nucleari, a gas naturale e di accumulo energetico e sta ampliando il suo portafoglio di generazione a zero emissioni di carbonio.

Il caso d'investimento di Vistra si concentra sul crescente valore di energia affidabile, programmabile e priva di emissioni di carbonio, specialmente con l'aumento della domanda elettrica legata all'infrastruttura AI.

La strategia della società si concentra sull'espansione degli asset nucleari esistenti piuttosto che perseguire grandi acquisizioni trasformative.

Tutti i 13 analisti coperti da TipRanks hanno assegnato al titolo VST un rating buy con un prezzo target di $225.25, pari a un potenziale rialzo del 37%.

Oklo

Oklo rappresenta uno sviluppatore nucleare in fase iniziale a rischio più elevato, focalizzato su reattori modulari di piccole dimensioni e su tecnologie per combustibile riciclato.

La sua centrale Aurora, progettata per funzionare con combustibile nucleare riciclato, ha iniziato i lavori all'Idaho National Laboratory nel settembre 2025.

A marzo 2026, la società ha ricevuto l'approvazione della Preliminary Documented Safety Analysis dal Dipartimento dell'Energia USA, una tappa normativa fondamentale.

A gennaio 2026, Meta ha firmato un accordo con Oklo per sviluppare un campus nucleare da 1.2 gigawatt nella contea di Pike, Ohio, con finanziamenti iniziali forniti per sostenere le prime fasi di sviluppo. Il progetto è destinato a essere ancorato alla domanda elettrica a lungo termine di Meta.

Oklo ha inoltre firmato accordi con diversi operatori di data center, incluso un master power agreement da 12 gigawatt con Switch, insieme a pre-accordi con Equinix e Prometheus Hyperscale. La società dichiara un portafoglio ordini totale superiore a 14 gigawatt.

Il modello di Oklo prevede la proprietà e la gestione degli impianti, collegando la crescita dei ricavi direttamente alla scala di dispiegamento.

9 su 15 analisti hanno assegnato al titolo OKLO un rating buy, indicando un potenziale rialzo del 53% con un prezzo target di $93.92.

Nano Nuclear Energy

Nano Nuclear Energy sta anch'essa attirando l'attenzione degli analisti mentre cresce l'interesse per i reattori micro-modulari in un contesto di aumento della domanda elettrica guidata dall'AI.

Roth Capital Partners ha avviato la copertura sul titolo NNE con un rating buy e un prezzo target di $45, implicando circa il 60% di potenziale rialzo. L'analista Craig Irwin ha evidenziato i progressi sul reattore micro-modulare KRONOS dell'azienda.

“Il management sta facendo rapidi progressi verso la commercializzazione del suo reattore micro-modulare KRONOS da 15 MWe (MMR), pur diversificando le operazioni lungo l'intero ciclo dell'uranio,” ha scritto l'analista in un rapporto ai clienti. “La domanda per i reattori SMR sarà probabilmente molto ampia … e la domanda sta accelerando. Potenziali ordini anticipati da parte degli hyperscaler sono un catalizzatore ovvio.”

L'analista ha inoltre rilevato l'aumento della domanda elettrica globale, che è cresciuta di 849 Terawatt-ore nel 2025 secondo l'International Energy Agency.

Nano Nuclear ha guadagnato slancio negli ultimi mesi, sostenuta dalle attese di un aumento della domanda energetica derivante dalle applicazioni AI.