Accordo con Kraft Heinz dà nuovo impulso alle vendite dei parchi Disney

L'iniziativa sui parchi di Disney non riguarda una nuova montagna russa o l'espansione di un resort. Invece, l'azienda utilizza marchi alimentari per creare ulteriori motivi per cui i visitatori spendano all'interno dei suoi parchi, resort e navi da crociera.

Disney e Kraft Heinz hanno annunciato un'alleanza pluriennale che coinvolge dieci marchi, tra cui Heinz, Philadelphia e Kraft Mac & Cheese.

La partnership copre i parchi nordamericani, Disney Cruise Line, gli studi e le piattaforme di streaming, con nuovi elementi di menu, esperienze a tema e postazioni di condimenti brandizzate in centinaia di punti di ristorazione.

I termini finanziari non sono stati resi noti.

Le azioni Disney hanno chiuso giovedì a $92,83, in calo del 3,1%, mentre Kraft Heinz è scesa del 2,3% a $25,36, suggerendo che gli investitori vedono potenzialità ma pochi elementi per rivedere le previsioni sugli utili.

Disney trasforma i pasti in un'ulteriore opportunità di vendita

L'accordo interesserà Walt Disney World, Disneyland Resort e le crociere nordamericane. La prima vetrina è prevista per l'evento per i fan D23 di Disney, dal 14 al 16 agosto.

Per Disney, l'opportunità va oltre la semplice fornitura di ketchup o formaggio spalmabile.

Menu brandizzati possono incentivare la spesa alimentare, mentre prodotti e campagne co-sviluppati possono collegare la visita al parco a personaggi, franchise e contenuti in streaming.

Kraft Heinz ottiene accesso alle destinazioni e alla portata mediatica di Disney, mentre Disney può rinnovare l'offerta ristorativa senza farsi carico da sola dello sviluppo prodotto o dell'intero sforzo di marketing.

Le società non hanno fornito valore contrattuale, contributo ai ricavi, indicazioni sui margini o obiettivi finanziari: la partnership va considerata più come uno strumento potenziale di vendita che come un catalizzatore di utili già confermato.

La spesa resiliente dei visitatori rafforza il caso

L'analista di Goldman Sachs Michael Ng ha mantenuto una raccomandazione Buy e un target price a $163, citando i dati sul turismo di Orlando che indicano domanda per i parchi.

Raccolte fiscali record a maggio per hotel e soggiorni brevi hanno indicato una spesa sana dei visitatori, mentre il traffico aeroportuale ha in larga misura rispecchiato le aspettative di presenze di Goldman.

Questo contesto migliora le possibilità che Disney riesca a convertire la ristorazione a tema in una spesa superiore per ospite.

I visitatori disposti a pagare per hotel, biglietti e merchandising potrebbero rispondere a menu esclusivi e prodotti collegati alle storie Disney.

L'analista di UBS John Hodulik ha ridotto il suo target a $133 da $138 ma ha mantenuto una raccomandazione Buy e prevede una crescita in cifra singola alta per la divisione Esperienze.

Ha avvertito che costi più elevati per i diritti sportivi e una redditività del cinema/streaming più debole potrebbero compensare i guadagni provenienti da parchi e streaming.

La partnership non può risolvere tutti i punti deboli, ma sostiene la divisione centrale per la resilienza degli utili di Disney.

Le Esperienze restano centrali nella valutazione di Disney

Benchmark ha avviato la copertura su Disney con una raccomandazione Buy e un target a $115, descrivendo l'azienda come una piattaforma diversificata di engagement dei consumatori.

La società di intermediazione ha stimato che la divisione Esperienze genera il 57% dell'utile operativo del segmento nonostante contribuisca a meno del 40% dei ricavi.

Quella redditività spiega perché un'iniziativa incrementale sui parchi è rilevante.

Disney monetizza ripetutamente la stessa proprietà intellettuale attraverso destinazioni, merchandising, cibo e media, aumentando i punti di contatto con i consumatori disponibili per ciascun franchise.

JPMorgan ha detto che il sentiment degli investitori resta contenuto a causa di preoccupazioni su affluenza nei parchi e crescita dello streaming.

La banca vede tuttavia nell'opportunità di prezzo e volume nelle Esperienze un potenziale catalizzatore per una rivalutazione del titolo Disney.