Strategy (MSTR): azioni in calo dopo la vendita di Bitcoin per $216M

Strategy MSTR (precedentemente nota come Microstrategy), il maggiore detentore aziendale di Bitcoin, ha comunicato lunedì di aver venduto 3,588 Bitcoin per circa 216 milioni USD (circa 188,4 milioni €) la scorsa settimana.

La vendita faceva parte di un nuovo quadro di tesoreria introdotto per sostenere gli obblighi relativi alle azioni privilegiate e rafforzare le riserve di liquidità.

La società software ha venduto 1,363 Bitcoin tra June 29 e June 30 per 80,8 milioni USD (circa 70,5 milioni €) a un prezzo medio di $59,256 per Bitcoin.

Ha poi venduto altri 2,225 Bitcoin tra July 1 e July 5 per 135,2 milioni USD (circa 117,9 milioni €) a un prezzo medio di $60,773 per Bitcoin, secondo un deposito presso la SEC.

Le vendite portano le detenzioni totali di Strategy a 843,775 Bitcoin.

Secondo il Presidente esecutivo Michael Saylor, la società ha acquistato tali posizioni a un prezzo medio di acquisto di $74,476 per Bitcoin, per un costo totale di circa 63,7 miliardi USD (circa 55,6 miliardi €), incluse commissioni e spese.

Le azioni di Strategy hanno perso il 2% nelle contrattazioni di lunedì dopo l'annuncio.

Strategy adotta un nuovo quadro di tesoreria per Bitcoin

La vendita di Bitcoin segue l'annuncio del June 29 da parte di Strategy del suo Digital Credit Capital Framework, una ristrutturazione finanziaria volta a rafforzare il bilancio della società e tranquillizzare gli investitori.

Secondo il deposito, i proventi delle vendite di Bitcoin sono stati utilizzati per finanziare le distribuzioni su azioni privilegiate e per reintegrare parte della riserva in dollari USA della società, che ammontava a 2,6 miliardi USD (circa 2,2 miliardi €) al July 5.

Secondo la nuova politica, la riserva può essere utilizzata solo per pagare i dividendi e gli interessi delle azioni privilegiate e deve essere sufficiente a coprire almeno 12 mesi di tali obbligazioni.

La società ha anche introdotto un Programma di Monetizzazione BTC che le consente di vendere fino a 1,3 miliardi USD (circa 1,1 miliardi €) in Bitcoin per sostenere la riserva, finanziare i dividendi e gli interessi delle azioni privilegiate, o riacquistare titoli di credito digitali e azioni ordinarie.

Al July 5, nessuna di quelle capacità era stata utilizzata oltre le ultime vendite.

Strategy ha inoltre autorizzato separati programmi di riacquisto per 1 miliardi USD (circa 872,3 milioni €) per titoli di credito digitali e azioni ordinarie di Classe A.

Le perdite trimestrali riflettono il calo dei prezzi del Bitcoin

Nel suo aggiornamento finanziario del secondo trimestre, Strategy ha registrato una perdita su attività digitali di 8,3 miliardi USD (circa 7,3 miliardi €), costituita da una perdita non realizzata di 8,3 miliardi USD (circa 7,2 miliardi €) e una perdita realizzata di $0.9 million.

La società ha detto che il valore di mercato delle sue detenzioni di Bitcoin è sceso al di sotto del loro costo di acquisto alla fine del trimestre, inducendola a compensare completamente il relativo beneficio fiscale differito con un accantonamento per svalutazione.

Sulla base dei prezzi correnti, le detenzioni di Bitcoin di Strategy sono valutate approssimativamente 52,3 miliardi USD (circa 45,6 miliardi €).

La società controlla più del 4% dell'offerta massima di Bitcoin pari a 21 milioni di monete.

Bitcoin è sceso di circa il 2% dopo il deposito, mentre le azioni di Strategy sono diminuite del 2% nelle contrattazioni dopo aver chiuso il 7.9% in più giovedì. Robinhood Markets e Coinbase Global sono salite rispettivamente del 3% e dell'1%.

Gli analisti valutano l'impatto delle vendite di Bitcoin

In un post sui social media, Saylor ha affermato che la prossima fase di crescita del Bitcoin sarà guidata meno dai cambiamenti di protocollo e dai cicli di halving e più dal capitale istituzionale, dai mercati del credito e dall'infrastruttura finanziaria.

La decisione della società di formalizzare le vendite di Bitcoin ha suscitato reazioni contrastanti tra gli analisti.

JPMorgan ha affermato che la politica introduce un "rischio bidirezionale evitabile" perché Strategy potrebbe ora diventare sia acquirente sia venditrice di Bitcoin.

Bernstein, tuttavia, ha dichiarato prima dell'ultimo deposito che Strategy era improbabile che affrontasse vendite forzate di Bitcoin, citando la sua posizione di liquidità e la copertura della riserva.

La società ha osservato che Strategy ha accumulato circa 175,000 Bitcoin per circa 14 miliardi USD (circa 12,2 miliardi €) finora nel 2026 e ha mantenuto il suo obiettivo di prezzo per Bitcoin a fine anno di $150,000.

Benchmark ha ribadito il suo rating Buy su Strategy con un target di prezzo a $570 dopo l'annuncio del Digital Credit Capital Framework, mentre TD Cowen ha abbassato il suo target di prezzo a $260 da $400, citando una prospettiva di prezzo del Bitcoin più debole.