Saham Goldman Sachs berkembang maju mendahului $3 trilion tailwind

Harga saham Goldman Sachs (GS) telah menjadi prestasi terbaik dalam beberapa dekad yang lalu. Selepas mencecah $35.31 pada kemuncak Krisis Kewangan Global (GFC), saham itu telah melonjak kepada hampir $520, peningkatan sebanyak 1,375%.

Terbaru, saham telah meningkat dalam tempoh sembilan bulan berturut-turut. Ia telah melonjak sebanyak 36% tahun ini, mengatasi prestasi bank besar AS yang lain seperti JPMorgan, Citigroup, Bank of America, dan Morgan Stanley, yang masing-masing meningkat sebanyak 33%, 20%, 23% dan 15%.

Pemulihan Goldman Sachs diteruskan

Goldman Sachs, yang paling popular di Wall Street, telah menunjukkan prestasi yang baik sejak David Solomon mengambil alih sebagai CEO dari Lloyd Blankfein. Ia telah meningkat sebanyak 180% mengatasi semua rakan sebaya kecuali Morgan Stanley, yang telah meningkat lebih daripada 184%.

Perhimpunan syarikat tidak berjalan lancar kerana ia telah melakukan beberapa kesilapan. Pertama, percubaan syarikat untuk berpindah dari Wall Street ke Main Street melanda halangan besar, memaksa syarikat itu mengurangkan cita-citanya.

Sebagai contoh, Goldman memperoleh GreenSky pada 2021 dalam perjanjian $2.24 bilion dan menjualnya pada 2023 untuk kerugian besar. Ia juga mengurangkan hubungannya dengan Apple, yang tidak membawa hasil yang dijangkakan.

Selain itu, Goldman Sachs telah melalui cabaran berikutan penggabungan dan pengambilalihan (M&A) dan Penawaran Awam Permulaan (IPO) ledakan pada tahun 2023. Ini adalah peristiwa penting kerana, tidak seperti JPMorgan, Goldman memperoleh sejumlah wang yang banyak daripada bahagian perbankan pelaburannya .

Akibatnya, hasil tahunan Goldman turun daripada lebih $58 bilion pada 2022 kepada lebih $45.2 bilion tahun lepas. Pendapatan bersihnya juga menjunam daripada puncak $21 bilion kepada lebih $8.5 bilion.

Goldman juga telah melalui beberapa siri keluar eksekutif berprofil tinggi. Awal tahun ini, Anne Marie Darling, seorang eksekutif jangka panjang meninggalkan bank itu. Pegawai tertinggi lain yang telah meletak jawatan ialah Beth Hammack, Beth Hammack, dan Stephanie Cohen.

Terdapat tanda-tanda bahawa Goldman Sachs mula bangkit, sebahagiannya dibantu oleh Rizab Persekutuan, yang telah mengekalkan kadar faedah yang tinggi untuk lebih lama. Pendapatan faedah bersih Goldman telah melonjak daripada lebih $4.7 bilion pada 2019 kepada $6.35 bilion tahun lepas.

Muat turun pendapatan Q2 Goldman

Goldman Sachs menerbitkan keputusan yang lebih baik daripada jangkaan, memberikan lebih banyak bukti bahawa bilangannya bertambah baik.

Jumlah hasil masuk pada $12.73 bilion manakala pendapatan bersih dan pendapatan sesaham (EPS) meningkat kepada $3.04 bilion dan $8.62.

Prestasi syarikat telah dibantu oleh usaha berterusannya untuk menjadi pemain utama dalam industri pengurusan kekayaan. Hasil pengurusan aset dan kekayaannya meningkat sebanyak 27% apabila aset di bawah pengurusannya melonjak kepada lebih $1.4 trilion.

Keputusan Goldman Sachs menunjukkan bahawa ia mula mengembangkan segmen utamanya. Yuran perbankan pelaburan meningkat sebanyak 21% kepada lebih $1.73 bilion apabila bilangan tawaran meningkat. Satu kajian oleh bank menunjukkan bahawa tawaran M&A meningkat kepada $275 bilion pada separuh pertama tahun ini, meningkat daripada $265 bilion setahun sebelumnya. Bilangan tawaran meningkat sebanyak 19% dalam tempoh yang sama.

Penganalisis menjangkakan bahawa aktiviti perjanjian akan terus pulih apabila kadar faedah mula jatuh dan apabila terdapat lebih banyak kejelasan mengenai presiden AS yang akan datang. Sebaik-baiknya, Donald Trump akan menjadi calon yang baik kerana komitmennya terhadap peraturan sentuhan ringan.

Walaupun tawaran meningkat di bawah Biden, FTCnya menyaman untuk menghentikan beberapa yang terbesar. Ia menyaman untuk menghentikan pembelian Nvidia ARM Holdings dan penggabungan Albertson dengan Kroger. Selain itu, agensi itu menghentikan penggabungan JetBlue dan Spirit Airlines .

Pemangkin penting lain untuk perbankan pelaburan ialah terdapat tunggakan $3 trilion syarikat portfolio keluar. Oleh itu, gabungan kadar rendah dan persekitaran kawal selia yang mesra akan menjadi baik untuk Goldman.

Perniagaan FICC dan ekuiti Goldman juga akan mendapat manfaat apabila kadar mula jatuh. Dari segi sejarah, bahagian dagangan ini berfungsi dengan baik apabila kadar faedah rendah.

Sementara itu, Goldman masih merupakan salah satu bank besar yang paling murah di Amerika Syarikat. Ia mempunyai nisbah harga kepada buku tertinggal 1.59, lebih rendah daripada Morgan Stanley 1.82 dan JP Morgan 2.02.

Analisis harga saham Goldman Sachs

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham GS berada dalam jangkaan kenaikan yang luar biasa dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia melepasi titik rintangan utama pada $367.74 pada Disember tahun lepas. Ini merupakan tahap penting kerana ia merupakan ayunan tertinggi pada November 2022.

Goldman sentiasa kekal di atas purata pergerakan 50 minggu dan 100 minggu manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah membentuk saluran menaik.

Oleh itu, dalam jangka panjang, Goldman berkemungkinan akan terus meningkat apabila pihak pengurusan berusaha untuk memberi tumpuan kepada pengurusan kekayaan dan pemotongan kosnya. Sasaran saya untuk saham adalah titik psikologi pada $600.

Walau bagaimanapun, seperti yang selalu dilakukan, terdapat juga risiko bahawa saham akan berundur sedikit akibat pengambilan untung.