Perché il titolo Texas Instruments scende nonostante utili solidi

Il titolo Texas Instruments è sceso di oltre il 5% nelle contrattazioni pre-market, nonostante abbia annunciato utili trimestrali robusti e alzato le previsioni. TXN è sceso a $280, lasciando il titolo oltre il 16% sotto il massimo dell'anno. Quindi, il ritracciamento continuerà o il titolo è pronto per un rimbalzo?

Texas Instruments in buona forma mentre la crescita continua

Il titolo TXN resta in un mercato ribassista, nonostante i risultati finanziari indichino un’attività in forte espansione. I risultati recenti mostrano che i ricavi di Texas Instruments sono aumentati del 23% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Ha realizzato ricavi per $5.4 miliardi, con l'utile netto in aumento del 53% a $1.98 miliardi. 

Il business dell'azienda beneficia della ripresa nei settori industriale e dei data center. Il segmento industriale è cresciuto del 30%, mentre i ricavi dai data center sono saliti del 20%. I ricavi dall'automotive sono aumentati di una percentuale a due cifre nella fascia media, mentre l'elettronica di consumo è rimasta stabile.

Soprattutto, la dirigenza ritiene che ci sia ancora margine di crescita. Per il terzo trimestre si prevedono ricavi tra $5.65 miliardi e $6.15 miliardi, con utili per azione compresi tra $2.23 e $2.57.

Anche gli analisti di Wall Street sono piuttosto ottimisti sulla società, prevedendo che i ricavi salgano di circa il 20% fino a $21.12 miliardi. Questa crescita è attesa arrivare a $23.62 miliardi il prossimo anno.

TXN è diventata fortemente sopravvalutata

Nonostante la crescita incoraggiante, ci sono segnali che la società sia diventata fortemente sopravvalutata, imponendo un'asticella alta per la dirigenza. I suoi multipli di valutazione sono molto più elevati rispetto ad aziende a crescita più rapida come Micron, Nvidia e SanDisk.

I dati mostrano che il rapporto prezzo/utili prospettico è di 37, molto superiore alla mediana del settore pari a 24. Questo multiplo è anche significativamente più alto della media a cinque anni, che è 27. 

Lo stesso emerge da altri indicatori, incluso il multiplo EV/EBITDA prospettico, che è salito a 13, sopra la media quinquennale di 9.

Altri indicatori mostrano che la società non è un affare. Il calcolo Discounted Free Cash Flow (DCF) di Simply Wall St mostra che la società è sopravvalutata di circa il 20%.

Gli analisti sono relativamente divisi sulla società. I dati di MarketBeat indicano che la stima media è di $290, leggermente superiore al prezzo di scambio odierno.

Christopher Rolland di Susquehanna ha recentemente aumentato il target da $300 a $340. Joseph Moore di Morgan Stanley ha mantenuto un giudizio overweight, pur alzando il target da $221 a $230. 

Il prezzo di TXN ha formato una figura a doppio massimo

Grafico Texas Instruments | Fonte: TradingView

Gli aspetti tecnici suggeriscono che il titolo TXN ha formato una figura a doppio massimo a $331 e una neckline (linea di collo) a $274, il suo livello più basso del 9 giugno di quest'anno. La figura a doppio massimo è uno dei segnali più ribassisti nell'analisi tecnica.

Il titolo è sceso sotto il livello di ritracciamento di Fibonacci del 23.6% a $290. È inoltre sceso al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 50 giorni. 

Pertanto, lo scenario più probabile per il titolo Texas Instruments è ribassista, con il prossimo obiettivo tecnico chiave da monitorare intorno al livello di ritracciamento del 50% a $242. Questo target è circa il 13% al di sotto dell'attuale livello.

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