Temu bual: September & Oktober bagus untuk jangka panjang, Poddar of Motilal Oswal mencadangkan pelabur

Selaras dengan reputasi bulan itu, September telah membawa banyak ketidaktentuan untuk pasaran di India dan seluruh dunia dan sikap berhati-hati telah berlaku di kalangan pelabur.

Di sebalik mesyuarat Rizab Persekutuan pada 17-18 September di mana bank pusat bersedia untuk mengurangkan kadar, tumpuan kepada keputusan pilihan raya presiden AS akan didail, yang berkemungkinan mengekalkan turun naik.

Di India, selepas mencapai pencapaian 25,000, penanda aras Nifty kembali menggodanya, mencerminkan turun naik.

Walau bagaimanapun, kegilaan di sekitar IPO PKS yang telah menjadi tema besar dalam pasaran saham India. Dalam lapan bulan lalu, kira-kira 165 syarikat PKS telah mengumpul Rs 5,894 crore, berbanding 99 syarikat menaikkan Rs 2,589 crore dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Satu lagi tema dominan ialah penilaian berlebihan saham dalam kategori bermodal pertengahan dan bermodal kecil.

Invezz bercakap dengan Sneha Poddar, naib presiden penyelidikan dan pengurusan kekayaan di pembrokeran India terkemuka Motilal Oswal Financial Services untuk memahami lebih lanjut tentang keadaan semasa pasaran, cara menavigasi turun naik dan cara melihat pilihan yang munasabah di tengah-tengah penilaian berlebihan. Petikan yang diedit:

Invezz: Sudah pasti Fed akan mengurangkan kadar pada akhir bulan ini. Bagaimanakah pasaran di India akan terjejas?

Orang ramai sudah membina dalam pemotongan kadar. Terdahulu, harapan adalah untuk pemotongan kadar 50 mata asas, tetapi sekarang entah bagaimana jenis data yang telah keluar dari AS, kemungkinan Fed mungkin meneruskan pemotongan kadar 25 mata asas.

Jika 50 bps masuk, maka acara telah dimainkan dan oleh itu akan ada tempahan keuntungan, dan jika 25 bps masuk, akan ada kekecewaan dan akan ada semacam turun naik dan pembetulan.

September,= dan Oktober menjadi tidak menentu

Ini sepatutnya berterusan sehingga Oktober kerana pilihan raya AS akan berlangsung pada awal November.

Sebaik sahaja acara ini (pemotongan kadar) dimainkan, Oktober akan menyaksikan tumpuan pada pilihan raya AS. Jadi, turun naik sekali lagi akan didorong dalam pasaran.

Oleh itu, kedua-dua September dan Oktober dijangka sangat tidak menentu. Ia sudah mula bermain.

Sebaik sahaja dua acara utama ini-mesyuarat Fed AS dan pilihan raya AS-berakhir, pasaran akan melihat pembetulan yang baik pada masa dan pos yang mungkin kita lihat pemulihan.

Oleh itu, mulai November dan seterusnya perkara-perkara harus mula bertambah baik untuk pasaran keseluruhan.

Invezz: Apakah kata-kata berhati-hati anda untuk pelabur semasa masa yang tidak menentu seperti itu dari segi sektor apa yang perlu dipegang? Selain itu, apakah jenis peluang yang dibuka oleh fasa ini?

Terdapat dua jenis pelabur- peniaga dan pelabur jangka panjang. Bagi peniaga, cadangan saya adalah untuk kekal ringan dan berdagang dengan berhati-hati. Jangan berlebihan atau membuat panggilan yang sangat agresif.

Peluang dalam turun naik

Tetapi, untuk pelabur jangka panjang, ini memberikan peluang yang baik. Pada hari-hari pembetulan tajam, seseorang harus mencari peluang dan melabur dari perspektif jangka panjang.

