Analisis pound kepada yen (GBP/JPY) apabila BoJ dan BoE bercapah

Kadar pertukaran pound kepada yen (GBP/JPY) berundur ke paras terendah sejak 16 Mei di tengah-tengah peningkatan harapan perbezaan perbezaan antara Bank of Japan (BoJ) dan Bank of England (BoE). Ia jatuh ke paras terendah 194.75 pada hari Rabu, jauh lebih rendah daripada paras tertinggi tahun ini pada 208.08.

Kenaikan kadar Bank of Japan

Acara berkaitan dasar monetari terbesar ialah keputusan kadar faedah Bank of Japan yang terkini. Di dalamnya, bank itu meneruskan fasa pengetatannya apabila ia membuat kenaikan kadar faedah terbesarnya dalam lebih sedekad.

Ia membawa kadar faedah daripada 0% kepada 0.25% dan mengumumkan langkah untuk mengurangkan pelan pelonggaran kuantitatif yang besar dengan mengurangkan separuh pembelian bon bulanannya. Kenaikan kadar berlaku beberapa bulan selepas BoJ menamatkan kadar faedah negatifnya.

Kenaikan kadar berlaku pada masa yang tidak menentu bagi ekonomi Jepun. Mata wangnya telah jatuh ke paras terendah berbilang dekad sementara terdapat tanda-tanda bahawa pertumbuhan ekonomi telah perlahan.

Inflasi masih berada pada tahap tinggi dalam piawaian Jepun manakala pemulihan yen yang berterusan adalah sebahagiannya disebabkan campur tangan kerajaan. Data terkini menunjukkan bahawa indeks harga pengguna teras (CPI) meningkat kepada 2.6% pada bulan Julai. Dalam nota, penganalisis di UBS berkata:

Kenaikan kadar ini bermakna kerajaan Jepun perlu menggali lebih mendalam untuk membiayai operasinya kerana beban hutangnya yang besar. Jepun adalah negara yang paling banyak berhutang dalam G7 dengan nisbah hutang kepada KDNK hampir 270%. Oleh itu, sebarang kenaikan kadar bermakna kerajaan perlu membayar lebih untuk menunaikan tanggungjawabnya.

Tidak jelas sama ada BoJ akan menaikkan kadar sekali lagi. Penganalisis percaya bahawa ia tidak akan berbuat demikian kerana ekonomi semakin perlahan, dengan pengeluaran perindustrian jatuh.

Keputusan kadar Bank of England di hadapan

Berita penting GBP/JPY seterusnya akan keluar pada hari Khamis apabila Bank of England (BoE) menyampaikan keputusan kadar faedahnya.

Tidak seperti BoJ, BoE dijangka mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.25% hingga 5.0%. Itu akan berlaku kerana dua sebab utama. Pertama, sebahagian besarnya, bank itu telah mencapai matlamat inflasinya kerana tajuk utama Indeks Harga Pengguna (IHP) kekal pada 2.0% untuk dua bulan berturut-turut.

Bagaimanapun, CPI teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, kekal melebihi 3% tahun ini.

Kedua, terdapat tanda-tanda bahawa ekonomi British semakin perlahan. Walaupun PMI pembuatan dan perkhidmatan baru-baru ini kukuh, pentadbiran semasa telah mengenal pasti jurang £22 bilion dalam bajetnya. Akibatnya, Rachel Reeves, perbendaharaan telah membayangkan bahawa kerajaan perlu menaikkan cukai dalam beberapa minggu akan datang. Dalam satu nota, seorang penganalisis Allianz berkata:

Namun, Huw Pill, Ketua Pakar Ekonomi Bank of England, telah memberi amaran bahawa negara itu masih mengalami inflasi yang besar. Beliau menunjuk kepada CPI teras, yang kekal melebihi 3% dalam beberapa bulan lalu. Akibatnya, dia telah menganjurkan untuk bersabar sebelum bank mula memotong kadar.

Dalam laporan komprehensif, penganalisis di ING mengenal pasti empat senario. Dalam yang pertama, mereka menjangkakan bank akan mengundi untuk pemotongan kadar, dengan 7 ahli mengundi menyokong. Kes asasnya ialah di mana bank memotong sebanyak 25 mata asas dengan 6 ahli menyokong. Dua senario lain tiada potongan kadar dengan 5 dan 7 ahli mengundi menyokong.

Keputusan BoE juga boleh dipengaruhi oleh apa yang dilakukan oleh Federal Reserve pada hari Rabu. Penganalisis menjangkakan bahawa Fed akan membiarkan kadar faedah tidak berubah antara 5.25% dan 5.50% dan menunjukkan pemotongan September. Jika ini adalah keputusannya, BoE boleh memutuskan untuk memotong atau menunggu Fed.

Analisis teknikal GBP/JPY

Carta GBP/JPY oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa kadar pertukaran pound ke rand telah tergelincir dengan teruk dalam beberapa minggu yang lalu. Ia telah jatuh daripada paras tertinggi 208 pada Julai kepada 196 hari ini. Pasangan mata wang ini juga berlegar pada 23.6% titik Penjejakan Semula Fibonacci dan bergerak di bawah purata pergerakan 50 hari.

Sementara itu, pengayun seperti Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan Stochastic Oscillator semuanya menghala ke bawah. Oleh itu, perbezaan BoJ dan BoE yang muncul bermakna pasangan itu boleh jatuh lebih banyak dalam beberapa hari akan datang kerana penjual menyasarkan sokongan utama pada 190. Ia kemudiannya akan meneruskan aliran menaik apabila pelabur menerima kebiasaan baharu.