Harga saham Starbucks menghampiri paras penting: kemungkinan penurunan sebanyak 15%.

Harga saham Starbucks (SBUX) telah ketinggalan dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Sahamnya telah menurun lebih 22% dalam tempoh lima tahun yang lalu manakala indeks S&P 500 telah melonjak lebih 83% dalam tempoh yang sama. Penurunan ini bermakna $10,000 yang dilaburkan dalam syarikat itu di peringkat teratas pada 2021 kini bernilai $6,410.

Starbucks semakin berkembang tetapi cabaran masih ada

Starbucks, syarikat rangkaian kopi terbesar di dunia, masih berkembang, dibantu oleh penambahan kedainya dan fakta bahawa lebih ramai orang mengambil produknya.

Hasilnya, hasil tahunannya telah melonjak daripada lebih $26.5 bilion pada 2019 kepada lebih $35 bilion pada tahun kewangan lalu dan $36 bilion dalam dua belas bulan terakhir (TTM).

Syarikat itu juga meningkatkan keuntungan tahunannya, yang telah beralih daripada lebih $3.5 bilion pada 2019 kepada lebih $4.1 bilion pada tahun kewangan lalu.

Walau bagaimanapun, realitinya ialah syarikat itu menghadapi cabaran besar yang menjadikannya malaikat yang jatuh. Ia tidak lagi berkembang secepat sebelum ini di China, pasarannya yang paling pesat berkembang.

China merupakan pasaran yang penting kerana penduduknya yang ramai dan kuasa beli yang semakin meningkat. Selama bertahun-tahun, Starbucks telah membuka lebih 6,500 kedai di negara ini dan ia merancang untuk meneruskan trend ini pada tahun-tahun akan datang.

Walau bagaimanapun, China kini telah menjadi pasaran yang lebih sukar untuk Starbucks kerana persaingan yang semakin meningkat. Luckin Coffee, sebuah syarikat China, telah berkembang secara agresif di negara ini dan telah membuka lebih 10,000 kedai di negara ini.

Paling ketara, ia kini bersaing dengan syarikat dalam industri teh buih yang semakin popular di negara ini. Syarikat lain yang berkembang pesat di China ialah jenama terkemuka seperti Dunkin, Costa Coffee, Pacific Coffee dan Seesaw Coffee.

Salah satu cabaran utama yang Starbucks hadapi di China ialah ia adalah sebuah syarikat Amerika pada masa hubungan antara kedua-dua negara tidak berjalan dengan baik. Akibatnya, ramai orang di China telah cenderung kepada Luckin, yang menawarkan jenama premium di negara itu.

Starbucks menghadapi cabaran lain walaupun di Amerika Syarikat, di mana pertumbuhan gaji telah berkembang. Baru-baru ini, California meluluskan rang undang-undang baharu yang telah menaikkan gaji minimum kepada $20 sejam, bermakna kosnya semakin meningkat.

Kemas kini suku tahunan Starbucks baru-baru ini

Keputusan kewangan terkini menunjukkan bahawa Starbucks menerbitkan keputusan kewangan yang agak lemah. Hasil Amerika Utaranya meningkat hanya 1% kepada $6.8 bilion apabila margin operasinya jatuh sebanyak 70 mata asas kepada 21%. Jualan kedai yang sama juga turun sebanyak 2% manakala perubahan tiket jatuh sebanyak 6%.

Dalam segmen antarabangsa, jualan kedai yang sama turun sebanyak 7% pada suku lepas apabila pendapatannya menurun sebanyak 7% kepada $1.8 bilion. Penurunan hasil ini ketara memandangkan syarikat itu mempunyai lebih banyak kedai di rantau ini berbanding tempoh yang sama pada 2023. Jumlah bilangan kedai meningkat daripada 19,630 kepada 21,279. Di China, jualan setanding menurun sebanyak 14% pada suku tersebut.

Pemulihan akan mengambil masa

Starbucks berharap bahawa masalah semasa akan berakhir dan syarikat itu akan kembali berkembang. Walau bagaimanapun, realitinya ialah Starbucks telah mengalami pemulihan untuk masa yang lama, satu langkah yang menyaksikan Howard Schultz kembali ke syarikat itu pada 2022 selepas empat tahun. Dia pergi selepas syarikat itu menamakan Laxman Narasimhan sebagai CEO baharu.

Sebagai sebahagian daripada usaha pemulihan Laxman, syarikat itu telah bekerjasama dengan Grubhub dalam usaha untuk mengembangkan perniagaan bawa pulangnya. Ia juga melancarkan Starbucks Studios, satu inisiatif baharu untuk mencipta kandungan untuk syarikat itu. Syarikat itu juga telah mengumumkan rancangan untuk memberhentikan beberapa pekerjanya di Timur Tengah.

Namun, saya percaya bahawa pemulihan syarikat akan mengambil masa untuk dilaksanakan kerana cabaran syarikat. Sesetengah penganalisis percaya bahawa ia perlu melaksanakan lebih banyak pemberhentian, terutamanya di Amerika Syarikat, di mana pertumbuhannya semakin perlahan.

Isu besar lain untuk saham Starbucks ialah ia masih dinilai terlalu tinggi untuk syarikat yang tidak lagi berkembang. Ia mempunyai nisbah PE hadapan 21, lebih tinggi daripada median sektor 16.

Ramalan harga saham Starbucks

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham SBUX berada dalam aliran menurun yang kukuh dalam beberapa bulan yang lalu. Penurunan ini bermula apabila saham memuncak pada $112 beberapa tahun lalu. Paling penting, saham telah membentuk cross death apabila purata pergerakan 200 minggu dan 50 minggu telah membentuk crossover menurun.

Ia kini berlegar sedikit di atas paras sokongan utama pada $71.46, ayunan terendahnya pada bulan Mei. Oleh itu, saham mungkin akan terus jatuh, terutamanya jika ia jatuh di bawah paras sokongan utama pada $71.46. Jika ini berlaku, mata seterusnya untuk ditonton ialah pada $65, ayunan terendahnya pada Mei 2022 dan 15% di bawah paras semasa.