Le azioni Duolingo scendono del 15% dopo la guidance sui ricavi Q3

Le azioni Duolingo DUOL sono scese di circa il 15% giovedì, dopo che la piattaforma per l'apprendimento delle lingue ha comunicato una previsione di ricavi per il terzo trimestre inferiore alle attese di Wall Street, oscurando risultati del secondo trimestre migliori del previsto e una crescita degli utenti più forte.

La società ha registrato ricavi per il secondo trimestre di 298,5 milioni USD (circa 260,4 milioni €), in aumento del 18% rispetto a un anno prima e superiori alle aspettative degli analisti di 295,6 milioni USD (circa 257,9 milioni €), secondo i dati LSEG.

L'utile core rettificato ha anch'esso superato le stime.

Tuttavia, gli investitori si sono concentrati sulla guidance di Duolingo per i ricavi del terzo trimestre, pari a circa 302 milioni USD (circa 263,4 milioni €), al di sotto delle aspettative degli analisti di circa 304 milioni USD (circa 265,2 milioni €).

La società ha mantenuto la previsione sui ricavi per l'intero anno nonostante le prospettive trimestrali più fiacche.

Gli utenti attivi giornalieri (DAU), una misura chiave dell'engagement, sono aumentati del 23% su base annua arrivando a 58,7 milioni nel secondo trimestre, superando le stime di Visible Alpha, sebbene la crescita degli abbonati a pagamento sia risultata leggermente al di sotto del consenso.

La strategia di crescita utenti ha priorità sulla monetizzazione

La direzione ha dichiarato che la società continua a privilegiare l'espansione della base utenti rispetto alla massimizzazione dei ricavi a breve termine derivanti dagli abbonamenti.

L'amministratore delegato Luis von Ahn ha detto che Duolingo ora prevede che la crescita dei daily active user rimarrà al di sopra del 20% per il resto dell'anno, sostenuta da miglioramenti del prodotto, una maggiore retention degli utenti e iniziative di marketing.

La direttrice finanziaria Gillian Munson ha affermato che la società sta consentendo ai team di concentrarsi maggiormente sull'aumento dell'engagement piuttosto che sulla monetizzazione immediata, ritenendo che tale strategia aiuterà Duolingo a raggiungere il suo obiettivo a lungo termine di 100 milioni di utenti attivi giornalieri.

La società ha inoltre attribuito l'incremento dell'engagement nel trimestre alla diffusione più ampia di funzionalità basate sull'IA, tra cui Video Call, insieme a sforzi di marketing più disciplinati.

La direzione ha osservato che una campagna una tantum denominata "Streak Revival" ha contribuito a riportare sulla piattaforma milioni di utenti inattivi.

Tuttavia, i dirigenti hanno detto che la crescita futura dovrebbe derivare principalmente da miglioramenti nella retention e nei risultati di apprendimento piuttosto che da campagne promozionali temporanee.

L'efficienza dell'IA migliora i margini

Costi inferiori dell'intelligenza artificiale hanno inoltre contribuito a una maggiore redditività nel trimestre.

Munson ha detto che Duolingo ha adottato sempre più modelli di IA open-source per funzionalità che non richiedono i suoi sistemi più avanzati, contribuendo a ridurre i costi operativi e a migliorare i margini lordi.

La società ha aumentato le stime sull'EBITDA rettificato per l'intero anno al 26,5%, rispetto all'obiettivo del 25% annunciato all'inizio dell'anno.

Ha inoltre incrementato le previsioni sul margine lordo; Munson ha dichiarato: "Per il margine lordo, ora prevediamo di chiudere l'anno più vicino al 70% rispetto al 69% che avevamo inizialmente previsto."

Le previsioni annuali restano invariate

Nonostante le prospettive più deboli per i ricavi del terzo trimestre, Duolingo ha ribadito la guidance finanziaria annuale.

Munson ha detto che la società prevede ancora una crescita delle bookings di circa l'11% e una crescita dei ricavi di circa il 16% per l'intero anno.

Per il terzo trimestre, la società prevede bookings di circa 307 milioni USD (circa 267,8 milioni €) e ricavi di circa 302 milioni USD (circa 263,4 milioni €).

La direzione ha inoltre reso noto che i dipendenti potrebbero ricevere un bonus in denaro se la crescita dei daily active user nel quarto trimestre raggiungerà almeno il 25%.

Secondo i dati di BarCharts, Duolingo attualmente ha un rating consenso Hold dagli analisti, comprensivo di due rating Buy, 18 Hold e due Sell.

Il calo di giovedì ha cancellato parte dei guadagni recenti del titolo mentre gli investitori valutavano la strategia di crescita utenti a lungo termine della società rispetto alle aspettative di espansione dei ricavi nel breve periodo.