Apabila harga minyak mentah jatuh, stok tenaga ini meningkat

Stok tenaga telah menjunam teruk sejak beberapa hari lepas kerana harga minyak mentah terus jatuh. Vanguard Energy ETF (VDE) telah berundur dalam empat hari berturut-turut yang lalu, bergerak ke titik terendah sejak 5 Ogos. Ia telah menurun sebanyak lebih 12.5% daripada titik tertingginya tahun ini, bermakna ia telah bergerak ke dalam penguncupan.

Harga Brent dan WTI telah jatuh

Harga minyak mentah telah berada dalam aliran menurun yang kuat dan aliran menurun mungkin berterusan. Brent, penanda aras global, menjunam ke paras terendah $70.65, mata terendahnya sejak Mac tahun lalu, dan turun lebih 25% daripada mata tertingginya pada 2023.

Harga West Texas Intermediate (WTI) juga telah turun lebih 28% daripada titik tertingginya pada 2023. Ia juga berlegar berhampiran titik terendah sejak Mac tahun lepas.

Gas asli juga tidak berfungsi dengan baik kerana harganya telah turun lebih 35% daripada paras tertinggi pada 2023 dan lebih daripada 75% daripada paras tertinggi pada 2022.

Minyak mentah telah jatuh walaupun selepas kartel OPEC+ memutuskan untuk meneruskan had bekalan untuk dua bulan lagi. Walaupun perjanjian itu membantu menstabilkan harga baru-baru ini, realitinya ialah pasaran tenaga menghadapi risiko lebihan yang ketara.

Isu utama ialah ahli bukan OPEC mengepam sejumlah rekod minyak. Laporan olehTD Bank menganggarkan pengeluaran minyak Kanada akan melonjak antara 5.2 juta dan 5.4 juta tong sehari tahun ini, satu rekod tertinggi.

Di Amerika Syarikat, pengeluaran telah melepasi lebih 13 juta tong sehari dan Donald Trump telah membayangkan bahawa dia akan mempromosikan lebih banyak pengeluaran jika dia memenangi jawatan presiden.

Negara lain dijangka mula mengepam lebih banyak minyak tidak lama lagi. Uganda, sebuah negara yang tidak pernah mengeluarkan minyak, dijangka mula menghantar minyaknya pada 2023. Negara lain seperti Brazil, Guyana dan Namibia dijangka akan terus meningkatkan pengeluaran.

Penganalisis Wall Street menurunkan ramalan harga minyak

Oleh itu, terdapat risiko harga minyak mentah akan terus menjunam. Penganalisis JPMorgan menganggarkan bahawa Brent boleh menjunam ke paras terendah $60 setong.

Begitu juga, penganalisis Goldman Sachs baru-baru ini menurunkan ramalan harga minyaknya kepada kira-kira $70 setong manakala Citi menganggarkan bahawa harga boleh merosot di bawah $60 dan serendah $50. Perkara yang sama berlaku dengan Bank of America, yang menyaksikan harga jatuh.

Ramalan minyak bank-bank Wall Street harus sentiasa diambil dengan sebutir garam kerana, pada masa lalu, ia adalah sangat tidak tepat. Hanya tahun lepas, penganalisis di Morgan Stanley memberi amaran bahawa harga minyak akan melonjak kepada $150.

Sebagai tambahan kepada bekalan yang lebih tinggi, penganalisis menyebut kelembapan ekonomi global yang berterusan sebagai pemangkin utama penjualan. China, pengguna minyak terbesar, sedang bergelut untuk mencapai pertumbuhan KDNK 5%nya. Kebanyakan penganalisis, termasuk mereka dari Fitch, JPMorgan, dan Goldman Sachs telah menurunkan taraf anggaran KDNK China mereka.

Dalam laporan baru-baru ini, Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) memberi amaran bahawa permintaan akan meningkat kurang daripada 1 mb/d pada 2024 dan 2025, jauh lebih rendah daripada anggaran sebelumnya sebanyak 2.1 mb/d.

Stok tenaga MLP berjalan lancar

Kelemahan minyak dan gas asli yang berterusan telah mendorong harga saham tenaga teratas lebih rendah dengan ketara.

Di London, harga saham Shell telah jatuh dalam tempoh enam hari berturut-turut, bergerak ke tahap terendah sejak Mac. Ia telah menurun hampir 16% daripada paras tertinggi tahun ini, menjadikannya salah satu supermajor berprestasi paling teruk.

Saham BP juga telah menjunam kepada 405p, turun sebanyak 23% daripada paras tertingginya tahun ini. Chevron telah jatuh sebanyak 14.2% manakala Exxon kekal lebih baik, jatuh lebih 7.4% daripada paras tertinggi tahun ini.

Syarikat tenaga terkemuka lain, termasuk saham kegemaran Warren Buffett, Occidental, telah merosot kepada $52, turun lebih $20 setong daripada paras tertinggi YTD.

Walau bagaimanapun, satu lagi jenis stok tenaga menunjukkan prestasi yang baik: Perkongsian Terhad Induk (MLP). Ini adalah syarikat popular yang mengangkut, menyimpan dan memproses minyak mentah dan gas asli. Mereka sering dikontrak oleh syarikat seperti Chevron dan Exxon kerana rangkaian saluran paip mereka yang besar.

Alerian MLP ETF, yang menjejaki syarikat MLP terbesar dalam industri, didagangkan pada $46, turun daripada paras tertinggi tahun ini sebanyak $48.

Enbridge, sebuah syarikat Kanada, telah menjadi salah satu MLP berprestasi terbaik apabila sahamnya melonjak kepada $40.80, naik lebih 27% daripada titik terendahnya tahun ini. Ia berlegar menghampiri paras tertinggi sepanjang masa.

Kinder Morgan, satu lagi MLP popular, telah melonjak kepada $21.15, tahap tertinggi sejak Julai 2015 dan 200% daripada titik terendahnya pada 2020.

Syarikat Williams, yang saya tulis baru-baru ini , telah meningkat ke rekod tertinggi $46, 540% melebihi paras terendah pandemiknya. Rakan Kongsi Produk Perusahaan (EPD) juga berlegar menghampiri paras tertinggi sepanjang masa.

Syarikat-syarikat ini berkembang maju kerana dividen mereka yang lebih tinggi dan hakikat bahawa pendapatan mereka tidak bergantung sepenuhnya kepada harga minyak.