Rubel Rusia mencecah paras tertinggi 7 tahun, menonjolkan kegagalan sekatan Barat

Oleh:
pada Jun 30, 2022
  • Rubel mulanya jatuh 40% susulan pencerobohan dan sekatan Ukraine, tetapi pulih kepada paras tertinggi 7 tahun
  • Rubel begitu kuat sehingga Bank Pusat Rusia cuba melemahkannya kerana bimbang ia akan memberi kesan negatif
  • Kekuatan Rubel adalah palsu tetapi masih menonjolkan kegagalan sekatan Barat, menurut Dan Ashmore

Ia bukan rahsia lagi bahawa dolar sangat kuat berbanding mata wang lain, seperti yang saya tulis di sini, apabila saya merasakan bebannya semasa bercuti di Ecuador minggu lepas (yang menggunakan USD). Dolar mungkin semakin hancur berbanding dengan barangan dan komoditi sebenar apabila inflasi meruncing, tetapi berbanding dengan mata wang fiat lain ia adalah sangat kukuh.

Indeks dolar (DXY), yang mengukur dolar berbanding sekumpulan mata wang asing, meningkat 9% tahun ini.

Adakah anda mencari berita terkini, tip terhangat dan analisis pasaran? Daftar buletin berita Invezz hari ini

Oleh itu, di tengah-tengah latar belakang dolar yang kukuh ini, ia fakta yang mengejutkan bahawa rubel Rusia mencecah paras tertinggi tujuh tahun berbanding USD minggu lepas. Ya – rubel Rusia yang sama yang mahu dilemahkan sehingga tidak dapat dikenali sebagai akibat daripada sekatan ekonomi yang dikenakan terhadap negara itu oleh Barat.

Mari kembali ke Mac, apabila Joe Biden berkata seperti di bawah:

Akibat daripada sekatan yang belum pernah berlaku sebelum ini, rubel hampir serta-merta menjadi runtuhan.

Presiden Joe Biden, 26 Mac 2022

Hmmm. Melihat pada carta menunjukkan bahawa walaupun rubel pada mulanya merasakan beban sekatan Biden dan syarikat, ia telah pulih dengan signifikan sejak itu. Dengan Rusia menyerang Ukraine pada 24 Februari, rubel turun 46% dalam masa 12 hari dan 1 USD boleh memberi anda 139 rubel. Sejak itu, bagaimanapun, rubel telah meningkat secara besar-besaran, ke tahap sekarang, naik 38% untuk tahun ini dan didagangkan pada 54 rubel bagi setiap dolar.

Mengapakah rubel begitu kuat?

Saya membuat penilaian jika penjualan rubel bernilai di sini pada 29 April, apabila ia didagangkan pada 73 rubel bagi setiap dolar, tahap sebelum pencerobohan. Saya membuat kesimpulan bahawa manipulasi rubel oleh Putin adalah terlalu kuat, dan oleh itu ia akan menjadi terlalu berisiko untuk melakukan penjualan.

Saya percaya (manipulasi Putin) terlalu dilarang di sini. Paling memberi kesan adalah percubaan Putin untuk memaksa “negara bermusuhan”, termasuk semua negeri dalam Kesatuan Eropah, untuk membayar gas dalam rubel

Perkara di atas adalah betul-betul apa yang telah berlaku. Memandangkan harga gas telah melonjak, Rusia mengaut keuntungan yang sangat tinggi. Sungguh ironis dan menyedihkan bahawa sebahagian besar daripada ini adalah dari EU, wilayah yang pada masa yang sama mengenakan sekatan kepada Rusia.

Walaupun Eropah menyasarkan untuk mengurangkan pergantungan ini, realiti ekonomi adalah bahawa sesebuah negara tidak boleh menghentikan import minyaknya dalam masa semalaman. Malah embargo minyak untuk Mei juga mempunyai pengecualian, seperti import yang dihantar melalui saluran paip, yang diperjuangkan oleh negara-negara dikelilingi daratan dengan sumber alternatif yang minimum (seperti Hungary dan Slovenia).

Tetapi pengurangan import ini mengambil masa, dan walaupun Barat mengurangkan import kurang minyak dari Rusia, harga rekod bermakna keuntungan lebih tinggi daripada sebelumnya, dan rizab asing Rusia menunjukkan keseimbangan yang sihat.

Kawalan modal dan sekatan

Bukan semuanya kerana minyak.

Lebih ironis ialah sekatan itu sendiri membantu di sini. Pihak Rusia tidak boleh mengimport barangan yang sama seperti sebelum ini kerana sekatan, bermakna kurang rubel dihantar ke luar negara dan kadar pertukaran asing semakin mengukuh.

Tetapi jika anda berfikir tentang perkara ini seketika, ia menyokong pendapat saya dalam artikel sebelumnya – bahawa kekuatan rubel ini adalah palsu dan kadar FX-nya direka bentuk. Pastinya, rubel itu kuat, tetapi siapa yang memperdagangkannya? Kawalan modal Rusia sangat kuat sejak pencerobohan bermula, dan walaupun ia kini dilonggarkan kerana rubel telah mengenepikan banyak kebimbangan dan mula mengukuh, masih terdapat halangan yang ketara untuk memperdagangkan rubel.

Jika seseorang tidak boleh memperdagangkannya secara bebas, dan jika Rusia tidak boleh membeli import secara bebas dengan mata wang ini, maka apa gunanya menjadi kukuh? Itu tidak begitu benar, bukan?

Kesimpulan akhir

Kita kini berada di peringkat di mana rubel sangat “kuat” sehingga bank pusat Rusia secara aktif cuba melemahkannya, bimbang eksport akan terjejas secara negatif. Setelah menaikkan kadar faedah kepada 20% untuk melawan kesan sekatan, Bank Pusat telah mengurangkan kadar itu sebanyak tiga kali, kini kepada 11%.

Ideanya jelas: menghancurkan ekonomi Rusia dengan kejam…mereka tidak berjaya. Jelas sekali, itu tidak berlaku.

Presiden Putin minggu lalu semasa Forum Ekonomi Antarabangsa St. Petersburg

Walaupun kekuatan ini direka bentuk, petikan di atas dari Putin adalah benar. Kawalan dan manipulasinya telah membantu menghalang niat terbaik Barat untuk menguasai mata wang Rusia. Selagi Eropah terus membeli minyak dari Rusia, sekatan mereka tidak akan memberi kesan yang serius.

Dan statistik yang paling menyedihkan? Eropah telah membelanjakan lebih banyak untuk tenaga Rusia, membantu membiayai usaha perang, daripada yang telah dihantar ke Ukraine sebagai bantuan. Ia tidak keterlaluan untuk mengatakan bahawa pendekatan sekatan telah menjadi bencana.

Melabur dalam kripto, saham, ETF & banyak lagi dalam masa beberapa minit sahaja dengan broker pilihan kami eToro

10/10
67% of retail CFD accounts lose money