Le azioni Reddit salgono: analista sostiene la società prima dei risultati

Le azioni Reddit RDDT hanno attirato nuova attenzione da Wall Street in vista del bilancio del secondo trimestre, dopo che KeyBanc Capital Markets ha avviato la copertura della società di social media con un rating Overweight e un target di $225.

Il target implica circa un potenziale rialzo del 26% rispetto al prezzo di chiusura di martedì. Le azioni sono salite di circa l'1,2% nel premarket.

KeyBanc ha dichiarato che la piattaforma di Reddit è ben posizionata per beneficiare della crescita dell'intelligenza artificiale, citando la sua vasta comunità online e il valore crescente dei contenuti generati dagli utenti per i modelli di IA.

L'analista Justin Patterson ha scritto che la piattaforma di Reddit è diventata una destinazione affidabile per discussioni e informazioni online.

“Riteniamo che ciò renda Reddit complementare alla ricerca, ai social, al web e agli LLM, offrendo all'azienda una fonte durevole di traffico,” ha detto Patterson. “A sua volta, i contenuti di Reddit possono essere monetizzati tramite pubblicità e concessione di licenze sui dati.”

L'analista ritiene che Reddit sia ancora sulla buona strada per raggiungere il suo obiettivo a lungo termine di un miliardo di utenti, con le citazioni generate dall'IA destinate a diventare un ulteriore fattore di crescita degli utenti.

Opportunità IA e pubblicità considerate motori della crescita a lungo termine

KeyBanc prevede che gli investimenti di Reddit nell'engagement della community e nella monetizzazione pubblicitaria sosterranno una crescita annua dei ricavi superiore al 30%.

La banca d'affari prevede inoltre che la società potrebbe raggiungere un margine EBITDA intorno al 50%, sostenuto dal suo modello di business asset-light e dai requisiti di spese in conto capitale relativamente bassi.

Reddit gestisce attualmente oltre 100.000 subreddit, e KeyBanc sostiene che le discussioni guidate dalla community sulla piattaforma siano diventate sempre più preziose per i grandi modelli di linguaggio e l'addestramento dell'IA.

“RDDT è un modo unico per partecipare alla crescita dell'IA con un modello di business asset-light,” ha scritto Patterson nella nota.

La società ha inoltre osservato che le spese in conto capitale di Reddit rappresentano meno dell'1% dei ricavi, il che le dà fiducia che il miglioramento dei margini EBITDA possa tradursi nel tempo in una generazione di flussi di cassa liberi più robusta.

KeyBanc prevede che i ricavi di Reddit raggiungano 3,24 miliardi di dollari nel 2026, salendo a 4,30 miliardi nel 2027 e 5,46 miliardi nel 2028, mentre l'EBITDA è previsto in aumento da 1,43 miliardi a 2,73 miliardi nello stesso periodo.

Nonostante le prospettive positive, le azioni Reddit rimangono in calo di circa il 22,4% da inizio anno, anche se il titolo ha guadagnato oltre il 20% negli ultimi tre mesi.

Secondo i dati LSEG, 20 dei 30 analisti che seguono Reddit attualmente valutano il titolo come Buy o Strong Buy.

L'accordo con Google sull'IA resta un rischio chiave in vista dei risultati

Se KeyBanc ha evidenziato l'opportunità legata all'IA per Reddit, gli investitori stanno anche monitorando l'incertezza che circonda gli accordi di licenza per l'IA della società.

Il Wall Street Journal ha recentemente riportato che Reddit sta rivedendo il suo accordo del 2024 che consente a Google di accedere ai contenuti di Reddit per l'addestramento dell'IA.

Il rapporto ha spinto diverse società di brokeraggio a segnalare potenziali rischi.

RBC Capital Markets ha detto che porre fine all'accordo "sarebbe un significativo passo indietro", mentre Wells Fargo ha avvertito che potrebbe mettere sotto pressione la crescita degli utenti, i ricavi e la valutazione, inclusa una potenziale perdita di $500 milioni sui ricavi da licenze IA.

DA Davidson ha inoltre avvertito che limitare l'accesso per l'IA potrebbe pesare sulla crescita degli utenti attivi giornalieri, in particolare tra gli utenti non connessi.

Reddit dovrebbe pubblicare i risultati del secondo trimestre dopo la chiusura del mercato di giovedì.

Secondo Koyfin, Wall Street si aspetta che la società riporti ricavi di circa $730 milioni, rispetto a $499,6 milioni dell'anno precedente.

L'utile per azione è previsto più che raddoppiare a $0,97 da $0,45 nel periodo dell'anno precedente.