Saham McDonald's: adakah bangsawan dividen masa depan yang lebam ini satu pembelian?

Harga saham McDonald's (NYSE: MCD) menghampiri pasaran menurun apabila ia jatuh lebih 17% daripada paras tertinggi tahun ini. Ia didagangkan pada $247.85 pada hari Isnin, mata terendah sejak Oktober tahun lepas.

McDonald's bukan satu-satunya syarikat restoran yang berprestasi rendah pasaran. Seperti yang saya tulis sebelum ini, saham Starbucks telah menjunam teruk dalam beberapa tahun kebelakangan ini, menyebabkan pelabur berbilion-bilion dolar. Luckin Coffee, saingan besar China, telah kehilangan hampir 50% nilainya daripada paras tertinggi 2023.

Perkara yang sama berlaku di Chipotle, di mana sahamnya telah mengalami pembalikan yang teruk dan turun lebih 14% daripada titik tertingginya tahun ini.

McDonald's adalah syarikat yang hebat

McDonald's Corporation ialah salah satu syarikat restoran terbesar di dunia, di mana ia memberi perkhidmatan kepada berjuta-juta orang setiap tahun. Ia mempunyai lebih 40,000 restoran, dengan hanya 5% daripadanya dikendalikan sendiri. Yang lain dikendalikan oleh pemegang francais bebas.

McDonald's telah menjadi salah satu saham yang paling disukai dalam beberapa dekad yang lalu, berkat pertumbuhan hasil dan keuntungan yang konsisten. Paling penting, ia adalah bangsawan dividen masa depan yang telah meningkatkan pembayarannya selama 22 tahun berturut-turut.

Syarikat itu sering dilihat sebagai pelaburan sepanjang cuaca kerana perniagaannya berfungsi dengan baik pada semua musim. Sebagai contoh, pendapatan tahunannya mencapai $19.2 bilion pada 2020, turun daripada $21 bilion setahun sebelumnya. Ia kemudian melantun semula kepada lebih $23.2 bilion pada 2021.

McDonald's berfungsi dengan baik kerana permintaan berterusan makanannya dan model perniagaannya yang memastikan margin yang kukuh. Ia kebanyakannya memperoleh wang daripada yuran francaisnya dan pemotongan semua pesanan yang disampaikan di kedai.

Akibatnya, margin syarikat lebih tinggi daripada pesaingnya. Ia mempunyai margin kasar sebanyak 57%, margin EBIT sebanyak 45%, dan margin pendapatan bersih sebanyak 33%. Sebaliknya, median sektor ketiga ialah 36%, 7.85%, dan 4.76%.

Kebimbangan tentang pertumbuhan berterusan

Harga saham McDonald's telah merosot di tengah-tengah kebimbangan mengenai pertumbuhannya. Keputusan terkini menunjukkan bahawa pendapatan suku tahunannya meningkat sebanyak 5% kepada $6.16 bilion pada suku pertama manakala pendapatan bersihnya melonjak sebanyak 7% kepada $1.92 bilion.

Kebanyakan hasil ini datang daripada restoran francaisnya diikuti oleh kedai kendalian syarikatnya.

Tidak jelas sama ada kebimbangan ini wajar kerana syarikat itu masih berkembang pada kadar yang sederhana. Penganalisis menjangkakan bahawa pendapatannya meningkat sebanyak 5.8% pada suku kedua kepada $6.64 bilion diikuti oleh $6.97 bilion pada suku semasa.

Untuk tahun ini, penganalisis menjangkakan bahawa jumlah pendapatannya akan melonjak kepada lebih $26.6 bilion. Penganalisis juga menjangkakan bahawa harga saham McDonald's akan meningkat daripada $247 sekarang kepada $311.78.

Syarikat itu juga telah menjadi kurang nilai kerana nisbah harga kepada pendapatannya berada pada 21.3 manakala gandaan hadapan berada pada 20.6. Gandaan ini lebih rendah daripada anggaran S&P 500 sebanyak 21.

Analisis harga saham McDonald's

Carta MCD oleh TradingView

Carta harian mendedahkan bahawa harga saham MCD telah jatuh teruk dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Pengunduran ini berlaku selepas syarikat itu membentuk corak kepala dan bahu, yang merupakan tanda penurunan harga yang popular.

Saham itu juga membentuk corak silang kematian pada bulan April apabila purata bergerak 200 hari dan 50 hari membuat crossover menurun. Ia kini telah menjunam dan berlegar di atas paras utama sejak ia gagal bergerak ke bawah pada bulan Jun.

Oleh itu, penembusan di bawah tahap itu akan menunjukkan lebih banyak penurunan, yang boleh menyaksikan ia jatuh kepada $241, paras terendahnya pada Oktober tahun lepas. Harga ini adalah kira-kira 2.7% di bawah paras semasa. Pemangkin utama untuk harga saham McDonald's adalah pendapatannya, yang dijadualkan pada 29 Julai.