Azioni Reddit: 3 motivi per cui scendono oggi

Reddit Inc RDDT sta affrontando una forte pressione di vendita mercoledì, mentre gli investitori ricalibrano attivamente la loro esposizione verso asset tecnologici a multipli elevati.

A seguito del ritracciamento odierno, RDDT si trova nettamente al di sotto delle sue principali medie mobili (MA) – con un RSI intorno ai primi 40, che indica ulteriore margine al ribasso prima che il titolo entri in territorio di "ipervenduto".

Rispetto all'inizio dell'anno, il titolo Reddit è ora in calo di oltre il 40%.

I nervosismi pre-Nvidia colpiscono il titolo Reddit

Il catalizzatore principale alla base della svendita delle azioni RDDT mercoledì è la riduzione del rischio istituzionale in vista dei trimestrali di Nvidia molto attesi.

Poiché Reddit ha progressivamente costruito la sua identità aziendale come un'attività di "licensing di dati AI" ad alto margine – sfruttando partnership molto pubblicizzate e redditizie per contenuti di addestramento con giganti tecnologici come Google and OpenAI – il suo titolo spesso si muove in tandem con l'ecosistema speculativo dell'AI.

Con i desk di trading istituzionali che riducono proattivamente il rischio sui nomi software adiacenti all'AI per proteggere i portafogli da potenziali volatilità macro, i titoli tecnologici ad alta crescita stanno pagando il prezzo dell'ansia pre-earning.

In breve, i trader stanno prendendo profitti in contanti prima dei risultati di Nvidia, che ritengono forniranno maggiori indicazioni sulla tendenza più ampia della spesa per infrastrutture AI (capex).

Le azioni RDDT scendono per timori sulla valutazione

Nonostante una netta svendita delle azioni Reddit quest'anno, esse continuano a scontare un rapporto P/E piuttosto elevato, vicino a 33x, lasciando pochissimo margine per errori operativi.

La piattaforma di aggregazione di news sociali è attualmente più costosa da possedere rispetto ai peer – incluso Pinterest Inc.

Queste preoccupazioni sulla valutazione sono evidenti anche nei prezzi delle opzioni.

Il rapporto put/call sui contratti con scadenza a fine giugno è attualmente a 2.26, indicando un forte sbilanciamento ribassista.

Il prezzo inferiore di quei contratti è fissato intorno a $127, segnalando che Reddit potrebbe crollare fino al 12% nelle prossime quattro settimane.

E non è che RDDT paghi un dividendo consistente per incentivare la detenzione nonostante la valutazione ribassista e i dati del mercato dei derivati.

Venti contrari macroeconomici e pressione sulla curva dei rendimenti

A esercitare ulteriore pressione sul titolo RDDT oggi è un contesto macroeconomico piuttosto restrittivo che sta pesando anche su altri titoli growth a lunga durata.

Il mercato obbligazionario globale si è trasformato in un freno per i titoli growth nelle ultime 24 ore, spingendo il rendimento di riferimento dei Treasury USA a 10 anni verso il 4.66% mentre le preoccupazioni sull'inflazione continuano a riverberarsi nei mercati dell'energia.

Rendimenti privi di rischio più elevati comprimono intrinsecamente i premi al rischio azionario, rendendo i titoli tecnologici ad alta crescita meno attraenti per i gestori istituzionali.

Questa vendita algoritmica a livello micro sta offuscando il motore di crescita fondamentale altrimenti entusiasmante di Reddit, inclusi un impressionante aumento del 44% nel Q1 dell'average revenue per user (ARPU) e un incremento del 75% dei ricavi internazionali.

Detto ciò, Wall Street resta più che mai rialzista su RDDT, con un consenso di "acquisto moderato" e un target price medio di circa $222, che indica un potenziale rialzo di quasi il 50% rispetto ai livelli attuali.