ASML sale dopo la revisione 2026: domanda AI spinge l'espansione

ASML Holding ha rivisto al rialzo le sue previsioni finanziarie per il 2026 mercoledì, dopo aver riportato utili del secondo trimestre superiori alle attese e aver annunciato piani per aumentare la capacità.

I risultati hanno mostrato che la solida domanda di chip per intelligenza artificiale continua a alimentare gli investimenti nell'intero settore dei semiconduttori.

La società olandese, il più grande fornitore mondiale di macchinari per la produzione di semiconduttori, ora prevede per l'intero 2026 ricavi netti compresi tra €43 miliardi e €45 miliardi, pari a un aumento del 16% al punto medio rispetto alla precedente fascia di previsione di €36-€40 miliardi.

Le indicazioni ottimistiche hanno fatto salire il titolo ASML di oltre il 5% ad Amsterdam, mentre le azioni quotate negli Stati Uniti sono aumentate di circa il 3,5% nelle contrattazioni pre-market.

La società ha inoltre fornito indicazioni per il trimestre in corso migliori delle attese, prevedendo ricavi per il terzo trimestre di €11,5 miliardi, ben al di sopra della stima di consenso degli analisti di €10,37 miliardi.

Si attende un margine lordo del 56%, rispetto alle aspettative di mercato del 52.1%.

Risultati sopra le stime

I ricavi per i tre mesi chiusi al 30 giugno sono saliti a €9.33 miliardi ($10.9 miliardi), nettamente superiori alle stime degli analisti di €8.8 miliardi compilate da LSEG.

L'utile netto è stato di €2.92 miliardi, superando anch'esso le aspettative di €2.62 miliardi.

I risultati erano molto attesi dopo le recenti vendite diffuse sui titoli tecnologici, nel timore che il ciclo di investimenti legato all'AI potesse perdere slancio.

Al contrario, ASML ha riportato quello che l'amministratore delegato Christophe Fouquet ha definito un flusso di ordini "estremamente robusto", sostenuto dalla continua spesa per infrastrutture AI.

"Gli investimenti in corso legati all'AI e i continui progressi nelle tecnologie AI stanno alimentando la domanda di chip Logic e Memory avanzati, rafforzando ulteriormente le prospettive di crescita del settore dei semiconduttori", ha dichiarato Fouquet in un comunicato.

"I nostri clienti, a loro volta, continuano ad accelerare i piani di espansione della capacità, offrendo ad ASML una maggiore visibilità sulla domanda a lungo termine."

I produttori di chip continuano ad espandere la capacità

ASML resta l'unico produttore al mondo di sistemi di litografia extreme ultraviolet (EUV), essenziali per la produzione di semiconduttori all'avanguardia utilizzati nei processori AI.

Clienti, tra cui Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), Samsung Electronics, SK Hynix e Micron Technology, stanno investendo massicciamente per ampliare la capacità produttiva mentre la domanda di chip AI continua a crescere.

La società ha dichiarato di pianificare un aumento della capacità produttiva sia per i suoi sistemi EUV di punta sia per gli strumenti deep ultraviolet (DUV) di circa il 30% in ciascuno dei prossimi due anni.

Mentre le macchine EUV sono utilizzate per produrre i chip più avanzati, i sistemi DUV continuano a registrare una forte domanda per la produzione a nodi maturi, anche in Cina.

Separatamente, Fouquet ha detto che Intel utilizzerà l'ultimo sistema High-NA EUV di ASML per produrre alcuni dei suoi processori Panther Lake più avanzati, segnando la prima implementazione commerciale della tecnologia.

Gli analisti restano ottimisti

Gli analisti hanno detto che i risultati hanno sottolineato come gli investimenti trainati dall'AI rimangano saldamente intatti.

"La sorpresa maggiore è venuta dai clienti che stanno aggiornando e manutenendo apparecchiature già operative in stabilimento, segnale che i produttori di chip stanno spremendo la capacità esistente mentre si preparano per la prossima ondata di investimenti", ha detto Matt Britzman, analista azionario senior di Hargreaves Lansdown.

"Ma questo è più di una corsa temporanea. La domanda di AI sta anticipando gli investimenti sia nell'advanced computing sia nei chip di memoria, offrendo ad ASML una visibilità più chiara della domanda dei clienti ben oltre quest'anno."

Britzman ha aggiunto che il dibattito si è ora spostato dalla domanda alla capacità produttiva.

"La questione ora non è più se la domanda arriverà, ma se ASML riuscirà ad espandere la produzione abbastanza rapidamente da soddisfarla. La direzione sta rispondendo con piani ambiziosi di capacità, affrontando direttamente una delle principali preoccupazioni che aleggiavano in sottofondo."

"Questo avvalora la nostra opinione che ASML rimanga uno dei modi più chiari per ottenere esposizione all'espansione delle infrastrutture AI, grazie a una tecnologia che i principali produttori di chip mondiali semplicemente non possono sostituire. Ora ASML deve convertire un robusto portafoglio ordini in consegne di sistemi, ricavi e profitti: scalare la produzione senza perdere il controllo dei costi."

Bank of America ha ribadito il suo rating Buy e il target price a €2,022 sul titolo dopo i risultati, ha riportato Investing.com, corrispondente a un potenziale rialzo del 14% rispetto ai livelli di mercoledì.

Secondo il broker, la guida aggiornata di ASML implica ricavi per il quarto trimestre di €14.41 miliardi, significativamente al di sopra della stima di consenso di €11.62 miliardi, con margini lordi anch'essi attesi oltre le previsioni di mercato.

Le azioni ASML hanno guadagnato circa il 66% ad Amsterdam quest'anno e oltre il 52% nelle contrattazioni statunitensi, riflettendo la crescente fiducia degli investitori che la società rimanga una delle principali beneficiarie dell'espansione globale delle infrastrutture AI.