Trump inasprisce le sanzioni all'Iran: 3 titoli in vantaggio, 3 a rischio

Le sanzioni statunitensi sull'Iran si stanno inasprendo, ma l'operazione sui mercati azionari rimane condizionale più che automatica.

L'amministrazione Trump ha preso di mira entità, individui e natanti legati all'Iran, avvertendo nel contempo i Paesi che rapporti commerciali con Teheran potrebbero innescare sanzioni secondarie.

Tuttavia Washington finora si è fermata prima di sanzionare le grandi banche cinesi che facilitano il commercio con l'Iran, il cui export di greggio dipende dagli acquirenti cinesi.

La reazione del petrolio riflette questa incertezza. Brent ha trattato vicino a $90 al barile martedì e il WTI intorno a $84-$85 dopo che entrambi i benchmark erano calati di oltre il 2% lunedì.

I trader attendono di vedere se le sanzioni rimuoveranno barili iraniani o semplicemente complichino il commercio.

Tre titoli che potrebbero beneficiare se l'offerta si restringe

1. Exxon Mobil (XOM)

Exxon è il beneficiario più chiaro tra le large-cap se le sanzioni spingono i prezzi del greggio più in alto, poiché il suo business upstream beneficia direttamente di prezzi del petrolio più forti.

I suoi settori di raffinazione e chimica offrono inoltre una certa diversificazione se la volatilità geopolitica rimane elevata. Questo lo rende la scelta petrolifera a rischio relativamente più basso.

L'analista di Morgan Stanley Devin McDermott ha aumentato il suo target su Exxon a $177 da $168 il 20 agosto e ha mantenuto un giudizio Overweight.

2. Occidental Petroleum (OXY)

Occidental offre una versione a beta più elevato del trade petrolifero perché utili e free cash flow sono più sensibili ai prezzi del greggio rispetto a quelli di una major diversificata.

L'analista di Wells Fargo Sam Margolin ha alzato il suo target a $79 da $72 mantenendo un giudizio Overweight. Questo rende OXY un titolo da monitorare se le sanzioni rimuovessero l'offerta iraniana.

3. Frontline (FRO)

L'operatore di petroliere può beneficiare anche senza un forte impennata del prezzo del greggio se sanzioni o disagi intorno allo Stretto di Hormuz riducono la capacità di trasporto e spingono i noli al rialzo.

TradeWinds, citando l'analista di Clarksons Securities Omar Nokta, ha riferito il 24 agosto che alcune fixture VLCC relative a carichi all'interno dello Stretto di Hormuz hanno raggiunto un record di $800,000 per giorno.

Frontline è già rimbalzata con forza, mentre Danske Bank ha recentemente declassato il titolo a Sell, segnalando che parte del potenziale rialzo per le petroliere potrebbe essere già scontato.

Tre titoli che potrebbero subire pressioni

1. Delta Air Lines (DAL)

Delta si trova dall'altro lato del trade petrolifero perché un greggio più caro si traduce di solito in jet fuel più costoso e pressioni sui margini.

TD Cowen ha tagliato il target di Delta a $105 da $112 lunedì, mantenendo però un giudizio Buy. Secondo TipRanks, la società ha affermato che “prezzi del carburante più elevati stanno riducendo le stime degli utili.”

Un'impennata sostenuta del petrolio metterebbe sotto pressione gli utili di Delta.

2. United Airlines (UAL)

United affronta lo stesso problema dei costi del carburante. TD Cowen ha abbassato il suo target a $192 da $205 mantenendo un giudizio Buy e indicando United come la sua prima scelta tra le compagnie aeree.

Costi energetici più alti potrebbero erodere il potenziale di rialzo degli utili atteso.

3. Carnival (CCL)

Carnival affronta un rischio geopolitico più ampio perché spese di carburante più alte possono combinarsi con una domanda internazionale più debole per i viaggi.

L'analista di Bank of America Andrew Didora ha tagliato il target su Carnival a $42 da $45 mantenendo un giudizio Buy.

Secondo TipRanks, la banca ha anche ridotto la sua previsione di crescita del net-yield per il 2026 all'1,9% dal 2,7%, citando un impatto maggiore del conflitto in Medio Oriente sulle prenotazioni europee.

Cina e Hormuz ora determinano quanto potente diventerà questo trade.

Se le istituzioni finanziarie cinesi rimangono fuori dalla rete delle sanzioni e le esportazioni iraniane continuano a fluire, l'impatto potrebbe restare contenuto.

Ma se Washington costringesse la Cina a ridurre gli acquisti iraniani, o Teheran interrompesse sostanzialmente il traffico nello Stretto di Hormuz, il trade potrebbe intensificarsi.

I produttori e gli operatori di petroliere trarrebbero vantaggio da prezzi dell'energia e dei noli più elevati, mentre le compagnie aeree e Carnival subirebbero un nuovo colpo ai costi e alle aspettative di utile.