Le azioni Reddit crollano su voci di un'intesa Google in bilico

Le azioni di Reddit RDDT sono sotto pressione questa mattina per notizie di uno scontro ad alto rischio con Google sul licensing dei dati per l'intelligenza artificiale (AI) e sul traffico di ricerca.

Secondo The Wall Street Journal, RDDT minaccia di “bloccare” Google dall'effettuare scraping sulla sua piattaforma per l'addestramento dei modelli AI mentre le due parti negoziano il rinnovo del loro attuale accordo di licensing dei dati.

Il rapporto del WSJ arriva in un momento in cui le azioni Reddit stanno già faticando a prendere slancio; al momento della stesura, sono in calo di quasi il 30% rispetto all'inizio di quest'anno.

Perché Reddit non è soddisfatta dell'accordo con Google?

Nel 2024 Reddit ha firmato un accordo stimato 60 milioni USD (circa 52,3 milioni €) all'anno che permetteva a Google di ingerire i post del forum per l'addestramento AI.

Ma ora che la società minaccia di rescindere, gli investitori stanno valutando il rischio che RDDT possa perdere ricavi da licensing redditizi.

La principale frustrazione di Reddit deriva dalle ampliate caselle di risposta "AI Overview" di Google nella parte superiore dei risultati di ricerca.

Questi riepiloghi abilitati all'intelligenza artificiale rispondono alle query degli utenti direttamente nella pagina di ricerca, riducendo drasticamente il traffico di clic su cui Reddit fa affidamento per alimentare il suo core business basato sulla pubblicità.

Le azioni RDDT stanno inoltre crollando perché questa notizia coincide con una più ampia svendita nel settore tech, mentre gli investitori riducono posizioni su titoli software e chip dalle valutazioni elevate in vista degli utili dei principali mega-cap tecnologici.

Cosa significherebbe per le azioni RDDT la perdita dell'accordo con Google

Gli investitori stanno disinvestendo da Reddit soprattutto perché la società si trova davanti a un grande dilemma mentre negozia il rinnovo dell'accordo con Google.

Se RDDT licenzia i contenuti generati dagli utenti a un motore di ricerca, i motori di risposta AI cannibalizzano il suo traffico di referral.

Ma se chiude l'accesso rischia sia di perdere introiti da licensing "ad alta marginalità" sia di essere declassata o nascosta nell'indicizzazione di ricerca standard.

Finché non ci sarà maggiore chiarezza sul fatto che l'accordo di licensing venga rinnovato a condizioni favorevoli — o se Reddit riuscirà a difendere il proprio traffico organico da ricerca — il mercato considera il conflitto come una ventata contraria sia ai ricavi pubblicitari sia alla crescita dei ricavi da licensing dei dati.

Come muoversi sulle azioni Reddit mentre precipitano mercoledì?

Reddit è cresciuta a ritmi interessanti negli ultimi trimestri grazie al suo ruolo nell'addestramento AI.

Infatti, la società è attesa riportare utili per azione di $0.99 (EPS) per l'attuale trimestre finanziario a fine agosto, più del doppio rispetto all'anno scorso.

Ed è parte del motivo per cui gli analisti di Wall Street restano estremamente ottimisti sulle azioni RDDT per il resto del 2026.

Il rating di consenso è attualmente Buy moderato, con un target price medio di $224 che indica un potenziale rialzo di oltre il 30% nei prossimi 12 mesi.

Tuttavia, la situazione potrebbe cambiare significativamente per Reddit se il suddetto accordo con Google dovesse sfaldarsi — ed è questo il fattore che pesa sul prezzo delle sue azioni il 22 luglio^°.