Nvidia si stabilizza sopra i $200: valutazione e domanda in Cina al centro

Le azioni Nvidia NVDA sono salite leggermente mercoledì mentre il produttore di chip si è stabilizzato dopo un'ondata di vendite più ampia nel settore dei semiconduttori, con gli operatori di mercato che valutano se il titolo stia stabilendo un nuovo intervallo di negoziazione.

Nonostante la recente volatilità, il titolo è rimasto per lo più al di sopra del livello psicologico dei $200 da quando ad aprile ha rotto il suo precedente intervallo.

Nvidia ancora scambiata a una valutazione più bassa

Il movimento arriva mentre gli investitori ponderano la relativa sotto-performace di Nvidia rispetto al più ampio settore dei semiconduttori.

Il titolo è in rialzo del 7,3% da inizio anno, rispetto a un guadagno di circa il 90% per il PHLX Semiconductor Index nello stesso periodo.

Tuttavia, segnali tecnici e di valutazione suggeriscono un certo supporto per il titolo ai livelli attuali.

Nvidia è scesa al di sotto dei $200 solo per brevi periodi negli ultimi mesi e tende a rimbalzare sui cali attorno a quel livello.

La società è scambiata a un rapporto prezzo/utili a termine di 19,34 volte, secondo FactSet, leggermente sotto la media dell'S&P 500 di 20,77 volte.

Gli analisti suggeriscono che questa valutazione potrebbe attrarre investitori in cerca di valore relativo, limitando potenzialmente ulteriori ribassi.

Nvidia sta inoltre restituendo capitale significativo agli azionisti tramite dividendi e riacquisti di azioni, distribuendo circa il 50% del flusso di cassa libero.

Sulla base di un flusso di cassa libero atteso di $195.35 miliardi nel 2026, la società potrebbe restituire oltre $97 miliardi agli investitori.

Tuttavia, le aspettative per una rottura sostenuta restano legate agli sviluppi del ciclo dei prodotti.

Gli investitori stanno osservando il rollout dei chip di prossima generazione Vera Rubin di Nvidia, che dovrebbero entrare sul mercato nella seconda metà dell'anno.

Gli operatori di mercato affermano che la società dovrà dimostrare una continua dominanza nell'hardware per l'intelligenza artificiale per alimentare la prossima fase di rialzo.

I prezzi del mercato nero in Cina evidenziano la forte domanda per i chip Nvidia

I chip AI di Nvidia hanno registrato forti aumenti di prezzo sul mercato nero in Cina, raddoppiando più che negli ultimi sei mesi, secondo un rapporto del Financial Times.

L'aumento arriva in un contesto di maggiori controlli statunitensi sulle esportazioni che restringono l'accesso ai semiconduttori avanzati.

Il server DGX B300, che contiene otto unità di elaborazione grafica Blackwell, è salito di prezzo a oltre 8 milioni di yuan ($1.1 milioni), rispetto ai circa 4 milioni di yuan, sulla base di interviste con commercianti cinesi di chip.

Il sistema tipicamente viene venduto per circa $400.000 negli Stati Uniti.

Allo stesso modo, il chip per workstation RTX 6000 Pro, utilizzato nello sviluppo di modelli linguistici di grandi dimensioni, è passato da circa 50.000 yuan all'inizio dell'anno fino a 130.000 yuan, secondo il rapporto.

Entrambi i prodotti sono soggetti alle restrizioni statunitensi sulle esportazioni verso la Cina.

Il balzo dei prezzi non ufficiali segue una serie di azioni di applicazione delle norme.

A marzo, un cofondatore di Supermicro, insieme a un dipendente con base a Taiwan e a un appaltatore, è stato incriminato per presunto contrabbando di server AI Nvidia per $2.5 billion verso clienti cinesi, in quello che è descritto come il più grande caso di applicazione delle norme statunitensi relativo alle esportazioni di chip AI.