Azioni Arm volano dopo Q1 migliore delle stime, domanda di CPU AGI oltre $2 miliardi

Le azioni di Arm Holdings sono salite di circa l'8% durante le contrattazioni di giovedì dopo che il designer britannico di chip ha riportato risultati del primo trimestre fiscale superiori alle attese di Wall Street e ha fornito guidance più forti del previsto.

Gli analisti hanno accolto positivamente i risultati, sottolineando l'accelerazione della domanda per la roadmap dei processori di Arm focalizzata sull'intelligenza artificiale nonostante persistenti vincoli di offerta.

La società ha riportato ricavi del primo trimestre fiscale pari a $1,29 miliardi, in crescita del 22% rispetto a un anno prima e superiori alle stime degli analisti di $1,26 miliardi, secondo FactSet.

L'utile rettificato per azione è stato di 45 centesimi, superando le attese di 40 centesimi.

L'utile è salito a $270 milioni, ovvero 25 centesimi per azione, da $130 milioni, ovvero 12 centesimi per azione, un anno prima.

I ricavi da royalty sono aumentati del 22% a $715 milioni, trainati dal più che raddoppio delle royalty per i data center, mentre i ricavi da licensing sono saliti del 23% a $574 milioni.

Per il secondo trimestre, Arm ha previsto un utile rettificato compreso tra 43 e 51 centesimi per azione su ricavi compresi tra $1,33 miliardi e $1,43 miliardi, sopra le aspettative degli analisti che indicavano 44 centesimi per azione su ricavi di $1,34 miliardi.

La domanda di CPU AGI continua a rafforzarsi

La strategia AI della società è rimasta il punto focale per gli investitori.

Arm ha dichiarato che la domanda per la sua CPU Arm AGI ha superato le aspettative iniziali, con ordini clienti che ora superano i $2 miliardi per FY27 e FY28.

La società ha aggiunto di aver assicurato capacità produttiva per i primi deployment, continuando al contempo ad ampliare la produzione con i partner.

Arm ha inoltre affermato che la transizione verso infrastrutture AI basate su Arm è proseguita durante il trimestre, citando una crescente adozione tra grandi società tecnologiche tra cui Nvidia, Amazon Web Services, Google, Microsoft e Qualcomm.

La società ha aggiunto che le spedizioni dei suoi processori Neoverse per data center hanno superato 1,5 miliardi di core.

Parlando della crescita dei carichi di lavoro AI, l'amministratore delegato Rene Haas ha detto a Reuters, "The more inference workloads you run, that creates work that only CPUs can do."

Haas ha anche detto, "We have new customers in North America and China," aggiungendo, "I feel better about (supply) than I did 90 days ago." Oracle ha inoltre accettato di acquistare la CPU AGI della società, sebbene Arm non abbia divulgato il valore dell'accordo.

La società ha osservato che la crescita delle royalty per smartphone resta più contenuta a causa di carenze di memoria, con il direttore finanziario Jason Child che prevede per il secondo trimestre una crescita delle royalty smartphone di circa il 10%-15%.

Gli analisti restano positivi nonostante opinioni contrastanti sulla valutazione

Jefferies ha ribadito il rating Buy e ha mantenuto un target price di $320, affermando che la performance trimestrale e le prospettive di Arm sono state superiori alle aspettative.

La banca d'affari ha dichiarato: "I risultati di FYQ1 di Arm e la guidance per FYQ2 sono superiori alle aspettative," aggiungendo che la società è sempre più fiduciosa di generare più di $1 miliardo di ricavi da CPU AGI entro FY28. Jefferies ha osservato che, sebbene la crescita delle royalty trainata dagli smartphone si sia attenuata, ricavi da licensing più forti hanno compensato quella debolezza. Ha aggiunto che prezzi medi di vendita più elevati dovrebbero contribuire a preservare i margini lordi e ha ribadito la visione di Arm come investimento attraente a lungo termine, citando ">40% di crescita guidata dall'Agentic AI fino a FY31."

J.P. Morgan ha mantenuto il rating Overweight ed esteso l'orizzonte temporale del target price, descrivendo il trimestre come "un chiaro superamento su tutto il conto economico (P&L)" che supporta un modesto aumento delle stime per l'intero FY27. La banca ha aggiunto che la strategia sui merchant silicon CPU AGI continua a guadagnare trazione dopo l'evento Arm Everywhere.

La banca d'affari ha detto di aspettarsi che emerga un potenziale rialzo rispetto al framework iniziale di ricavi AGI CPU da $1 miliardo, possibilmente entro la relazione sugli utili del terzo trimestre, mentre la società lavora per espandere la capacità produttiva e finalizzare le allocazioni ai clienti. J.P. Morgan ha inoltre evidenziato il punto di vista della direzione secondo cui il "framework TAM CPU da $100 miliardi a FYE30... potrebbe essere stato prudente," suggerendo che potrebbe esserci ulteriore potenziale al rialzo per l'opportunità AI CPU a lungo termine della società.

Tuttavia, HSBC è rimasta più cauta. La banca ha abbassato il target price a $230 da $315 mantenendo un rating Hold, affermando: "La direzione non ha effettivamente alzato la guidance sui ricavi AGI CPU nonostante un tono più rialzista, data l'incertezza in corso sui vincoli di capacità dei foundry." HSBC ha aggiunto che vede ancora ricavi AGI CPU più elevati come "il più grande catalizzatore per il rialzo degli utili" e come la questione chiave che gli investitori continueranno a monitorare.