Ini kerana secara keseluruhan dari perspektif India, kami tidak melihat sebarang risiko dalam pasaran. Kemeruapan yang disebabkan oleh faktor global.

Di hadapan India, ya terdapat beberapa pilihan raya negeri utama yang akan datang, tetapi tetap, ia tidak akan memberi kesan besar.

Jadi, dari perspektif lima tahun akan datang, kisah India kekal utuh. Korporat boleh memberikan pendapatan yang lumayan. Dan, sejak akhir-akhir ini, kita telah melihat peningkatan pertumbuhan KDNK daripada agensi global.

Sekarang, bercakap tentang jenis sektor yang patut dilihat di bawah senario ini, memandangkan pasaran akan menjadi sangat tidak menentu, adalah penting untuk berpegang pada jenis sektor yang selamat.

Elakkan saham berkaitan komoditi buat masa ini, pilih FMCG, IT, farmasi

Seseorang harus mengelak daripada memilih sektor yang sangat tidak menentu atau sektor yang dikaitkan dengan harga komoditi kerana akan ada banyak turun naik.

FMCG, IT dan farmasi adalah beberapa sektor yang lebih selamat. Anda juga boleh menambah insurans pada senarai itu.

Insurans tidak menunjukkan prestasi setakat ini tetapi sejak sebulan lepas atau lebih, mereka telah mula mengambil bahagian kerana jumlahnya telah mula datang dengan cukup baik daripada semua syarikat, dan pandangan yang mereka berikan telah berubah menjadi agak positif.

Dalam IT, perkara yang kami saksikan ialah sekurang-kurangnya gambar hijau dapat dilihat dari segi pemulihan dan mungkin apabila kami bergerak ke hadapan, keadaan akan menjadi lebih kuat.

IT adalah satu ruang yang telah mengalami peningkatan tetapi kemudian kami merasakan pemulihan baru sahaja bermula dan terdapat jalan yang panjang ke landasan.

Di FMCG, sejak dua suku lepas, peningkatan volum telah bermula dan kini dengan musim tengkujuh kali ini, pemulihan luar bandar akan mula bermula yang sepatutnya menyokong kemas kini volum anda.

Oleh itu, kedua-dua bahagian ruji dan budi bicara ini kelihatan baik, ditambah dengan musim perayaan.

Ia telah pun bermula dengan Ganesh Chaturthi. Seterusnya, akan ada Onam, kemudian Navratri, kemudian Diwali, dan kemudian musim perkahwinan akan bermula.

Oleh itu, secara amnya, separuh masa kedua sepatutnya baik untuk syarikat FMCG dan ulasan juga menjadi agak positif daripada pemain FMCG, terutamanya pada Q1.

Di farmasi, jumlahnya agak baik pada Q1 dan tinjauan yang masuk kelihatan agak positif. Oleh itu, ini adalah sektor yang kami positif.

Invezz: Pasaran India agak terlebih nilai pada masa ini. Penilaian sektor mana yang mewajarkan asas mereka, dan sektor manakah yang melihat ketidakpadanan yang tinggi antara asas dan penilaian?

Bercakap tentang penilaian, topi besar tidak terlalu mahal. Harganya agak berpatutan kerana jika kita melihat pada pendapatan satu tahun ke hadapan untuk bermodal besar, ia pada masa ini sekitar 20.5-21 kali.

Dan jika anda melihat purata jangka panjang, ia juga berlegar di sekitar tahap yang sama iaitu 20-20.5.

Ia adalah topi pertengahan dan topi kecil yang mempunyai harga yang agak agresif. Dalam kes itu, seseorang harus berhati-hati dan mengambil lebih banyak pendekatan khusus saham.

Ia adalah kerana ia adalah saham konsep atau mereka menyaksikan pertumbuhan yang lebih tajam oleh itu entah bagaimana mereka mewajarkan penilaian yang lebih tinggi.

