Azioni Oracle sotto supporto chiave, rendimenti obbligazionari in rialzo: cosa fare?

Le azioni Oracle hanno continuato la loro forte caduta questa settimana, toccando il livello più basso da aprile dello scorso anno. ORCL è precipitata di oltre il 62% rispetto al massimo storico, con il patrimonio netto di Larry Ellison che è sceso di $60 miliardi quest'anno, a $187 miliardi. È diventata una delle maggiori ritardatarie nel settore dell'IA.

Le azioni Oracle sono crollate nonostante la forte crescita di ricavi e backlog

Le azioni ORCL sono in forte calo nonostante siano state tra le principali beneficiarie del boom dell'intelligenza artificiale. I risultati finanziari più recenti mostrano che i ricavi e il backlog hanno continuato a salire.

I ricavi sono cresciuti del 21% a $19.2 miliardi nel quarto trimestre fiscale, con i ricavi dell'infrastruttura cloud in aumento del 93% a $5.8 miliardi. I ricavi delle applicazioni cloud sono saliti del 10% a $4.1 miliardi.

Su base annua, i ricavi sono aumentati del 17% a $67 miliardi, mentre il flusso di cassa operativo è salito del 54% a $32 miliardi.

Soprattutto, il RPO (backlog) dell'azienda è salito di $85 miliardi nel quarto trimestre, raggiungendo $638 miliardi; i principali clienti includono Applied Intuition, SoundHound (SOUN), Admiral e Kobalt. 

Gli analisti di Wall Street sono ottimisti sulla società: la stima dei ricavi per il primo trimestre fiscale è di $19.12 miliardi, in crescita del 28% su base annua. I ricavi annuali sono previsti in aumento del 32% quest'anno a $90 miliardi, per poi salire a $130 miliardi il prossimo anno.

Debito in aumento e accordo con OpenAI: rischi principali

Nonostante questa crescita, gli analisti restano preoccupati per il massiccio indebitamento di Oracle e per la sua eccessiva dipendenza da OpenAI. Di quell'ingente RPO, $300 miliardi provengono da OpenAI, una società la cui crescita ha iniziato a rallentare a causa della crescente concorrenza di Anthropic. Il contratto partirà nel 2027, con OpenAI che acquisterà ingenti quantità di capacità di calcolo per l'IA.

Soprattutto, destano preoccupazione l'enorme indebitamento e l'aumento del capitale investito. Il capex è salito del 162% nell'ultimo anno fiscale, con il free cash flow che si è attestato a un negativo di $24 miliardi.

Anche il debito della società è aumentato, e questa tendenza potrebbe proseguire. Ha chiuso l'ultimo anno con $130 miliardi di debito, pianificando di raccogliere $40 miliardi tramite debito ed equity. Ha raccolto $43 miliardi tramite emissioni di debito e $5 miliardi in capitale proprio.

Gli investitori sono preoccupati per il debito in aumento, che ha spinto i rendimenti più in alto. I dati di TradingView mostrano che il rendimento delle obbligazioni 2034 è salito al 6.518% dal minimo dell'anno di 5.34%. Le obbligazioni 2038 rendono il 6.70%, mentre quelle 2027 rendono il 4.56%.

Detto questo, sul fronte positivo, il crollo delle azioni Oracle le ha rese un'opportunità d'acquisto, con la maggior parte degli analisti che mantiene un rating favorevole. KeyCorp ha recentemente ribadito la sua raccomandazione overweight, mentre Dan Ives di Wedbush ha fissato un target di $240.

Bernstein ha un target di $325, mentre Wolfe Research lo ha fissato a $225. I dati di MarketBeat mostrano che il target medio per il titolo è $268. 

Analisi tecnica del titolo ORCL

Grafico del titolo Oracle | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il titolo ORCL è precipitato negli ultimi mesi, passando da un massimo di $346.23 il 10 settembre dello scorso anno all'attuale $131.5.

Ha recentemente infranto il livello di supporto cruciale di $134.95, il suo minimo registrato a febbraio e aprile di quest'anno.

Il titolo è sceso sotto tutte le medie mobili e sotto il livello di ipervenduto indicato dallo strumento Murrey Math Lines. Risulta inoltre al di sotto dell'indicatore Supertrend.

Pertanto, il deterioramento del sentiment probabilmente lo spingerà più in basso, potenzialmente verso $120 o addirittura $100. Tuttavia, sul lungo periodo, il titolo rimbalzerà quando gli investitori ruoteranno dai nomi dei semiconduttori verso gli hyperscaler.