L'oro balza verso 4.500$ mentre i rendimenti scendono per i riacquisti del Tesoro

I prezzi dell'oro sono saliti di oltre il 3% mercoledì dopo che un annuncio del Tesoro USA sulle operazioni di riacquisto di titoli a più lunga scadenza ha spinto i rendimenti dei Treasury e il dollaro al ribasso, aumentando la domanda per il metallo che non produce rendimento.

Il gold spot è salito del 3,7% a $4,495.02 l'oncia, dopo aver toccato $4,498.69 in apertura di seduta. Si tratta del livello più alto dallo scorso 4 giugno. I futures sull'oro statunitensi hanno guadagnato quasi il 3% a $4,552.

La mossa è arrivata dopo che il Tesoro ha annunciato che raddoppierà l'entità delle sue operazioni di buyback di liquidità per i titoli a più lunga scadenza.

I rendimenti in calo in genere sostengono l'oro, poiché il metallo non genera reddito da interessi, mentre un dollaro più debole rende il lingotto più economico per chi detiene altre valute.

I riacquisti del Tesoro spingono i rendimenti obbligazionari al ribasso

I rendimenti dei Treasury USA sono scesi bruscamente dopo l'annuncio sul buyback.

Il rendimento del Treasury a 30 anni è sceso di oltre otto punti base al 5,20%, mentre il decennale ha perso quasi cinque punti base, fermandosi al 4,660%.

Il rendimento a 30 anni aveva raggiunto martedì il livello più alto dal 2007, esercitando pressioni sull'oro nelle sedute recenti.

I rendimenti dei Treasury erano saliti bruscamente da luglio a causa dei prezzi energetici più elevati e delle persistenti preoccupazioni per l'inflazione legata al conflitto in Medio Oriente.

L'ultimo annuncio ha invertito in parte quel movimento.

Fonti citate da Bloomberg hanno detto che l'amministrazione potrebbe cercare una modalità per contenere i tassi a lungo termine sui Treasury.

Robert Gottlieb, esperto del settore e ex responsabile dei metalli preziosi presso Koch Supply and Trading, ha descritto la mossa come inattesa e rialzista per l'oro in un articolo di Reuters.

“È stato totalmente inaspettato. Molto rialzista per l'oro grazie ai rendimenti più bassi sui Treasury a più lunga scadenza e perché può contribuire ad abbassare il dollaro,” ha detto Gottlieb.

TD Securities ha inoltre affermato che l'annuncio del Tesoro ha dato ai metalli preziosi una “sferzata di vita”.

La società ha osservato che i flussi di investimento verso l'oro potrebbero tornare rapidamente se il sostegno alla liquidità del Tesoro, una Federal Reserve disposta a guardare oltre uno shock energetico e le crescenti preoccupazioni per la stagflazione dovessero portare a rendimenti reali più bassi.

La debolezza del dollaro sostiene il lingotto

L'oro ha beneficiato anche di un dollaro USA più debole.

L'Indice del dollaro USA è sceso dello 0,8% a 98.85, rendendo il lingotto denominato in dollari meno costoso per gli acquirenti che usano altre valute.

La mossa arriva in vista della pubblicazione dei verbali dell'ultima riunione di politica monetaria della Federal Reserve.

Attualmente i mercati prevedono che la Fed manterrà i tassi invariati nella riunione del 15-16 settembre, con una probabilità del 65% di una pausa, secondo lo strumento FedWatch del CME Group.

Dati economici statunitensi più deboli di recente hanno ridotto le aspettative per un rialzo dei tassi.

La Fed ha mantenuto i tassi invariati nelle ultime cinque riunioni, mentre l'inflazione resta una considerazione chiave dato che i prezzi energetici più elevati aggiungono pressione alle prospettive.

L'oro si avvicina a resistenze tecniche chiave

Il rally dell'oro ha inoltre migliorato la sua posizione tecnica. Il gold spot ha superato la media mobile a 100 giorni intorno a $4,327.

Una mossa sostenuta al di sopra delle medie mobili potrebbe essere seguita da resistenza intorno a $4,700 e dal massimo giornaliero del 12 maggio a $4,735.

Tuttavia, un falso breakout sopra $4,500 potrebbe riportare i prezzi verso $4,400. Ulteriori livelli di supporto sono individuati a $4,324 e $4,311, seguiti dalla media mobile a 50 giorni a $4,249.

Anche altri metalli preziosi sono avanzati mercoledì. L'argento spot ha guadagnato il 4,3% a $66.03 l'oncia, il platino è salito del 5% a $1,798.33 e il palladio è aumentato del 3,1% a $1,329.33.