Analisis harga saham VinFast: bagaimana ia lebih besar daripada Rivian?

Harga saham VinFast (NASDAQ: VFS) telah menjunam tahun ini, jatuh lebih 50%. Ia juga telah menjunam lebih daripada 95% daripada paras tertinggi sepanjang masa, memberikannya topi pasaran lebih $12 bilion. Ia tidak bersendirian kerana kebanyakan syarikat EV seperti Tesla, Rivian ( NASDAQ: RIVN ), Nio, dan XPeng juga telah menjunam apabila industri melalui kelembapan yang besar.

Penilaian VinFast lebih besar daripada Rivian

Menariknya, pelabur percaya bahawa VinFast adalah jenama yang lebih berharga daripada Rivian, yang mempunyai paras pasaran melebihi $10 bilion.

Jurang penilaian ini berlaku walaupun Rivian menghasilkan kenderaan yang lebih baik dan menghasilkan lebih banyak wang daripada VinFast. VinFast membina dan menghantar 34,855 kenderaan pada 2023 dan hampir 10,000 kereta pada suku pertama tahun itu.

Rivian, sebaliknya, menghantar lebih 50k dan 13,588 kenderaan masing-masing pada 2023 dan S1. Pada masa yang sama, pendapatan tahunannya pada 2023 mencecah lebih $4.9 bilion dan $1.2 bilion pada suku pertama tahun ini. Pendapatan VinFast hampir dua kali ganda kepada $1.18 bilion pada 2023 dan $292 juta pada suku pertama.

Selain itu, Rivian mempunyai kunci kira-kira yang lebih baik daripada VinFast. VinFast mengakhiri suku lepas dengan lebih $119 juta tunai dalam kunci kira-kira manakala Rivian mempunyai lebih $7.8 bilion.

Saya juga percaya bahawa Rivian menghasilkan beberapa kenderaan elektrik terbaik di Amerika Syarikat. Ia memberi tumpuan kepada SUV, yang telah menjadi sangat popular di kalangan pengguna AS seperti yang dibuktikan oleh kekuatan kenderaan Ford F150.

Rivian juga mempunyai peranan dalam industri komersial melalui kerjasamanya dengan Amazon. Ia juga telah mengembangkan perkongsian ini untuk memasukkan syarikat lain seperti Walmart dan Target. Ini adalah perniagaan yang besar kerana kebanyakan syarikat menumpukan pada peralihan kepada kenderaan elektrik.

Kenderaan VinFast juga telah menerima ulasan negatif pada masa lalu, dengan MKBHD menyatakan bahawa ia adalah kenderaan paling teruk yang pernah dia semak. Untuk bersikap adil: syarikat membuat kebanyakan pembetulan tersebut, yang telah dihargai oleh MKBHD .

Walau bagaimanapun, syarikat masih menghadapi lebih banyak cabaran. Hanya minggu ini, Pentadbiran Keselamatan Lalu Lintas Lebuhraya Kebangsaan (NHTSA) melancarkan siasatan terhadap syarikat itu selepas SUV VF8 miliknya menyebabkan kemalangan maut.

Adakah saham VinFast boleh dibeli?

Persembahan VinFast lwn Rivian lwn Nio YTD

Untuk menjadi jelas: VinFast dan Rivian kedua-duanya adalah entiti yang membakar wang tunai dalam industri yang tidak berkembang secepat itu. Mereka juga mempunyai tahap hutang yang besar, dengan hutang jangka panjang mereka masing-masing melebihi $998 juta dan $4.4 bilion.

Walau bagaimanapun, apa yang jelas ialah VinFast adalah syarikat yang dinilai terlalu tinggi yang boleh dipaksa untuk mengumpul dana tambahan. Ia memerlukan dana ini untuk melaksanakan pengembangan ASnya, mengendalikan potensi penarikan balik dan meningkatkan pengeluaran kenderaan.

Selain itu, VinFast juga dinilai terlalu tinggi daripada Nio, sebuah syarikat China yang menghantar lebih 30k kenderaan pada suku pertama dan memperoleh lebih $2.4 bilion pada 2023. Keputusan suku tahun terakhir menunjukkan bahawa Nio mempunyai lebih daripada $7 bilion tunai berbanding had pasaran melebihi $10 bilion .

Oleh itu, saya mengesyaki bahawa stok VinFast mempunyai lebih banyak ruang untuk dijalankan tahun ini. Anggaran saya ialah ia boleh jatuh ke bawah $4, yang selaras dengan apa yang saya nyatakan dalam artikel ini pada bulan Disember.