Tetapi kerana pasaran akan tidak menentu dalam beberapa bulan akan datang, anda harus bergerak lebih ke arah topi besar berbanding topi pertengahan dan kecil.

Seseorang harus menggunakan topi pertengahan dan kecil untuk penjanaan alfa dan banyak bahagian yang lebih kecil kepada mereka dalam portfolio anda.

Mencari saham berharga berpatutan dalam pasaran India yang terlebih nilai

Bercakap tentang penilaian mengikut sektor, terdapat hanya beberapa sektor di mana keselesaan penilaian ada, tetapi kemudian entah bagaimana pencetusnya hilang.

Sebagai contoh, auto telah diperbetulkan sedikit dan kini, ia berdagang pada diskaun kepada purata jangka panjangnya.

Tetapi dalam kes auto, apa yang kita saksikan ialah sejenis kesederhanaan dalam pertumbuhan. Sektor ini telah menyaksikan peningkatan mendadak sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Kini, impak asas juga ada.

Tambahan pada masa yang sama, pertumbuhan keseluruhan telah perlahan sedikit. Jadi jika kita bercakap tentang mana-mana poket tertentu maka dalam auto mungkin segmen SUV empat roda dan empat roda masih berfungsi dengan baik sebaliknya dalam poket lain terdapat kelembapan.

Kini, segmen kenderaan dua roda dijangka menunjukkan prestasi yang baik jika anda membeli semasa perayaan dan musim perkahwinan.

Mengenai perbankan, jelas sekali dengan penurunan kadar dijangka, sektor perbankan tidak akan menunjukkan prestasi yang baik. Juga, kita telah melihat pembetulan yang baik dalam perbankan terutamanya di bank PSU.

Jadi, walaupun mereka berdagang pada harga diskaun, kami tidak mencadangkan perbankan kepada pelanggan sekarang, tetapi pelabur jangka panjang boleh mengumpulnya semasa pembetulan saham.

Tetapi kami tidak mencadangkan perbankan kepada pelabur jangka sederhana atau pelabur dengan ufuk jangka pendek.

NBFC, insurans, minyak & gas pada harga yang berpatutan

NBFC belum menyertai perhimpunan setakat ini dan keselesaan penilaian ada. Mereka juga jelas akan mendapat manfaat daripada pemotongan kadar juga kerana kos pinjaman mereka akan diturunkan, yang akan memacu pertumbuhan untuk mereka.

Jadi, kami bertukar positif pada NBFC.

Insurans, saya nyatakan bahawa kami agak positif dan itu adalah satu sektor yang dinilai secara adil.

Dalam runcit juga, keselesaan penilaian akan ada, tetapi sektor ini tidak menunjukkan prestasi yang baik. Jejak kaki tidak bertambah baik di kedai-kedai supaya kebimbangan berterusan.

Ia perlu dilihat, sama ada pada masa aktif ia meningkat atau tidak tetapi ulasan pengurusan setakat ini juga tidak memberikan keselesaan.

Trent adalah satu kelebihan, itulah sebabnya penilaian itu juga mahal untuk mereka. Tetapi selain daripada Trent, tiada pemain lain yang mengambil bahagian sendiri dari sektor runcit.

Jadi, itu memberikan banyak keselesaan dari segi peningkatan dalam margin pemasaran. Oleh itu, kami mendorong OMC kepada pelanggan.

Apakah yang mendorong permintaan IPO PKS di India?

Invezz: India juga telah ketinggalan dari segi permintaan IPO pada masa pasaran IPO merosot di seluruh dunia. IPO PKS terutamanya melihat banyak kegilaan...

Pasaran IPO mengikuti pasaran sekunder yang sedang berkembang pesat di India. Pasaran berada pada paras tertinggi sepanjang masa dan mereka telah menyaksikan peningkatan mendadak sepanjang tahun lepas, terutamanya bahagian pertengahan dan topi kecil.

