Azioni BlackBerry a massimo annuo: incassare utili o lasciar correre?

BlackBerry Ltd BB ha subito una profonda trasformazione fondamentale, culminata con il superamento delle attese sugli utili del primo trimestre il 24 giugno^°.

Spinta da un aumento del 26% su base annua nella divisione software QNX e dal primo flusso di cassa operativo positivo in nove anni, le azioni BB hanno toccato un nuovo massimo a 52 settimane di $12.15 lunedì mattina.

Tuttavia, dopo un rally di quasi il 300% dalla fine di marzo, il profilo di rischio delle azioni BlackBerry è cambiato in modo significativo.

Ecco i tre rischi principali che affronta nella seconda metà del 2026.

Gli indicatori tecnici suggeriscono di prendere profitto sulle azioni BlackBerry

Mentre Morningstar e altre società di Wall Street hanno recentemente rivisto le stime per BlackBerry Ltd per riflettere la traiettoria di lungo periodo di QNX, il titolo è attualmente scambiato a una valutazione elevata.

Il comunicato trimestrale conferma che l’azienda è ben posizionata per sfruttare i venti a favore dell’intelligenza artificiale (AI), ma l’attuale multiplo prezzo/utili forward di circa 88x rende il titolo molto più caro rispetto ai migliori titoli AI, incluso Nvidia.

Inoltre, l’indice di forza relativa (RSI) di BB si trova attualmente nella parte alta dei 70, a conferma che è fortemente ipercomprato ai livelli correnti.

Questo significa che anche un microscopico intoppo nell’esecuzione o un mancato rispetto delle guidance future probabilmente innescherà significative prese di profitto, soprattutto dato che BlackBerry non distribuisce nemmeno un dividendo consistente.

Il rischio di concentrazione potrebbe penalizzare le azioni BB

Agli investitori si raccomanda prudenza nel prendere posizione sulle azioni BlackBerry ai livelli attuali anche perché la tesi di investimento si sta rapidamente trasformando in una scommessa pura su “Physical AI”, robotica e veicoli definiti dal software (SDV) tramite la divisione QNX.

Nonostante i ricavi di quel segmento siano aumentati del 26% su base annua nel trimestre più recente comunicato da BB, le previsioni complessive della direzione per l’intero esercizio 2027 sono rimaste relativamente modeste, al massimo $621 milioni.

Di conseguenza, se venti contrari macroeconomici o colli di bottiglia nella catena di fornitura rallentassero la produzione automobilistica globale o l’implementazione dell’automazione industriale, il motore di crescita di BlackBerry potrebbe raffreddarsi rapidamente.

Sì, la sua unità più piccola di comunicazioni sicure e cybersecurity ha ottenuto un contratto di rilievo con il governo canadese, ma quel business rimane un’attività a crescita più contenuta.

Il settore della cybersecurity enterprise è molto competitivo, dominato da nomi rilevanti come Palo Alto Networks e CrowdStrike.

La sfida per BB è difendere il proprio posizionamento in settori regolamentati — come governo e difesa — senza permettere che questa divisione diventi un peso sui margini complessivi dell’azienda.

Wall Street avverte di potenziali ribassi significativi per BlackBerry

Tutto sommato, BlackBerry ha dimostrato oltre ogni dubbio di saper realizzare un turnaround, ma sopra i $12 gli investitori stanno pagando un premio molto elevato per il suo ruolo nel futuro del software automotive e della robotica.

La linea che separa il suo valore fondamentale dall’attuale hype come “AI play” è piuttosto sottile — cosa che non sfugge nemmeno agli analisti di Wall Street.

Secondo The Wall Street Journal, il rating di consenso sulle azioni BB è soltanto “Hold”, con un prezzo obiettivo medio di circa $10 che implica quasi il 20% di downside rispetto ai livelli attuali.