Rangsangan COVID memburukkan lagi ketidaksamaan yang sudah meruncing

Bonanza pencetakan wang beberapa tahun kebelakangan ini telah dibincangkan dengan baik. Apa yang tidak cukup dibincangkan ialah ketidaksamaan besar-besaran yang ditimbulkannya.

Mari kita imbas semula. Lebih banyak wang telah dicetak dalam beberapa tahun kebelakangan ini berbanding mana-mana tempoh sejarah yang lain. Lihat graf di bawah:

Graf ini menunjukkan bekalan wang M1. Itulah wang yang sangat cair, pada asasnya – jadi fikirkan wang tunai, cek deposit dan cek pengembara (jika ia masih wujud?) .

Melihat bekalan wang M2 mungkin boleh menjadi lebih jelas di sini. Ini berkembang termasuk bekalan wang M1 tetapi juga simpanan dan deposit masa, sijil deposit dan dana pasaran wang. Jadi fikirkan wang yang kurang cair tetapi masih, baik, wang (cukup banyak).

Saya juga telah membuat graf ini untuk menunjukkan kesan COVID:

Sejujurnya, anda boleh berhujah bahawa kedua-duanya bukan metrik terbaik untuk digunakan dalam konteks ini. Mungkin yang terbaik adalah kunci kira-kira Fed, yang membolehkan saya memberitahu anda – ia juga tidak cantik membaca.

Di sini datang binatang inflasi

Jadi ke mana perginya semua wang ini? Ia mesti pergi ke suatu tempat, bukan? Nah, jawapannya ialah inflasi (sesuatu yang saya tangisi selama-lamanya ). Wang menjadi kurang. Mudah sahaja – jika anda mempunyai satu bar emas , dan tiada emas lain di kampung anda, saya rasa jongkong emas itu berharga satu sen.

Tetapi apa yang berlaku jika beberapa pengunjung di pub menemui seribu jongkong emas di halaman belakang, dan menyajikannya di pasaran tempatan? Saya meneka bahawa jongkong emas menjadi kurang berharga – dan harga barangan sebenar seperti susu, roti dan mentega kacang rangup kini naik dari segi emas.

Itu sama dengan apa yang berlaku dengan wang sepanjang tahun lepas. Dan melainkan anda tinggal di bawah batu, anda akan menyedari bahawa inflasi kini telah mengikuti. Ia adalah hubungan matematik yang sangat mudah.

Apa kaitannya dengan ketidaksamaan?

Jadi masuk akal. Cetak wang, dapatkan inflasi.

Tetapi fikirkan tentang perkara ini – inflasi yang memasuki harga barangan harian lebih menyakitkan mereka yang berada di bawah. Ini kerana mereka membelanjakan peratusan yang lebih besar daripada pendapatan mereka untuk barangan harian, seperti makanan dan tenaga.

Kedua – dan yang lebih penting – ialah semua inflasi juga mendapat jalan ke dalam harga aset. Harga rumah naik dengan inflasi, sama seperti roti dan susu. Lihatlah apa yang berlaku dengan semua pencetakan wang semasa COVID – pasaran saham mencetak keuntungan yang sangat keterlaluan.

Malah, pasaran saham meningkat 550% daripada nadir 2008 kepada kemuncaknya awal tahun ini. Dan teka siapa yang memiliki rumah dan saham dan semua aset kewangan yang semakin meningkat ini? Betul – orang yang lebih kaya. Inflasi adalah pemacu tunggal terbesar ketidaksamaan dalam masyarakat moden.

Tetapi pencetakan wang ini hanya memburukkan lagi trend yang telah berlaku sejak sekian lama. Carta di bawah agak menyedihkan, dan bagi saya benar-benar melambangkan kematian kelas pertengahan Amerika.

Walaupun perkara ini telah lama berlaku, perbezaan dalam beberapa tahun kebelakangan ini dapat dilihat pada carta di atas.

Mahu fakta menarik lain untuk menambah betapa suramnya keadaan ini? Senarai kaya Forbes menambah lebih banyak kekayaan mereka pada tahun 2020 berbanding pada bila-bila masa sejak senarai itu menjejaki kekayaan. Itu adalah kerana pencetakan wang ini menolak semua aset kewangan ini. Dan apa yang berlaku pada tahun 2020? Betul, pandemik global, dengan begitu ramai yang kelaparan dengan gaji mereka, mata pencarian mereka.

Tetapi mereka yang boleh duduk di rumah dan memakai hoodie, semasa log masuk dari bilik tidur mereka, adalah OK. Dan lebih daripada itu, mereka yang memiliki aset benar-benar berkembang maju.

Seperti yang saya katakan, pencetakan wang dan inflasi mempunyai hubungan matematik. Tetapi begitu juga dengan ketidaksamaan – jangan lupa tentang itu.