Tiada apa yang mengejutkan tentang skala kejatuhan Bitcoin (dari bull Bitcoin)

Oleh:
pada Jul 4, 2022
  • Bull jangka panjang Bitcoin, Dan Ashmore mengatakan ketaktentuannya dan korelasi pasaran saham kekal tinggi
  • Pasaran saham mengalami setengah tahun yang paling buruk dalam lebih setengah abad
  • Perbincangan mengenai penyahgandingan BTC adalah histeria pasaran bulis yang mudah disangkal dengan matematik

Mari kita luangkan sedikit masa dan menganalisis peristiwa bearis dalam pasaran sekarang:

  • Inflasi meledak ke tahap sedemikian sehingga bunga api 4 Julai hujung minggu ini berkemungkinan tidak dapat menandinginya
  • Pada masa yang sama inflasi meledak, Persekutuan menaikkan kadar (dan kemudian berundur…dan kemudian mengesahkan semula kenaikan itu)
  • Terdapat peperangan yang berlaku di Eropah
  • Kadar guna tenaga buruh di Jerman, ekonomi terbaik di Eropah, telah meningkat kepada 5.3%, setakat laporan pagi ini

Jadi, ya… iklim makro menyedihkan sekarang. Semua ini telah digabungkan untuk membentuk setengah tahun yang paling buruk untuk pasaran saham dalam lebih setengah abad.

Adakah anda mencari berita terkini, tip terhangat dan analisis pasaran? Daftar buletin berita Invezz hari ini

Dengan latar belakang ini, oleh itu, tidak menghairankan bahawa Bitcoin telah menghadapi banyak kesukaran. Jika seseorang memberitahu anda pada Malam Tahun Baru bahawa Nasdaq akan turun 29% pada pertengahan tahun 2022, tanpa mengetahui apa-apa tentang perkara lain, apakah yang akan anda ramalkan tentang Bitcoin?

Jawapannya, semasa saya menaip ini, adalah penurunan sebanyak 59%. Mengenai Bitcoin itu sendiri, saya tidak pasti jika ini memberitahu kita apa-apa yang belum kita ketahui. Sudah tentu, ia membuktikan megabull salah dengan semua kata-kata mereka tentang kitaran super dan lindung nilai inflasi serta sebarang hopium lain yang mereka sebarkan di sekitar ruang gema dalam talian.

Ketaktentuan

Realitinya kadang-kadang mudah dan tidak perlu terlalu rumit. Keluarkan nombor yang paling mudah dan tanya diri anda sendiri, apakah maksudnya? Ambil contoh yang berikut:

Bitcoin secara sejarahnya merupakan aset yang tidak menentu. Saya menandakan sisihan piawai pulangan harian untuk setiap empat tahun sebelum 2022 dan membandingkannya dengan metrik yang sama, tetapi untuk pulangan harian Nasdaq.

Hasil di atas menunjukkan bahawa ketaktentuan Bitcoin jauh lebih tinggi daripada Nasdaq setiap tahun, jadi mengapa sesiapa menjangkakan tahun 2022 akan berbeza? Walaupun harga Bitcoin melonjak dan penerimaan meningkat sepanjang tahun 2021, perbincangan mengenai penyahgandingan masih terlalu awal memandangkan Nasdaq juga semakin tinggi. Sesungguhnya, setiap aset berisiko mengalami perkara yang sama dengan Persekutuan mengekalkan pencetakan wang dan ledakan COVID menyebabkan aset melonjak naik.

Bolehkah Bitcoin menjadi lindung nilai terhadap inflasi?

Agar semuanya jelas, saya seorang yang sangat mempercayai Bitcoin dan sangat bulis tentang prospek jangka panjangnya. Walau bagaimanapun, sesiapa yang mengisytiharkannya dipisahkan daripada aset berisiko lain dalam beberapa tahun kebelakangan ini adalah tidak masuk akal.

Sehingga kini, Bitcoin telah naik dan turun sejajar dengan seluruh pasaran. Pergerakan ini lebih meledak – ketaktentuannya tidak dapat ditandingi dan oleh itu ia hidup lebih jauh pada keluk risiko/ganjaran berbanding pasaran saham – tetapi arah pergerakan dan korelasi sentiasa tinggi.

Saya percaya ini akan berubah, dan Bitcoin mempunyai semua sifat untuk menjadi lindung nilai terhadap inflasi atau bertindak sebagai penyimpan nilai seperti emas digital. Tetapi saya tidak fikir itu akan berlaku dalam masa terdekat, dan bagi sesiapa yang mendakwa bahawa itu telah pun berlaku, ia tidak masuk akal.

Untuk mengukuhkan perkara ini dengan satu lagi cara, sekali lagi menggunakan prinsip matematik mudah, saya menandakan pulangan harian Nasdaq berbanding Bitcoin untuk setiap tahun.

 

 

 

Mengungkapkan sisihan piawai di atas dengan cara lain (bagi anda yang pelik yang tidak menyukai statistik), di bawah menunjukkan sempadan bawah dan atas yang mana 68% dan 95% pulangan harian jatuh untuk Nasdaq dan Bitcoin.

Seperti yang boleh dilihat, terdapat sedikit cadangan pada tahun-tahun sebelumnya bahawa 2022 adalah atau akan berbeza berkaitan dengan ketaktentuan Bitcoin yang jauh mengatasi pasaran saham (selain itu, perbandingan ini memfokuskan pada Nasdaq yang dikuasai teknologi berbanding S&P 500, jadi seseorang boleh berhujah ia malah mengecilkan jurang antara Bitcoin dan pasaran saham berkenaan dengan ketaktentuan).

Kesimpulan

Sebagai penutup, perbincangan pasaran yang mencadangkan penyahgandingan telah berlaku antara Bitcoin dan pasaran (sama ada lindung nilai inflasi atau lain-lain) adalah tersasar dan berkemungkinan hasil sampingan daripada histeria pasaran bulis.

Berkali-kali, kita melihat emosi manusia mencipta naratif atau analisis rumit untuk menerangkan corak berulang atau sesuai dengan tanggapan mereka yang sedia ada. Itulah yang menjadikan pelaburan sangat sukar. Menjana wang memang sukar, semua.

Kita berada di tengah-tengah kemunduran pasaran yang besar, negara berada di ambang kemelesetan (jika masih belum mengalaminya) dan sentimen amat buruk. Dengan latar belakang ini, Bitcoin sentiasa bergerak ke satu arah, dan skala pergerakan itu pasti akan menggantikan pasaran saham.

Sebelum saya mengundurkan diri, saya mahu menegaskan semula kepercayaan saya bahawa Bitcoin akan memenuhi janjinya sebagai bentuk wang digital yang dihadkan dan tidak pernah diakses oleh manusia sebelum ini. Saya percaya prospeknya dalam jangka panjang tidak berubah. Tetapi pada ketika ini ia mempunyai perjalanan yang panjang, yang bermaksud sesiapa yang melabur dalam Bitcoin dalam jangka masa yang singkat perlu menerima bahawa ketaktentuan di sini boleh menjadikannya pertaruhan yang sangat buruk (atau sangat baik, sejujurnya) dalam sekelip mata. Jaga diri.

Melabur dalam kripto, saham, ETF & banyak lagi dalam masa beberapa minit sahaja dengan broker pilihan kami eToro

10/10
67% of retail CFD accounts lose money