NU: perché gli utili del 2° trimestre potrebbero aver sbloccato ulteriore rialzo

Le azioni di Nu Holdings NU stanno salendo con forza questa mattina dopo che il neobank ha riportato utili fiscali del Q2 ben superiori alle attese, con un netto beat sia sui ricavi che sugli utili.

Grazie a unit economics record, i ricavi di NU sono saliti del 39% su base annua a 5,9 miliardi USD (circa 5,1 miliardi €) – contribuendo a far volare l'utile netto del 49% a 1,1 miliardi USD (circa 924,6 milioni €) nel secondo trimestre.

Il dato trimestrale si somma a uno slancio che ha già portato il titolo NU a guadagnare oltre il 30% dall'inizio di giugno.

Le azioni NU rimbalzano per il raggiungimento di un traguardo importante

Gli investitori plaudono Nu Holdings principalmente perché il Q2 ha segnato il primo trimestre con utile netto superiore a 1 miliardi USD (circa 872,3 milioni €) dall'inizio dell'attività nel 2013.

Su base per azione, la società ha registrato $0.22 nel secondo trimestre fiscale, superando agevolmente i $0.20 previsti dagli analisti.

Gli investitori dovrebbero notare che è in atto anche un significativo slancio tecnico il 14 agosto.

Il rally post-utili ha portato le azioni NU oltre la media mobile a 20 giorni (MA), indicando che i compratori hanno ripreso il controllo e che la pressione al rialzo potrebbe sostenersi nel breve termine. 

Il pricing delle opzioni suggerisce ulteriore potenziale rialzista per NU

Il titolo NU appare interessante anche perché il margine d'interesse netto rettificato per il rischio (NIM) nel Q2 si è ampliato a un record del 12.4%, rispetto al 9.9% di un anno fa, superando i casi più ottimistici (intorno all'11%).

Elemento cruciale: la direzione ha osservato che questo profilo di margine sembra sostenibile nel breve termine – specie perché il rapporto di efficienza ha raggiunto un minimo storico, evidenziando un forte leverage operativo poiché i costi fissi sono rimasti contenuti, mentre il ricavo medio mensile per utente attivo (ARPAC) è salito di oltre il 35% rispetto all'anno scorso a $17.1.

Gli investitori possono anche rallegrarsi per il fatto che il pricing delle opzioni suggerisce attualmente che Nu Holdings non ha esaurito il potenziale.

Il rapporto put-to-call sui contratti con scadenza a metà settembre è attualmente a 0.27, con prezzo massimo $16.65 che indica un potenziale per un ulteriore rally del 7.58% da qui nelle prossime quattro-cinque settimane.

Qual è il rating di consenso su Nu Holdings?

La pubblicazione del secondo trimestre di Nu Holdings ha anche alleviato un altro timore rilevante: il costo del credito — che aveva pesato sul titolo nel Q1 a causa di preoccupazioni sulla qualità del credito — è diminuito sequenzialmente a 1,7 miliardi USD (circa 1,5 miliardi €).

Questo suggerisce che la qualità degli attivi e la sottoscrizione in Brasile restano ben controllate.

Inoltre, la fintech ha aggiunto 4 milioni di clienti nel Q2, portando a 139 milioni la clientela globale, con l'unità in Messico che ha raggiunto il pareggio dopo aver ottenuto una licenza bancaria completa all'inizio di questo mese.

Ciò ha sbloccato la piena capacità di raccolta depositi e di erogazione di prestiti nel suo mercato in più rapida crescita.

Infine, il consiglio di amministrazione di NU ha approvato un nuovo programma di riacquisto azionario da 1 miliardi USD (circa 872,3 milioni €), segnalando fiducia nella generazione di cassa futura e nella solidità del bilancio.

Gli analisti di Wall Street ritengono inoltre che la società rimanga sottovalutata agli attuali livelli.

Secondo il The Wall Street Journal, il rating di consenso sulle azioni NU è attualmente Overweight, con un target price medio poco sopra i $17 che indica un potenziale rialzo di un ulteriore 11% da qui.