A che serve investire nell'ETF ARKK di Cathie Wood?

Il titolo dell'Ark Innovation Fund (ARKK) di Cathie Wood è rimasto all'interno di un range ristretto negli ultimi mesi. ARKK si è mantenuto tra i livelli di supporto e resistenza a $72.68 e $82.35 da aprile. È salito del 9% negli ultimi 12 mesi, mentre il Nasdaq 100 Index è aumentato del 28%. 

ARKK è sceso dell'1.82% quest'anno, mentre l'indice è balzato del 15.90%, il che significa che non sta partecipando al boom in corso dell'intelligenza artificiale (AI). 

Quindi, con la persistente sottoperformance, qual è la necessità di pagare una commissione consistente dello 0.75% per un fondo che continua a sottoperformare il mercato più ampio, considerando che il Vanguard S&P 500 ETF (VOO) addebita solo lo 0.03%?

Performance YTD ARKK ETF vs QQQ | Fonte: TradingView

L'ETF ARKK ha sottoperformato: i titoli chiave hanno perso terreno

Il titolo dell'Ark Innovation Fund ha sottoperformato il mercato più ampio quest'anno. Tesla, la principale società componente, è scesa a $375, dal massimo storico di $500, mentre l'azienda affronta sfide significative. 

Permangono preoccupazioni sulla valutazione: la società è scambiata a un forward price-to-earnings di 185. Sta inoltre subendo una forte pressione competitiva da parte di Nio, BYD, XPeng e Li Auto.

Tempus AI, la seconda maggiore componente, è scesa di oltre il 50% rispetto al suo massimo dell'anno scorso, mentre CRISPR Therapeutics (CRSP) è precipitata del 32% nello stesso periodo. 

Il titolo Robinhood è sceso del 36%, mentre Shopify è calata del 35% rispetto al suo picco dell'anno scorso. SpaceX, recentemente quotata, è crollata di oltre il 30% dal massimo storico e la tendenza ribassista continua. 

Altre società di punta nell'ETF ARKK, come Coinbase, Circle Internet, Roblox, Palantir e CoreWeave, sono tutte scese dai loro massimi dell'anno scorso. 

Coinbase e Circle sono calate a causa della svendita in corso nel mercato crypto che ha colpito Bitcoin e la maggior parte degli altcoin. I volumi di COIN hanno continuato a diminuire, mentre la capitalizzazione di mercato di USDC è scesa dal record di $80 billion a $74 billion oggi. 

L'ETF Ark Innovation non ha un vantaggio rispetto ai concorrenti

ARKK ha una lunga storia di sottoperformance rispetto agli ETF di riferimento. Ad esempio, è sceso del 35% negli ultimi cinque anni, mentre il Nasdaq 100 Index è salito del 103%. In altre parole, $10,000 investiti in questo fondo varrebbero ora $6,500. Una somma simile investita nel Nasdaq 100 Index varrebbe oggi $20,300, esclusi i dividendi. 

Per chiarezza: l'ETF ARKK sovraperforma regolarmente il Nasdaq 100, specialmente quando Tesla è in un forte rally. Tuttavia, nel lungo periodo la storia suggerisce che resta sempre in ritardo rispetto al mercato più ampio. ARKK è salito del 275% dalla sua nascita, mentre il Nasdaq 100 è salito del 600% nello stesso periodo. 

Un altro rischio principale da ricordare è che ARKK non è un fondo economico: ha un expense ratio dello 0.75%, il che significa che un investimento di $10,000 ti costerà $75 all'anno. Una somma simile investita in VOO e QQQM ti costerebbe appena $3 e $15 all'anno. Queste commissioni si accumuleranno nel tempo.

Questo significa che gli investitori di ARKK pagano una commissione considerevole per sottoperformare il mercato. È anche un'ulteriore prova che gli ETF attivi raramente battono quelli passivi. Dati raccolti da S&P Global mostrano che il 90% di tutti i fondi attivi ha sottoperformato l'S&P 500 Index negli ultimi 15 anni.