Analisis saham MercadoLibre: MELI berisiko mendahului pendapatan

Harga saham MercadoLibre (NASDAQ: MELI) berprestasi rendah pasaran tahun ini. Ia telah meningkat sebanyak hanya 3.4% tahun ini, ketinggalan berbanding syarikat lain seperti Amazon, Jumia dan eBay. Selain itu, saham itu telah mengekori indeks penanda aras teratas seperti indeks S&P 500 dan Nasdaq 100.

Pertumbuhan yang kukuh dan bahagian pasaran

MercadoLibre telah menjadi salah satu syarikat e-dagang terbesar di dunia dengan had pasaran melebihi $28 bilion. Ia mempunyai bahagian pasaran yang menguasai di rantau Amerika Latin.

Selama bertahun-tahun, ia telah meningkatkan pendapatannya daripada lebih $7.4 bilion pada 2019 kepada lebih $10.1 bilion pada 2023. Keuntungan tahunan syarikat telah meningkat daripada lebih $1.78 bilion kepada lebih $2.6 bilion dan penganalisis menjangkakan trend itu akan berterusan.

Seperti Amazon, MercadoLibre telah mengembangkan penyelesaiannya dalam usaha untuk mempelbagaikan hasilnya. Sebagai tambahan kepada bahagian e-dagangnya, syarikat itu telah melancarkan penyelesaian fintechnya yang membantu orang ramai membayar dan menghantar wang.

Ia juga telah melancarkan perniagaan kredit Pago, di mana ia menyediakan pinjaman kepada individu dan firma lain. Selama beberapa tahun, bilangan pembeli aktif telah melonjak daripada lebih 46.1 juta pada Q1'23 kepada lebih 53.5 juta pada suku terakhir. Kebanyakan pelanggan ini berada di Brazil dan Mexico.

Perniagaan fintechnya juga berkembang pesat kerana bilangan pengguna aktif bulanan telah meningkat daripada 35.6 juta pada Q1'23 kepada lebih 49 juta. Aset di bawah pengurusan telah meningkat daripada $2.9 bilion kepada lebih $5.3 bilion.

Keputusan terkini menunjukkan perniagaan MercadoLibre berjalan lancar. Jumlah dagangan kasarnya (GMV) meningkat sebanyak 20% kepada lebih $11.4 bilion apabila bilangan barangan yang dijual meningkat sebanyak 25% kepada lebih 385 juta. Hasil bersih meningkat kepada $4.3 bilion manakala pendapatan bersih meningkat sebanyak 7.9% kepada $344 juta.

Pertumbuhan ini berlaku walaupun MercadoLibre menghadapi lebih banyak persaingan dalam industri. Kebanyakan pertandingan ini datang daripada Shopee, sebuah syarikat terkemuka Asia Tenggara yang mendapat bahagian pasaran. Data trafik laman web menunjukkan bahawa Shopee mempunyai lebih 200 juta pelawat tapak web di Brazil pada bulan Mei.

MercadoLibre juga menghadapi lebih banyak persaingan daripada syarikat seperti Amazon, Temu dan AliEpress. Sill, jenamanya yang terkenal dan ekosistemnya yang kukuh akan membantunya mengekalkan bahagian pasaran.

Pendapatan MercadoLibre di hadapan

Pemangkin penting seterusnya untuk harga saham MELI ialah pendapatan syarikat yang dijadualkan pada hari Jumaat.

Penganalisis mempunyai harapan yang tinggi terhadap syarikat. Mereka menjangkakan bahawa pendapatannya akan masuk pada $4.6 bilion, peningkatan 37% daripada suku yang sama pada 2023. Untuk tahun ini, penganalisis menjangkakan bahawa pendapatannya akan menjadi $19 bilion, peningkatan 31% daripada 2023. Hasil 2025nya akan berakhir $23.4 bilion.

Pada masa yang sama, anggaran pendapatan purata ialah EPSnya ialah $8.53, peningkatan besar daripada $5.16 yang dibuatnya setahun sebelumnya. Untuk tahun ini, syarikat itu dijangka mempunyai $33.83, lebih tinggi daripada $19.46 pada 2023.

Sebagai tambahan kepada nombor baris teratas, harga saham MELI akan bertindak balas kepada nombor segmen dan panduan hadapannya.

Penganalisis mempunyai pandangan yakin syarikat itu. Anggaran purata ialah stok akan meningkat daripada $1,625 semasa kepada $2,000, membayangkan kenaikan 21% daripada paras semasa.

Potensi risiko di hadapan

Namun, MercadoLibre menghadapi beberapa risiko yang boleh memberi kesan kepada pertumbuhan hasilnya. Risiko besar pertama ialah Argentina, pasaran teras. Walaupun inflasi telah menurun tahun ini, peso Argentina telah jatuh ke paras terendah. Ia didagangkan pada 945 berbanding dolar AS, lebih tinggi daripada paras terendah tahun lalu iaitu 160.

Mata wang yang susut nilai memberi kesan kepada syarikat seperti MercadoLibre yang berurusan dengan import dari negara seperti China. Dalam hal ini, penjual perlu membelanjakan lebih banyak wang untuk mengimport, yang membawa kepada harga yang lebih tinggi.

Keadaan yang sama berlaku di negara lain di rantau ini. Contohnya, real Brazil telah merosot kepada 5.60, daripada paras terendah tahun lepas pada 4.59. Peso Mexico juga telah merosot daripada 16.27 kepada 18.0

Analisis harga saham MercadoLibre

Carta MELI oleh TradingView

Risiko besar lain yang dihadapi oleh harga saham MELI adalah dari segi teknikal. Pada carta harian, kita melihat bahawa saham telah membentuk corak carta triple-top sekitar paras $1,787. Dalam kebanyakan kes, ini adalah salah satu corak carta yang paling menurun. Garis lehernya adalah pada $1,325.

Ia juga telah membentuk corak double-top yang lebih kecil dengan garis leher pada $1,550. Saham itu juga kekal melebihi Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari.

Oleh itu, walaupun ramalan saham pra-pendapatan sentiasa berisiko, saya mengesyaki bahawa saham MELI akan mengalami penembusan menurun apabila ia keluar. Jika ini berlaku, ia boleh jatuh ke tahap sokongan utama seterusnya pada $1,550.