Le azioni AMD scendono nonostante l'acquisizione per sfidare Nvidia

Le azioni di Advanced Micro Devices AMD hanno ceduto terreno venerdì, dopo che il produttore di chip ha annunciato l'acquisizione dello specialista in inferenza AI Taalas, mentre gli investitori hanno valutato l'accordo strategico rispetto alle preoccupazioni a breve termine per il rallentamento della crescita nei segmenti Client e Gaming e per l'intensificarsi della concorrenza da parte di Nvidia.

Le azioni AMD sono scese di circa il 2% nonostante la società abbia annunciato la sua ultima acquisizione volta a rafforzare la propria posizione nel mercato dell'intelligenza artificiale in rapida espansione.

L'annuncio è arrivato mentre le azioni Nvidia continuavano a guadagnare terreno in vista del suo rapporto sugli utili dell'Aug. 26, prolungando lo slancio recente nel settore dei chip AI.

L'accordo sottolinea gli sforzi di AMD per ampliare il suo portafoglio AI oltre gli acceleratori e i processori per server, poiché i carichi di lavoro di inferenza diventano una parte sempre più importante delle implementazioni AI aziendali.

L'acquisizione di Taalas rafforza la strategia per l'inferenza AI

AMD ha dichiarato di aver concordato l'acquisizione di Taalas, una società specializzata in chip per l'inferenza AI, per un importo non divulgato.

"AMD sta costruendo una piattaforma AI full-stack che offre ai clienti la flessibilità di distribuire le soluzioni di calcolo più adatte a ogni carico di lavoro AI", ha dichiarato Vamsi Boppana, vicepresidente senior del gruppo Artificial Intelligence di AMD.

L'acquisizione segue l'espansione di Nvidia nell'hardware per l'inferenza tramite il suo accordo di licenza tecnologica con Groq, evidenziando come entrambe le aziende stiano correndo per costruire piattaforme di calcolo AI end-to-end.

Sebastien Naji, analista di William Blair, ha affermato che l'acquisizione rappresenta una mossa strategica per AMD.

"Consideriamo l'acquisizione strategica mentre AMD cerca di colmare il divario con il suo concorrente GPU molto più grande", ha scritto. "Taalas è più unica nel suo approccio specifico per modello e rimane meno consolidata—Groq stava per avviare la produzione del suo chip di terza generazione prima dell'acquisizione."

Cody Acree, analista di Benchmark Research, ha detto che gli investitori ora si concentreranno sull'esecuzione.

"Il divario competitivo nel breve periodo [con Nvidia] non scomparirà finché AMD non renderà nota una tabella di marcia per prodotto, clienti, integrazione software e spedizioni", ha scritto Acree.

Ha aggiunto: "Taalas fornisce un'opzione di proprietà a più lungo termine che potrebbe migliorare controllo, aspetti economici e flessibilità di design specifica per cliente. Ci aspettiamo che AMD supporti diversi motori di inferenza specializzati piuttosto che imporre un'unica architettura per ogni carico di lavoro."

Forte crescita AI compensata da prospettive più deboli per Client e Gaming

Nonostante abbia registrato un aumento dei ricavi del 50.1% anno su anno e una crescita degli utili del 246%, i risultati trimestrali più recenti di AMD non sono riusciti a generare una reazione positiva del mercato.

Gli investitori sono rimasti concentrati sulle prospettive caute indicate dalla direzione per le sue attività Client e Gaming.

La società prevede un mercato PC più debole nella seconda metà del 2026, poiché i maggiori costi di memoria e dei componenti peseranno sulla domanda.

Le indicazioni per il terzo trimestre segnalano un calo sequenziale dei ricavi Client e Gaming, con il segmento gaming previsto registrare un altro forte calo a due cifre.

I ricavi gaming sono già diminuiti del 31% anno su anno nel secondo trimestre a causa della domanda più debole di GPU discrete e di vendite inferiori di console semicustom.

I risultati hanno inoltre evidenziato una continua pressione competitiva da parte di Nvidia, Broadcom e Intel su acceleratori AI, networking e processori per server.

Il business data center rimane il principale motore di crescita per AMD

Sebbene i segmenti orientati al consumo restino sotto pressione, il business data center di AMD continua a trainare la crescita complessiva.

Il segmento ha rappresentato il 58% dei ricavi del secondo trimestre, con le vendite data center in aumento del 107% anno su anno. Le vendite di processori EPYC per cloud e enterprise sono cresciute ciascuna di oltre il 70%.

La società ha dichiarato che la domanda per i suoi processori Venice di nuova generazione è più forte rispetto a qualsiasi precedente lancio EPYC e prevede che i ricavi server aumenteranno di oltre l'80% nella seconda metà del 2026 e di oltre il 70% nel 2027.

AMD ha inoltre indicato la sua piattaforma AI a scala rack Helios come la sua maggiore opportunità di crescita a lungo termine, affermando che la domanda dei clienti supera le aspettative iniziali mentre la produzione aumenta fino alla fine del 2026 e nel 2027.

La società ha inoltre sottolineato l'espansione delle implementazioni AI presso clienti tra cui Anthropic, Microsoft, OpenAI e Meta, mantenendo al contempo una prospettiva rialzista a lungo termine per il mercato del calcolo AI.