Jadi jelas sekali apabila pasaran berjaya dengan baik, syarikat tidak tersenarai ingin mengambil manfaat daripadanya.

Oleh itu, majoriti IPO yang kita lihat adalah dari bahagian tengah dan ruang topi kecil kerana semua orang mahu mendapat manfaat daripada penilaian yang tinggi.

Jika tidak, apabila pasaran malap, mereka tidak boleh mendapatkan penilaian yang sangat tinggi. Hanya semasa pasaran yang rancak anda boleh menuntut apa-apa jenis premium dan orang ramai akan bersedia untuk membayarnya.

Siarkan penyenaraian mungkin dalam apa jua keadaan tetapi sekurang-kurangnya dari perspektif penyenaraian, anda mendapat penyenaraian yang sangat sihat.

Itulah sebab utama pasaran IPO India menunjukkan prestasi yang baik kerana larian yang kukuh yang kami saksikan sepanjang tahun lepas.

Dari segi sejarah juga, jika tempahan keuntungan yang telah bermula, berterusan selama beberapa bulan, sekali lagi, pasaran IPO akan turun dan orang ramai akan mula menangguhkan IPO mereka.

Bolehkah India melihat lebih banyak paras tertinggi sepanjang masa sebelum fiskal berakhir?

Invezz: Adakah masih ada ruang untuk lebih tinggi sepanjang masa dalam pasaran India sebelum fiskal berakhir?

Itu perkara yang sukar untuk diramalkan. Semuanya bergantung pada cara penghantaran pendapatan berlaku pada separuh masa kedua.

US Fed akan mengurangkan kadar tetapi kemudian tumpuan pasaran akan beralih kepada jika dan bila RBI akan mengurangkan kadar.

Orang ramai tidak menjangkakan RBI akan mengurangkan kadar tahun ini. Mereka menjangkakan bahawa ia akan mula mengurangkan kadar mungkin awal tahun depan.

Jadi, itu juga akan memainkan peranan yang sangat penting. Selain itu, kami telah pun melepasi paras 25,000, oleh itu pasaran berada pada tahap penilaian yang lebih tinggi.

Untuk pasaran mencapai 26,000 atau 27,000, jenis keterlihatan itu tidak ada pada masa ini.

Pemotongan kadar Fed, wajaran MSCI berkemungkinan menarik aliran masuk FPI

Invezz: Adakah pemotongan kadar Fed akan membawa kepada aliran masuk FPI yang lebih tinggi?

Satu perkara yang boleh dilihat ialah jualan FII telah menjadi sederhana sekarang. Ada hari turun naik di mana ada hari mereka menjual lebih dan ada hari mereka membeli lebih tetapi sekurang-kurangnya bahagian jualan telah menjadi sederhana.

Saya tidak nampak ia akan datang dengan intensiti yang lebih besar dalam tempoh dua bulan akan datang sekurang-kurangnya kerana sehingga kejelasan tidak muncul di hadapan AS berkaitan pilihan raya, saya fikir orang akan lebih menunggu dan menonton mod.

Siarkan bahawa, mungkin, aliran akan mula bermula.

Selain itu, dalam MSCI, wajaran India telah meningkat jadi ini juga boleh menyebabkan peningkatan aliran FPI ke pasaran India.

Mesej kepada pelabur jangka panjang

Saya rasa mulai November kita sepatutnya melihat pemulihan yang baik dalam pasaran. Mesej saya kepada pelabur jangka panjang adalah untuk memanfaatkan sepenuhnya dua bulan ini.

Selain itu, dengan penurunan kadar masuk, syarikat bermodal pertengahan dan syarikat bermodal kecil akan mendapat lebih banyak faedah berbanding dengan bermodal besar.

Ia akan menjadi rahmat untuk mereka. Jadi, seseorang boleh melakukan kerja rumah mereka dan dengan pemilihan saham yang baik, seseorang itu benar-benar boleh membina portfolio yang baik.