La situazione attuale delle crypto è normale, dice l'AD di Block Scholes

Bitcoin è inciampato in uno dei suoi mesi storicamente più deboli, il sentiment resta contenuto e gli investitori hanno spostato sempre più la loro attenzione sulle azioni legate all'IA, su SpaceX e su un'ondata di società tecnologiche con capitalizzazioni da trilioni di dollari.

Per molti sembra che le crypto abbiano nuovamente perso slancio.

Ma Eamonn Gashier, fondatore e CEO di Block Scholes, ritiene che l'attuale rallentamento dica meno sulla fine della storia di crescita delle crypto e più sul processo di maturazione del mercato.

Parlando nell'ultimo episodio di Zero Sum con Harsh Vardhan di Invezz, Gashier ha sostenuto che le crypto si stanno evolvendo da una classe di attività speculativa a infrastruttura finanziaria, dove i progetti che risolvono problemi concreti cominciano a distinguersi dal resto del mercato.

Il periodo di calma delle crypto assomiglia a un ciclo di mercato normale

La recente debolezza di Bitcoin è coincisa con una politica monetaria più restrittiva, un rinnovato aumento delle incertezze geopolitiche e flussi di capitale diretti verso azioni legate all'IA.

Tuttavia Gashier ha affermato che gli investitori che hanno vissuto le crypto solo durante i rally esplosivi potrebbero interpretare male l'attuale contesto.

«Ciò che sta succedendo ora nelle crypto è perfettamente normale.»

Appoggiandosi a più di un decennio e mezzo di esperienza nel trading dei mercati emergenti prima di entrare nel mondo crypto, Gashier ha detto che i periodi di forti rally sono tipicamente seguiti da correzioni, da una volatilità più bassa e da range di negoziazione prolungati prima che emerga la successiva narrazione di investimento.

Ha anche indicato il cambiamento nei flussi di capitale. I trader retail si sono sempre più orientati verso azioni tokenizzate e prodotti perpetual legati a società come Tesla, mentre gli investitori istituzionali hanno inseguito azioni legate all'IA e IPO di alto profilo.

Quella rotazione, ha sostenuto, riflette preferenze di mercato in evoluzione piuttosto che un collasso delle crypto in sé.

Gli investitori premiano l'utilità invece dell'hype

Forse il cambiamento più rilevante, secondo Gashier, è che i mercati crypto sono diventati molto più selettivi rispetto ai cicli precedenti.

A differenza dei precedenti mercati toro, dove la maggior parte degli asset digitali salivano indipendentemente dal loro scopo, gli investitori distinguono sempre più tra progetti che risolvono problemi del mondo reale e quelli guidati principalmente dalla speculazione.

«Il mercato è molto più maturo e molto selettivo.»

Ha citato il token HYPE di Hyperliquid come esempio, sostenendo che la capacità dell'exchange di facilitare scambi su larga scala tra asset tokenizzati dimostra un'utilità reale più che l'attrazione di domanda speculativa.

Per Gashier, ciò rappresenta uno spostamento più ampio nel modo in cui i mercati crypto cominciano a valutare il valore.

La blockchain sta diventando sempre più infrastruttura finanziaria

Mentre le criptovalute spesso dominano i titoli, Gashier ha suggerito che la storia più importante sta al di sotto.

Piuttosto che sostituire la finanza tradizionale, ha sostenuto che la blockchain è sempre più adottata per modernizzarla.

Grandi istituzioni finanziarie stanno esplorando fondi tokenizzati, regolamento on-chain e infrastrutture per asset digitali per ridurre i costi e migliorare la velocità dei regolamenti.

La stessa Block Scholes fornisce dati di pricing—conosciuti come servizi oracle—che aiutano le exchange decentralizzate a regolare derivati e asset del mondo reale tokenizzati.

L'azienda ora supporta il pricing per la stragrande maggioranza dei mercati di opzioni crypto decentralizzate, fornendo anche dati di pricing per azioni e commodity tokenizzate negoziate on-chain.

Per Gashier, questi sviluppi suggeriscono che la blockchain sta gradualmente diventando l'impianto infrastrutturale finanziario piuttosto che una tecnologia di nicchia.

La regolamentazione può contare più della tecnologia

Nonostante la rapida innovazione, Gashier ha sostenuto che la regolamentazione rimane il vincolo più grande per il settore.

«La politica ha un ruolo fondamentale.»

Ha paragonato l'attuale contesto regolamentare a una 'diga' che trattiene un'ondata di capitale e innovazione.

Mentre gli Stati Uniti e giurisdizioni come gli UAE e Singapore hanno iniziato ad aprire le paratie, egli ritiene che la Gran Bretagna rischi di perdere imprenditori e investimenti a meno che non adotti un approccio più proattivo verso gli asset digitali e la finanza decentralizzata.

La prossima ondata potrebbe essere definita dalla finanza tokenizzata

Guardando avanti, Gashier ha individuato vault di investimento tokenizzati e mercati di previsione come due delle aree più promettenti del settore.

I vault permettono agli investitori di allocare capitale in strategie trasparenti e basate su regole senza consegnare la custodia dei loro asset a un gestore, mentre i mercati di previsione potrebbero rimodellare la formazione dei prezzi attribuendo incentivi finanziari alle previsioni invece di fare affidamento solo sulle opinioni degli analisti.

Si aspetta inoltre che il trading on-chain diventi sempre più comune man mano che i mercati finanziari si allontanano dai sistemi di regolamento legacy che possono ancora impiegare diversi giorni per completare le transazioni.

«Il futuro è qui.»

L'episodio si conclude con le prospettive di mercato di Gashier, il quale ha detto di rimanere rialzista sulla convergenza tra IA e crypto, cauto riguardo all'aumento delle tensioni geopolitiche, e ritiene che il Regno Unito potrebbe diventare un vincitore inatteso se i responsabili politici rimuovessero le barriere regolamentari che frenano l'innovazione degli asset digitali.

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