Prezzi del gas naturale in Europa: cosa cambia dopo il MoU USA-Iran

I futures sul gas naturale olandese si sono stabilizzati dopo la reazione istintiva che ha portato i prezzi del gas naturale in Europa a un minimo di due mesi all'inizio della settimana. Il quadro preliminare di pace tra gli USA e l'Iran ha attenuato l'ansia del mercato riguardo a potenziali interruzioni energetiche. 

Tuttavia, potrebbe essere necessario tempo prima che torni pienamente la normalità. Inoltre, i paesi europei saranno desiderosi di ricostituire le loro riserve di stoccaggio. Sulla base di questi fattori contrastanti, è prevista volatilità di mercato nel breve termine. 

I prezzi del gas naturale resteranno sopra i livelli pre-conflitto 

I prezzi del gas naturale in Europa sono scesi ai livelli di aprile all'inizio della settimana in risposta al MoU USA-Iran e al conseguente attenuarsi dei timori globali riguardo alle interruzioni energetiche. Tuttavia, i prezzi del gas naturale in Europa restano significativamente più alti rispetto al periodo pre-conflitto. Più precisamente, sono circa il 10% più alti rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Sono inoltre quasi il 30% più alti rispetto ai livelli precedenti alla guerra USA-Iran di fine febbraio.

Da un lato, l'accordo preliminare di pace USA-Iran ha attenuato i timori del mercato riguardo a interruzioni persistenti dell'energia. La chiusura dell'importante Stretto di Hormuz aveva interrotto circa il 20% dell'offerta globale di LNG, poiché il Qatar non poteva esportare il prodotto verso Europa e Asia. I compratori hanno dovuto organizzare spedizioni alternative dall'Australia e dagli USA. Al picco della guerra USA-Iran, i prezzi del gas naturale europei erano saliti a livelli visti l'ultima volta a gennaio 2023. 

Pur avendo il quadro di pace modificato il sentiment di mercato, potrebbe volerci tempo prima che il mercato del gas naturale ritorni completamente alla normalità. In primo luogo, lo sblocco delle navi cisterna intrappolate e la semplificazione delle approvazioni potrebbero richiedere tempo. Ciò include le numerose navi cisterna LNG vuote ferme in Asia che dovrebbero dirigersi verso il principale impianto LNG mondiale in Qatar, la Ras Laffan Industrial City. Inoltre, il processo di liquefazione implica il raffreddamento del gas naturale a circa -162 gradi Celsius a ritmo lento. 

Sulla base di questi fattori, la volatilità è destinata a caratterizzare il mercato del gas naturale nel breve termine. Gli investitori continueranno a monitorare il quadro di pace USA-Iran in attesa della sua finalizzazione e ratifica. 

Inoltre, la domanda di gas naturale in Europa è destinata a rimanere elevata mentre i paesi si adoperano per reintegrare le loro riserve. Le interruzioni nello Stretto di Hormuz e il conseguente aumento dei prezzi hanno reso difficile il mantenimento di livelli di stoccaggio robusti, già al di sotto della norma all'inizio dell'anno. 

Analisi tecnica dei prezzi del gas naturale in Europa

Grafico dei prezzi del gas naturale | Fonte: TradingView

I prezzi del gas naturale europei si sono stabilizzati martedì mattina dopo il calo registrato all'inizio della settimana. Nella sessione precedente, il future di riferimento olandese TTF sul gas naturale è sceso al livello più basso di quasi due mesi in risposta al quadro preliminare di pace tra USA e Repubblica islamica dell'Iran. Da allora ha trovato supporto intorno al minimo intraday di lunedì. 

Uno sguardo al grafico giornaliero segnala volatilità nel breve termine, pur con i ribassisti ancora in controllo. Per cominciare, il prezzo è scambiato al di sotto della EMA a breve termine a 25 giorni e della EMA a medio termine a 50 giorni. Allo stesso tempo, l'RSI a 36 indica lievi segnali di stabilizzazione.  

Nel breve periodo, probabilmente troverà supporto a $41.15, con una resistenza a $44.50 che favorisce scambi in un intervallo. In mezzo alla volatilità, eventuali nuovi rialzi potrebbero essere limitati a $45.90. Al contrario, ulteriori perdite attiverebbero il livello inferiore di $40, invalidando questa tesi