BofA individua 3 azioni con potenziale significativo a settembre

Il desk di equity research di Bank of America ha individuato alcune azioni che prevede supereranno il mercato con l'arrivo di settembre.

Le scelte non seguono una singola narrativa macro, coprendo intrattenimento dal vivo, apparecchiature per semiconduttori, prodotti per la casa e abbigliamento di lusso.

E ognuna delle tre azioni nominate da BofA si basa su fattori specifici all'azienda: una de-rating valutativa errata, una storia sui margini ancora in sviluppo, un turnaround che sta prendendo piede.

A unirle non è il settore o il tema, ma la scommessa condivisa che il mercato non abbia ancora incorporato un catalizzatore già in corso.

ASML

L’analista Didier Scemama ha indicato ASML come sua prima scelta nel settore delle apparecchiature per semiconduttori, interpretando la recente debolezza come un'opportunità di comprare nei ribassi più che come un segnale d'allarme.

ASML, più in generale, è stata in un deciso trend rialzista quest'anno, ma ha comunque registrato un andamento in ritardo rispetto ai pari negli ultimi 12 mesi — uno scarto che Scemama considera un de-rating ingiustificato, alla luce del vantaggio competitivo dell’azienda e della traiettoria degli utili.

Le stime di BofA sono al di sopra del consensus: un price target di €2,452 basato su attese di una crescita dell'EPS tra le migliori del settore e su margini operativi in espansione.

Vincoli di capacità e la crescente concorrenza sono rischi concreti, ma Scemama ritiene comunque attraente il rapporto rischio/rendimento in vista della seconda metà dell'anno.

Madison Square Garden Entertainment

L'argomentazione di Peter Henderson a favore di Madison Square Garden Entertainment si basa su dove si sta dirigendo il business, più che su dove è già stato.

Un calendario di prenotazioni future che rimane pieno, alimentando una storia di leverage operativo che BofA prevede continuerà ad allargare i margini e a far salire l'utile operativo rettificato.

I numeri a breve termine lo confermano già; i risultati dell'ultimo trimestre sono stati sostenuti dall'aumento del volume dei concerti, da economie per spettacolo più ricche e da un impulso legato alla corsa dei Knicks ai playoff per il titolo, con sponsorship, cartellonistica e ricavi dalle suite a fornire ulteriore supporto.

Le azioni della società madre dei Knicks e dei Rangers sono salite del 45% quest'anno, ma Henderson resta convinto che non abbiano ancora raggiunto un tetto.

Church & Dwight

Anna Lizzul definisce il titolo Church & Dwight una delle principali idee di BofA — basata su un turnaround guidato dal management già in corso.

Il produttore di Arm & Hammer, dentifrici e prodotti per la cura personale sta ricalibrando il proprio portafoglio tra punti prezzo value e premium.

E Lizzul si aspetta che l'innovazione nei marchi principali, combinata a un "deliberato" riposizionamento del portafoglio, spinga i margini lordi oltre qualsiasi livello registrato in precedenza dall'azienda.

Questa tesi si basa su un track record di tenuta quando la spesa dei consumatori si indebolisce altrove — una resilienza che l'analista di Bank of America prevede continuerà a sostenere la crescita degli utili.

Le azioni sono cresciute di circa il 21% da inizio anno — e un'ulteriore realizzazione degli obiettivi sui margini dovrebbe sostenere la sovraperformance. Si noti che il titolo CHD paga anche un solido dividendo dell'1.21%, il che lo rende ancora più attraente come investimento a lungo termine.