Analisis harga saham DoorDash dan soalan $51 bilion

Harga saham DoorDash (DASH) telah mengalami pemulihan yang kukuh bulan ini selepas syarikat menerbitkan keputusan kewangan yang kukuh dan meningkatkan panduan ke hadapannya. Ia melonjak ke paras tertinggi $126.36, mata tertinggi sejak 25 April tahun ini.

DoorDash berfungsi dengan baik

DoorDash ialah salah satu syarikat teknologi terbesar di Amerika Syarikat. Ia adalah gergasi dalam perniagaan penghantaran makanan dan runcit, industri yang telah menyaksikan pertumbuhan eksponen dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Industri ini berkembang pesat semasa pandemik Covid-19 kerana kebanyakan rakyat Amerika menghabiskan sebahagian besar masa mereka di rumah. Pada masa itu, pendapatan DoorDash melonjak daripada lebih $880 juta pada 2019 kepada lebih $2.86 bilion pada 2021 dan $4.8 bilion pada 2022.

Penganalisis percaya bahawa industri penghantaran makanan mempunyai lebih banyak ruang untuk berkembang apabila bilangan orang yang menerima teknologi meningkat.

Walau bagaimanapun, cabarannya ialah sektor ini telah mendapat daya saing yang tinggi dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Uber telah menjadi salah satu pemain terbesar dalam industri kerana syarikat itu telah memanfaatkan rangkaiannya untuk merekrut pemandu di seluruh dunia. Ia juga bersaing dengan orang seperti PostMates, GrubHub, Deliveroo dan Delivery Hero.

Walaupun menghadapi cabaran ini, DoorDash masih menyaksikan pertumbuhan hasil yang kukuh. Pada suku terakhir, bilangan pesanan syarikat meningkat apabila syarikat terus mengambil bahagian pasaran. Jumlah pesanan meningkat sebanyak 19% kepada 635 juta manakala volum kasarnya meningkat kepada lebih $19.7 bilion.

Dari segi kewangan, DoorDash memperoleh lebih $2.6 bilion pada suku kedua, peningkatan besar daripada $2.1 bilion yang dibuatnya dalam tempoh yang sama pada 2023. EBITDA diselaraskannya juga melonjak kepada lebih $430 juta.

Sebab utama lain untuk pertumbuhan ini ialah perniagaan antarabangsanya, yang dimungkinkan dengan pengambilalihan Wolt pada 2021. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, Wolt telah menjadi syarikat yang sangat popular di banyak negara Eropah seperti Finland, Denmark, Jerman dan Poland . Pada Q2 sahaja, Wolt menambah lebih 500 bandar dan trajektori diteruskan.

Soalan $51 bilion

Doordash menunjukkan prestasi yang baik dan penganalisis percaya bahawa trend itu akan berterusan pada tahun-tahun akan datang. Tepatnya, mereka percaya bahawa pendapatan tahunannya akan melonjak kepada lebih $10 bilion tahun ini diikuti oleh $12 bilion pada tahun berikutnya.

Walau bagaimanapun, terdapat beberapa potensi risiko yang perlu diambil kira. Pertama, walaupun trajektori pertumbuhan yang kukuh, terdapat tanda-tanda bahawa pertumbuhan syarikat mula pudar. Pertumbuhan pendapatannya ialah 33% pada Q2 2023 diikuti oleh 27%, 27%, 23%, dan 23% pada suku berikutnya.

Oleh itu, jika trend itu berterusan, syarikat itu boleh bergerak ke pertumbuhan satu digit dalam beberapa tahun akan datang. Tindakan sedemikian akan menghapuskan premium dalam penilaiannya.

Kebimbangan lain ialah syarikat itu mempunyai had pasaran melebihi $51 bilion, yang merupakan wang yang banyak. Dalam erti kata lain, DoorDash kini lebih bernilai daripada General Motors, sebuah syarikat yang menghasilkan lebih $157 bilion hasil pada 2023 dan keuntungan bersih lebih $48 bilion. GM mempunyai paras pasaran melebihi $48 bilion.

Membandingkan DoorDash dan General Motors ialah perbandingan epal-ke-oren. Perbandingan terdekat ialah syarikat seperti Uber, yang menyediakan penyelesaian mobiliti dan penghantaran makanan.

Pendapatan tahunan DoorDash dijangka $10.5 bilion tahun ini manakala Uber dijangka memperoleh $43 bilion. Kedua-duanya mempunyai paras pasaran melebihi $51 bilion dan $144 bilion, masing-masing manakala Uber sudah menguntungkan.

Oleh itu, dengan membahagikan kedua-duanya, kita melihat bahawa Uber mempunyai gandaan 3.34 manakala DoorDash mempunyai 4.85, bermakna ia terlebih nilai. Satu cara untuk mewajarkan penilaian ini adalah dengan melihat kadar pertumbuhan mereka. Jika DoorDash berkembang lebih cepat, ini bermakna ia boleh dibenarkan.

Pertumbuhan tahunan Uber untuk tahun ini dijangka sebanyak 24.40% manakala kadar pertumbuhan DoorDash ialah 22%. Ini, bersama-sama dengan fakta bahawa DoorDash masih kehilangan wang, bermakna sukar untuk mewajarkan penilaian.

DoorDash juga lebih dihargai berbanding syarikat lain dalam industri seperti Just Eat Takeaway dan Delivery Hero. Alasan yang mungkin untuk ini ialah pelabur menjangkakan pertumbuhan pendapatannya akan berterusan kerana pengembangan globalnya.

Analisis harga saham DoorDash

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham DASH telah menunjukkan kemunculan semula yang kukuh dalam beberapa hari yang lalu. Semasa ia meningkat, Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 100 hari telah membentuk corak persilangan kenaikkan. Paling ketara, saham telah membentuk corak panji kenaikkan harga, yang merupakan tanda positif.

Oleh itu, saham mungkin akan terus melonjak apabila pembeli menyasarkan titik rintangan utama pada $143, paras tertinggi tahun ini, iaitu kira-kira 15% di atas paras semasa. Sasaran ini sedikit lebih tinggi daripada sasaran penganalisis purata $141.44. Sebaliknya, penurunan di bawah sokongan utama pada $120 akan menunjukkan lebih banyak penurunan.