Indeks DXY: Dolar AS membentuk salib maut menjelang minit FOMC

Indeks dolar AS (DXY) meneruskan aliran menurun yang kukuh minggu ini apabila peniaga menunggu minit Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) akan datang, Sidang Kemuncak Jackson Hole dan acara Jawatankuasa Kebangsaan Demokratik (DNC). Ia menjunam ke paras terendah $101.88 apabila pelabur menerima sentimen risiko.

minit FOMC ke hadapan

Dolar AS telah jatuh berbanding kebanyakan mata wang. Sebagai contoh, kadar pertukaran EUR/USD telah melonjak daripada paras terendah April pada 1.0600 kepada paras tertinggi 1.1100, mata tertinggi sejak Disember 2023. Ia telah melonjak lebih 6% daripada titik tertinggi pada 2023.

Pasangan mata wang GBP/USD juga telah melonjak kepada 1.3000, mata tertingginya sejak Julai dan jauh lebih tinggi daripada paras terendah tahun lepas pada 1.2038. Selain itu, pasangan USD/CHF dan USD/JPY semuanya telah jatuh manakala dolar AS telah jatuh berbanding mata wang pasaran sedang pesat membangun. Kebanyakan mata wang Asia juga telah merosot.

Tindakan harga ini telah berlaku kerana pelabur telah menerima sentimen risiko dalam pasaran. Indeks CBOE VIX, pengukur ketakutan yang paling terkenal di Amerika Syarikat, telah jatuh selama lapan hari berturut-turut dan menghampiri tahap terendah tahun ini. Indeks AS yang lain seperti Dow Jones dan indeks S&P 500 menghampiri paras tertinggi mereka.

Indeks DXY telah runtuh kerana pelabur menjangkakan Rizab Persekutuan akan mula memotong kadar faedah sebaik sahaja dalam mesyuarat September. Trend ini meningkat selepas AS menerbitkan beberapa data ekonomi penting awal bulan ini.

Data senarai gaji bukan ladang (NFP) mendedahkan bahawa ekonomi mencipta hanya 114,000 pekerjaan pada bulan Julai manakala kadar pengangguran meningkat kepada 4.3%. Pertumbuhan upah terus jatuh pada bulan tersebut. Oleh itu, Peraturan Sahm meningkat kepada 0.53%, meningkatkan risiko kemelesetan dalam negara.

AS kemudian mengeluarkan satu lagi laporan inflasi sederhana. Tajuk Indeks Harga Pengguna (IHP) turun kepada 2.9% pada bulan Julai manakala angka teras jatuh kepada 3.2%, bermakna angka itu bergerak ke arah yang betul.

Minggu lalu, satu lagi laporan menunjukkan bahawa pengeluaran pembuatan dan perindustrian terus berundur pada bulan Julai. Oleh itu, Fed mungkin wajar untuk keluar dari persekitaran kadar faedah yang tinggi.

Berita indeks dolar AS penting seterusnya ialah minit Rizab Persekutuan, yang akan dikeluarkan pada hari Rabu. Minit ini akan memberikan butiran lanjut tentang perkara yang dibincangkan oleh pegawai Fed dalam mesyuarat terakhir.

Simposium Lubang Jackson

Indeks DXY juga akan bertindak balas terhadap simposium Jackson Hole yang akan datang, jambori tahunan bank pusat dan ahli ekonomi. Beberapa pegawai paling popular seperti Bank Pusat Eropah (ECB), Bank of Japan (BoJ) dan Bank of England (BoE) akan bercakap.

Tajuk utama mesyuarat itu ialah ucapan Jerome Powell, ketua Rizab Persekutuan, yang akan berlangsung pada hari Jumaat. Dalam ucapan ini, penganalisis menjangkakan beliau mengesahkan bahawa bank itu akan mula memotong kadar faedah sejurus dalam mesyuarat akan datang pada bulan September.

Kebanyakan penganalisis menjangkakan pemotongan kadar 0.25% kerana data terkini yang lain agak kukuh. Sebagai contoh, tuntutan pengangguran awal telah jatuh selama dua minggu berturut-turut, bermakna ekonomi tidak melakukan semua yang teruk.

Laporan lain menunjukkan jualan runcit negara terus melonjak pada bulan Julai, bermakna perbelanjaan pengguna masih kukuh.

Hutang AS yang melambung tinggi

Sebab utama lain mengapa indeks DXY jatuh ialah hutang awam AS telah melonjak dan tiada parti politik komited untuk mengurangkannya. Data menunjukkan bahawa hutang baru-baru ini telah melepasi paras $3.5 trilion dan aliran menaik berterusan.

Baik Kamala Harris mahupun Donald Trump tidak mengeluarkan idea tentang cara mengurangkan hutang ini. Platform Nasional Demokratik mempunyai idea untuk menangani krisis iklim, menjamin jurang kekayaan kaum, keganasan senjata api, dan mengamankan sempadan tetapi tidak menyebut tentang mengurangkan hutang yang melambung tinggi.

Rancangan Donald Trump juga akan membawa kepada hutang yang lebih tinggi. Beberapa ikrarnya adalah lebih banyak pemotongan cukai, perang perdagangan, dan juga kredit cukai kanak-kanak $5,000, yang tidak akan dibayar. Trump juga berhasrat untuk meningkatkan perbelanjaan pertahanan, bermakna lebih banyak wang untuk pedagang pertahanan.

Analisis indeks dolar AS

Carta harian menunjukkan bahawa indeks DXY membentuk corak carta dua teratas di sekitar paras $106.12 awal tahun ini. Garis leher corak ini berada pada $104, titik terendahnya pada 4 Jun tahun ini. Dalam kebanyakan kes, corak ini membawa kepada lebih banyak kelemahan.

Indeks dolar AS juga telah membentuk corak carta silang kematian apabila Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari bersilang antara satu sama lain. Juga, indeks telah bergerak di bawah sokongan utama pada $102.15, paras terendahnya pada 5 Ogos.

MACD dan Pengayun Harga Peratusan (PPO) juga terus jatuh manakala penunjuk momentum telah menghala ke atas. Oleh itu, indeks DXY mungkin akan terus jatuh apabila penjual menyasarkan sokongan utama pada $101.