SMH, SOXX, NVDX dan XLK ETF bersedia untuk acara penting pada 28 Ogos

VanEck Semiconductor ETF (SMH), iShares Semiconductor (SOXX), T-Rex 2x Long NVIDIA Daily Target (NVDX) dan ETF Technology Select Sector Fund (XLK) akan menjadi tumpuan dalam beberapa hari akan datang.

Empat dana tersebut telah menunjukkan prestasi yang baik tahun ini, dengan XLK meningkat lebih 16.5% tahun ini dan SMH dan SOXX masing-masing sebanyak 41% dan 20%. Dana NVDX telah melonjak lebih 395%, menjadikannya salah satu dana berprestasi terbaik tahun ini.

Nvidia adalah juzuk yang besar

ETF ini mempunyai satu persamaan: Nvidia adalah konstituen terbesar mereka. Nvidia ialah salah satu konstituen terbesar XLK ETF, dengan 21% kepentingan. Nama besar lain dana $70 bilion ini ialah Microsoft, Apple, Broadcom, dan Salesforce. Nvidia menyumbang 21.7% daripada dana SMH $23 bilion dan 10% daripada dana SOXX $15 bilion.

T-Rex 2x Long NVIDIA Daily Target ialah dana yang unik kerana ia adalah saham tunggal yang menggunakan leverage untuk menjejaki saham Nvidia. Ia bertujuan untuk menjana 200% pulangan harian prestasi Nvidia. Sebagai contoh, pada hari Selasa, saham Nvidia turun lebih 2.12% manakala dana NVDX jatuh lebih 4%.

Oleh itu, indeks NVDX berfungsi dengan baik apabila saham Nvidia menunjukkan prestasi yang baik. Sebagai contoh, saham Nvidia telah meningkat sebanyak 170% dalam tempoh 12 bulan yang lalu manakala dana NVDX telah meningkat lebih 557%.

Dana T-REX 2X Inverse NVIDIA Daily Target ETF (NVDQ) adalah bertentangan dengan NVDX, yang menjelaskan mengapa ia jatuh dalam beberapa bulan yang lalu. NVDQ telah jatuh hampir 95% dalam tempoh 12 bulan yang lalu.

Pendapatan Nvidia di hadapan

Saham-saham ini telah menjadi perhatian dalam beberapa bulan kebelakangan ini kerana ia menjadi sangat tidak menentu. Pada 8 Ogos, saham itu jatuh kepada $90, turun lebih 35% daripada titik tertinggi tahun ini. Ia kini telah pulih hampir 40% dan menghampiri tahap tertinggi tahun ini.

Pemangkin penting seterusnya untuk ETF ini akan berlaku pada 28 Ogos apabila Nvidia akan menerbitkan pendapatan suku tahunannya.

Ini akan menjadi pendapatan paling penting di AS kerana peranan Nvidia dalam ekonomi dan sektor teknologi. Cipnya telah menjadi yang paling popular dalam industri kecerdasan buatan.

Oleh itu, tanda bahawa syarikat itu perlahan akan memberi impak besar kepada ETF ini dan pasaran yang lebih luas secara amnya.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa pendapatan Nvidia melonjak sebanyak 262% pada Q1 kepada $269 bilion. Kebanyakan hasil ini – kira-kira $22.6 bilion – datang daripada segmen pusat data. Syarikat seperti Microsoft dan Amazon yang menjalankan pusat data yang besar sedang membeli cipnya dalam kuantiti yang banyak untuk menampung keperluan AI mereka.

Margin kasar NVIDIA meningkat kepada 78.4% manakala pendapatan bersihnya melonjak kepada $14.8 bilion pada suku pertama.

Penganalisis menjangkakan bahawa pertumbuhan pendapatan Nvidia berterusan pada suku kedua, walaupun pada kadar yang lebih perlahan. Menurut Yahoo Finance, anggaran purata ialah pendapatannya mencecah $28.6 bilion pada Q2, lebih tinggi daripada $24 bilion yang dibuatnya pada Q1 dan $13 bilion yang diperolehnya pada suku yang sama pada 2023.

Saya percaya bahawa pendapatan Nvidia akan mengalahkan pandangan konsensus dengan mudah dalam keputusan ini. Selain itu, syarikat itu mempunyai rekod panjang mengatasi pandangan penganalisis. Ia telah melakukannya dalam empat suku berturut-turut yang lalu.

Untuk tahun ini, pendapatan Nvidia dijangka mencecah $121.13 bilion tahun ini diikuti oleh $168 bilion pada 2025.

Kebimbangan penilaian kekal

Risiko utama untuk XLK, SOXX, SMH, dan NVDX ETF ialah Nvidia kelihatan seperti syarikat yang dinilai terlalu tinggi. Ia mempunyai paras pasaran melebihi $3.1 trilion, memberikan nisbah P/E hadapan sebanyak 50.3. Gandaan EV ke hadapannya kepada EBITDA P/E ialah 39.6, lebih tinggi daripada median sektor sebanyak 20 manakala gandaan jualan hadapannya sebanyak 50 adalah lebih tinggi daripada purata industri sebanyak 22.

Nvidia sentiasa menjadi syarikat yang dinilai terlalu tinggi. Dan dalam kebanyakan kes, data menunjukkan bahawa melabur dalam syarikat yang terlebih nilai menghasilkan hasil yang lebih baik daripada membeli yang ketinggalan. Cuma tanya pelabur yang membeli REIT yang kurang nilainya.

Risiko untuk Nvidia ialah pertumbuhannya akhirnya akan perlahan seperti yang kita lihat dalam industri lain. Contoh yang baik tentang ini adalah dalam industri kenderaan elektrik, di mana Tesla menjadi syarikat pertama yang mencapai $1 trilion dalam penilaian.

Hari ini, penilaian Tesla telah menurun kepada $705 bilion dan menghadapi tekanan persaingan yang besar. Dalam kes Nvidia, terdapat kemungkinan bahawa AMD akan mengambil bahagian pasaran GPUnya dalam beberapa minggu akan datang.

Contoh lain yang baik ialah Lululemon, yang telah menguasai industri sukan. Hari ini, lebih banyak syarikat seperti Nike, On Holding dan Gap telah masuk, menjejaskan pertumbuhan dan sahamnya, yang telah menurun hampir 50% daripada titik tertinggi tahun ini.

Oleh itu, pandangan saya ialah saham Nvidia mempunyai lebih banyak peningkatan buat masa ini tetapi boleh mengalami pembalikan besar jika pertumbuhan mula perlahan.