Jual pada bulan Mei dan pergi tidak berfungsi; Dr Doom Roubini yakin

Pelabur saham yang mengikuti mantera popular 'jual pada bulan Mei dan pergi' mengalami kerugian besar kerana pasaran terus melonjak ke hadapan. Indeks Dow Jones telah meningkat lebih 6% sejak 1 Mei manakala indeks Nasdaq 100 dan S&P 500 telah melonjak lebih 10%.

Indeks-indeks ini telah memadamkan semua kerugian yang mereka buat awal bulan ini apabila kebimbangan terhadap penurunan dagangan yen Jepun semakin meningkat. Dow Jones berada beberapa mata di bawah paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $41,418 manakala S&P 500 perlu meningkat sebanyak 2.32% untuk mencapai tahap tertinggi sepanjang masa sebanyak $5,668.

Mantra penjualan pada bulan Mei dan pergi telah, bagaimanapun, berfungsi dengan baik dalam industri kripto, di mana kebanyakan token telah jatuh teruk dalam beberapa bulan yang lalu. Harga Bitcoin dan Ethereum telah menurun lebih 20% daripada titik tertinggi pada bulan Mei.

Pendapatan korporat adalah baik

Sebab pertama mengapa tema jual pada bulan Mei dan pergi tidak berfungsi dengan baik ialah pendapatan korporat adalah baik.

Walaupun syarikat seperti Intel, Home Depot dan AMD mengalami suku kedua yang teruk, kebanyakan indeks S&P 500 telah menunjukkan prestasi yang baik.

Data oleh FactSet menunjukkan bahawa 91% daripada semua syarikat dalam indeks S&P 500 telah menerbitkan keputusan kewangan mereka. Daripada syarikat-syarikat ini, 78% menerbitkan keputusan yang mempunyai elemen perolehan setiap saham (EPS) yang positif pada suku kedua manakala 50% daripada mereka mempunyai kejutan hasil yang positif.

Paling penting, terdapat tanda-tanda bahawa pertumbuhan hasil telah dipercepatkan, dengan pertumbuhan hasil masuk pada 10.8%, titik tertinggi sejak Q4'21. Angka-angka ini bermakna bahawa, walaupun menghadapi cabaran, syarikat berjalan dengan baik.

Kebanyakan syarikat juga telah mengeluarkan panduan ke hadapan yang positif, dengan hanya 47% ahli indeks S&P 500 mengeluarkan panduan EPS negatif.

Penganalisis masih yakin pada saham

Indeks S&P 500 juga menunjukkan prestasi yang baik kerana penganalisis Wall Street masih yakin terhadap ekuiti Amerika.

Dalam nota, penganalisis di Goldman Sachs berkata bahawa indeks S&P 500 boleh meningkat kepada $6,000 tahun ini, bermakna ia boleh melonjak lebih 8% tahun ini. Satu lagi anggaran Goldman Sachs ialah ia boleh meningkat sedikit kepada $5,600.

Oppenheimer, sebaliknya, telah meletakkan sasaran $5,900 manakala sasaran Deutsche Bank berada pada $5,600. UBS juga melihat indeks terus meningkat. Morgan Stanley melihat indeks S&P 500 bergerak menghampiri $6,000.

Paling ketara, Nouriel Roubini, seorang penganalisis Wall Street yang sangat popular, lebih dikenali sebagai Dr. Doom, baru-baru ini menyokong harga saham yang lebih tinggi. Beliau melihat indeks S&P 500 yang popular terus melonjak ke paras tertinggi.

Namun, tidak semua orang yakin dengan saham AS. Warren Buffett telah membuang saham yang besar dalam beberapa bulan yang lalu. Dia telah menjual saham Apple bernilai lebih $54 bilion, menjadikan jumlah timbunan tunai kepada lebih $277 bilion.

The Fed ialah kawan anda

Saham AS juga menunjukkan prestasi yang baik kerana harapan berterusan bahawa Fed kini bergerak ke nada dovish.

Kebanyakan ahli ekonomi kini menjangkakan Rizab Persekutuan akan memberikan sokongan kepada pasaran saham. Nombor ekonomi terkini bermakna Fed akan mula memotong kadar faedah dalam mesyuarat September sejak kadar pengangguran meningkat dalam beberapa bulan lalu.

Dengan mengurangkan kadar, Fed akan menyertai bank pusat lain seperti Bank Pusat Eropah (ECB), Bank of England (BoE), dan Swiss National Bank (SNB), yang telah mula mengurangkan kadar dalam beberapa bulan lalu.

Pemotongan kadar Fed adalah penting untuk indeks S&P 500, Dow Jones, dan Nasdaq 100 kerana sejumlah besar wang yang telah disimpan dalam dana pasaran wang. Pelabur telah membajak lebih $6.1 trilion dalam dana pasaran wang.

Sebahagian daripada dana ini berkemungkinan akan bertukar kepada saham apabila hasil mula jatuh. Malah, pasaran bon telah mula melembut, dengan hasil 10 tahun bergerak kepada 3.9% manakala 30 tahun masing-masing meningkat kepada 4.16%.

Pilihanraya AS sebagai pemangkin

Pemangkin utama lain yang perlu diberi perhatian ialah pilihan raya AS akan datang, yang akan berlaku pada bulan November. Tinjauan menunjukkan bahawa Kamala Harris mempunyai pendahuluan terhadap Donald Trump di negeri-negeri utama.

Saham AS berkemungkinan akan berjaya apabila tempoh kempen yang tidak menentu berakhir. Kami percaya bahawa kebimbangan terhadap Presiden Kamala di kalangan pelabur adalah tidak wajar.

Selain itu, ekuiti AS telah melonjak ke paras tertinggi semasa presiden Joe Biden. Selama bertahun-tahun, data menunjukkan bahawa pasaran saham berfungsi dengan baik tanpa mengira siapa yang berada di Rumah Putih.

Selain itu, walaupun sesetengah pelabur menyukai Trump kerana ikrarnya untuk mengurangkan cukai dan peraturan yang lebih rendah, pentadbirannya tidak akan menjadi baik. Pemotongan cukai akan memburukkan lagi krisis hutang yang berterusan, dengan hutang awam berjumlah lebih $35 trilion. Perang perdagangannya juga akan menjejaskan pertumbuhan dan ketegangan negara dengan China.