Le azioni Klarna sono risalite prima degli utili: compra, vendi o mantieni?

Klarna ha registrato una modesta ripresa da quando ha pubblicato i risultati finanziari a febbraio di quest'anno. È risalita dal minimo da inizio anno di $12.30 di febbraio agli attuali $20.68. Questa ripresa sarà messa alla prova la prossima settimana, quando la società pubblicherà i risultati finanziari, che forniranno indicazioni sul suo business.

Klarna beneficia della domanda in corso per il BNPL

Klarna è uno dei principali player nel settore buy now, pay later (BNPL), dove compete con società di primo piano come Affirm e Afterpay di Block.

Pur adottando un modello di business simile a quello di Affirm, presenta alcune differenze, tra cui il possesso di una licenza bancaria in Europa e la richiesta di una negli Stati Uniti. 

Il modello di business di Klarna consente ai clienti di acquistare prodotti e pagarli a rate. Guadagna trattenendo commissioni dai commercianti per le vendite che facilita. 

La società genera inoltre ricavi da interessi, pubblicità, abbonamenti e dalla cessione di alcuni crediti. Questo modello crea una relazione reciprocamente vantaggiosa: i commercianti ottengono vendite, mentre i clienti possono dilazionare i pagamenti per un periodo.

I risultati più recenti hanno mostrato che la società continua a crescere mentre la domanda di credito aumenta. I clienti attivi di Klarna sono saliti del 21% nel primo trimestre a 119 million, mentre il numero di commercianti è aumentato di quasi il 50% a 1.07 million.

Il suo volume lordo della merce (GMV) è cresciuto del 33% a $33 billion. Klarna ottiene la liquidità per finanziare questo GMV dai pagamenti dei clienti e dai depositi, essendo una banca regolamentata in Europa. 

I ricavi di Klarna sono aumentati del 44% oltre $1 billion, mentre l'utile netto è salito a $1 million. È un segnale che la società sta diventando più redditizia, una tendenza che la direzione prevede continuerà.

Soprattutto, la morosità è migliorata nel primo trimestre, favorita dal miglioramento dei modelli di sottoscrizione. Questa tendenza probabilmente proseguirà, dato che il pagamento anticipato risulta spesso vantaggioso anche per i clienti.

Gli utili dovrebbero confermare la prosecuzione della crescita

Il prossimo rapporto sugli utili dovrebbe mostrare che i ricavi hanno continuato a crescere nel secondo trimestre. Gli analisti si aspettano che la cifra si collochi a $996 million, più vicina alla parte alta della guidance. La guidance indicava ricavi compresi tra $960 million e $1 billion. Klarna tende a essere molto conservativa, il che significa che i ricavi potrebbero risultare superiori alla guidance. 

La maggior parte degli analisti ha rivisto al rialzo le previsioni per il prezzo del titolo KLAR. Per esempio, a luglio Goldman Sachs, UBS e JPMorgan hanno alzato i target rispettivamente a $25, $23 e $22. 

Analisi tecnica del prezzo delle azioni Klarna

Grafico KLAR | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il titolo KLAR si è ripreso gradualmente negli ultimi mesi. Ha formato un canale ascendente ed è ora leggermente al di sopra del lato inferiore. Si è mosso leggermente al di sopra della 50-day Exponential Moving Average (EMA).

Il Percentage Price Oscillator (PPO) ha continuato a salire ed è sopra la linea zero. Tuttavia, ha formato una figura a bandiera ribassista. Pertanto, è probabile che il titolo subisca una rottura ribassista, potenzialmente fino al livello di supporto chiave di $12.30. Lo scenario ribassista risulterà invalido se il prezzo dovesse superare il lato superiore del canale.