USD/PHP: Peso Filipina dijangka melonjak apabila hampir kematian

Kadar pertukaran USD/PHP telah mengalami pembalikan yang teruk dalam beberapa minggu yang lalu, dibantu oleh kemerosotan dolar AS. Pasangan itu, yang memuncak pada 58.91 pada Julai, telah berundur sebanyak 4.30% kepada 56.50 dan berlegar berhampiran titik terendah sejak 4 April.

Inflasi Filipina berundur

Peso Filipina bertindak balas ringan kepada laporan inflasi terkini dari negara itu. Dalam satu kenyataan, agensi perangkaan itu berkata Indeks Harga Pengguna (CPI) negara berundur daripada 4.4% pada Julai kepada 3.3% pada Ogos, paras terendah sejak Februari. CPI berundur daripada 0.7% pada asas bulan ke bulan kepada 0.1%.

Kadar inflasi telah perlahan dengan ketara selepas memuncak pada 8.7% pada 2023 dan penganalisis menjangkakan bahawa trend itu akan berterusan pada bulan-bulan akan datang. Bank pusat menjangkakan bahawa inflasi utama akan purata 3.1% pada 2023 dan 2024.

Angka-angka ini berkemungkinan akan mendorong bank pusat untuk meneruskan pemotongan kadar faedahnya, yang dimulakan bulan lepas. Pada bulan Ogos, bank memutuskan untuk mengurangkan kadar sebanyak 0.25%, menjadikan penanda aras kepada 6.25%. Ia kekal pada 6.50% selama tujuh bulan berturut-turut, membawa kepada kos pinjaman yang lebih tinggi di kalangan pengguna.

Terbaru, data telah menunjukkan bahawa ekonomi Filipina berjalan dengan baik. Ekonomi berkembang sebanyak 6.3% pada suku kedua, kadar pertumbuhan terpantas sejak 2023 dan lebih baik daripada anggaran median sebanyak 6.2%. Pemotongan kadar berkemungkinan akan mempercepatkan laluan pemulihan ini.

Penganalisis menjangkakan Bangko Sentral ng Pilipinas akan memberikan sekurang-kurangnya dua lagi pemotongan kadar tahun ini dan beberapa lagi pada 2025.

Bank pusat lain dalam pasaran baru muncul sama ada telah memulakan atau sedang mempertimbangkan untuk mengurangkan kadar faedah. Di China, Bank Rakyat China (PBoC) telah meninggalkan kadar faedah rendah apabila ekonomi menjadi perlahan. Begitu juga, bank pusat Brazil menjadi yang paling agresif kerana ia mengurangkan kadar daripada 13.75% pada 2023 kepada 10.50%.

Fokus pada Rizab Persekutuan

Kadar pertukaran USD/PHP juga telah berundur kerana kelemahan dolar AS sebagai tanda bahawa Rizab Persekutuan akan mengurangkan kadar faedah bulan ini. Indeks dolar AS (DXY), yang menjejaki dolar AS berbanding sekumpulan mata wang, berundur daripada paras tertinggi tahun ini iaitu $106.5 kepada sekitar $100.

Harapan penurunan kadar jumbo berterusan minggu ini selepas AS menerbitkan beberapa siri angka ekonomi yang lemah. Dalam laporan pada hari Selasa, Institut Pengurusan Bekalan (ISM) menyatakan bahawa PMI pembuatan berundur kepada 47 pada bulan Ogos.

Satu lagi laporan oleh S&P Global menunjukkan bahawa angka itu kekal di bawah 50. Angka PMI di bawah 50 adalah petanda bahawa sektor itu menguncup.

Pasaran buruh juga tidak berjalan dengan baik. Menurut Biro Perangkaan Buruh (BLS), bilangan kekosongan jawatan berundur kepada 7.67 juta pada Julai daripada 7.91 juta pada Jun. Jumlah ini jauh lebih rendah daripada jangkaan peningkatan sebanyak 8.09 juta.

Oleh itu, pasaran swap menjangkakan Fed akan mengurangkan kadar sebanyak 0.50% dalam mesyuaratnya bulan ini. Pandangan ini akan disahkan apabila ADP menerbitkan data senarai gaji peribadi terkini pada hari Khamis dan apabila BLS mengeluarkan laporan rasmi pada hari Jumaat.

Penganalisis menjangkakan laporan ADP menunjukkan bahawa sektor swasta menambah lebih 143k pekerjaan pada bulan Ogos, peningkatan daripada 122k yang ditambah pada bulan sebelumnya. Laporan lain dijangka menunjukkan bahawa tuntutan pengangguran awal meningkat sebanyak 229k minggu lepas.

Bilangan pekerjaan rasmi dijangka menunjukkan bahawa NFP meningkat daripada 114k pada bulan Julai kepada 164k pada bulan Ogos manakala kadar pengangguran merosot kepada 4.2% daripada 4.3% sebelumnya.

Laporan yang lemah akan meningkatkan risiko pendaratan sukar dan memaksa Fed untuk mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.50% hingga 5.0% dalam mesyuarat seterusnya.

Analisis teknikal USD/PHP

Carta harian menunjukkan bahawa kadar pertukaran USD kepada PHP memuncak pada 59.21 pada 2022 dan kemudian berundur kepada 53.63 pada 2023. Ia kemudian melantun semula dan mencapai paras tertinggi 58.91 pada bulan Julai, menghampiri titik tertingginya dalam lebih 50 tahun.

Terbaru, pasangan mata wang itu telah berundur kebanyakannya disebabkan kelemahan dolar AS. Mata wang Asia lain seperti won Korea Selatan dan yen Jepun juga telah pulih,

Pasangan itu kekal di atas garis arah aliran menaik, yang menghubungkan ayunan terendah sejak Februari 2023. Ia telah bergelut untuk bergerak di bawah garis aliran itu tiga kali sejak itu.

Kadar pertukaran USD/PHP juga akan membentuk rentas kematian, yang berlaku apabila Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 200 hari dan 50 hari bersilang antara satu sama lain. Ia juga telah jatuh di bawah paras sokongan utama pada 57.13, ayunan tertinggi pada bulan September.

Oleh itu, pasangan itu berkemungkinan akan terus jatuh selagi penjual menolaknya di bawah garis aliran menaik. Jika ini berlaku, ia akan menguji semula titik utama pada 55.