Rassegna serale: Alphabet emette bond, petrolio vola per i rischi nello Stretto di Hormuz

Alphabet ha avviato un aumento fino a $25 billion tramite un'offerta di obbligazioni negli Stati Uniti mentre la spesa per l'intelligenza artificiale continua a rimodellare le strategie di finanziamento delle Big Tech.

I titoli della memoria sono stati sotto pressione nonostante utili superiori alle attese di Western Digital e Sandisk, mentre l'oro è arretrato poiché l'aumento dei prezzi del petrolio ha riacceso i timori sull'inflazione.

Il petrolio greggio è salito bruscamente dopo rapporti secondo cui l'Iran sta esaminando restrizioni per le navi che transitano lo Stretto di Hormuz.

L'emissione obbligazionaria di Alphabet evidenzia lo spostamento del finanziamento verso l'IA

Alphabet torna sui mercati del debito con piani per raccogliere tra $20 billion and $25 billion tramite un'offerta di obbligazioni statunitensi in più tranche, secondo Reuters.

L'emissione arriva mentre la capogruppo di Google aumenta gli investimenti nelle infrastrutture per l'intelligenza artificiale, dopo aver previsto spese in conto capitale di $195 billion to $205 billion per il 2026.

La domanda degli investitori è apparsa solida: Bloomberg ha riportato che l'offerta ha attirato circa $115 billion di ordini, oltre quattro volte l'ammontare previsto.

La società emetterà titoli su fino a 10 scadenze, con durate che vanno da due a 40 anni.

La raccolta di capitale segue un netto deterioramento del profilo di free cash flow di Alphabet.

La società ha registrato un free cash flow negativo di $5.9 billion nel secondo trimestre rispetto a quasi $25 billion di free cash flow positivo un anno prima.

Alphabet ha inoltre completato un aumento di capitale di circa $85 billion all'inizio di quest'anno, dopo aver inizialmente puntato a $80 billion.

La transazione riflette una tendenza più ampia nel settore tecnologico.

Reuters ha riferito che Amazon, Alphabet, Meta e Oracle hanno emesso circa $194 billion di obbligazioni fino all'inizio di luglio, in aumento del 79% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, poiché gli hyperscaler ricorrono sempre più al debito per finanziare le infrastrutture IA.

Goldman Sachs prevede che circa un terzo della spesa in conto capitale degli hyperscaler sarà finanziato con debito nel 2026.

I titoli della memoria arretrano nonostante utili solidi

I titoli legati alla memoria per l'IA sono rimasti sotto pressione dopo che gli investitori hanno reagito con cautela alle prospettive trimestrali di Western Digital e Sandisk.

Le azioni di Western Digital sono scese di circa il 12%, mentre Sandisk ha perso circa il 4,7%, nonostante entrambe le società abbiano riportato utili superiori alle stime degli analisti e previsto ricavi trimestrali sopra le attese di Wall Street.

Gli analisti hanno detto che le aspettative erano diventate eccezionalmente elevate dopo forti rally nelle società di storage legate all'IA quest'anno.

Micron Technology ha recuperato gran parte delle perdite precedenti ma è rimasta comunque in calo, mentre gli American depositary receipts di SK Hynix sono scesi di circa il 5%.

Anche Seagate Technology ha segnato un lieve calo.

Sebbene Micron ricavi la maggior parte dei suoi ricavi dalla DRAM piuttosto che dalla memoria flash, il titolo si è indebolito nell'ultimo mese dopo un guadagno di quasi il 700% nell'anno precedente, mentre gli investitori rivedono la sostenibilità della spesa per l'IA.

L'oro scende mentre ritornano i timori d'inflazione

I prezzi dell'oro hanno invertito la rotta dopo aver registrato il loro più forte guadagno giornaliero da febbraio, poiché i nuovi rialzi del petrolio hanno riacceso i timori d'inflazione.

Lo spot gold è sceso dello 0,19% a circa $4,234.76 per oncia dopo essere salito di oltre il 4% mercoledì al suo massimo da metà giugno. Anche i futures sull'oro statunitensi hanno registrato un calo dello 0,2%.

L'inversione è seguita a rapporti secondo cui una commissione parlamentare iraniana sta esaminando una legislazione che limiterebbe il transito nello Stretto di Hormuz alle navi USA, israeliane e ad altre ritenute ostili.

Prezzi più alti del greggio potrebbero alimentare l'inflazione aumentando i costi energetici sull'intera economia, potenzialmente rafforzando le aspettative che la Federal Reserve possa mantenere i tassi più alti più a lungo.

Attualmente i trader prezzano circa una probabilità del 57% di un rialzo dei tassi a settembre e dell'84% di un ulteriore aumento entro dicembre, secondo i dati CME FedWatch.

Argento e platino hanno anch'essi registrato cali durante la sessione, mentre il palladio ha segnato guadagni contenuti.

I prezzi del petrolio salgono per le tensioni nello Stretto di Hormuz

I prezzi del petrolio sono aumentati di oltre $3 per barile dopo rapporti secondo cui l'Iran sta valutando una normativa che proibirebbe alle navi statunitensi e israeliane di utilizzare lo Stretto di Hormuz e imporrebbe multe fino al 20% del valore del carico ai trasgressori.

Il Brent è salito a circa $83.37 per barile, mentre il West Texas Intermediate è avanzato a circa $78.15.

Le restrizioni proposte hanno aggiunto nuova incertezza dopo l'ottimismo iniziale sulle iniziative diplomatiche tra Iran e Oman.

Lo Stretto di Hormuz resta una delle rotte marittime energetiche più importanti al mondo, trasportando circa un quinto delle forniture globali di petrolio e gas naturale liquefatto prima che il conflitto iniziasse all'inizio di quest'anno.

I mercati hanno continuato a monitorare i rischi regionali più ampi.

Gli Houthi dello Yemen hanno rivendicato nuovi attacchi contro obiettivi legati all'Arabia Saudita, mentre le esportazioni di greggio del Golfo rimangono ben al di sotto dei livelli prebellici.

Gli analisti hanno affermato che gli ultimi sviluppi geopolitici potrebbero aumentare i rischi di offerta se le tensioni dovessero continuare a salire.