Harga saham Vodafone merosot di tengah-tengah masalah Vodafone Idea: beli penurunan?

Harga saham Vodafone (LON: VOD) berundur lebih 2% di London dan sebanyak 0.50% dalam sesi pra-pasaran AS pada Khamis. Ia jatuh ke paras terendah 76.32p, turun daripada paras tertinggi minggu ini pada 79.50. Namun, ia adalah salah satu syarikat yang berprestasi terbaik dalam indeks FTSE 100 kerana ia melonjak sebanyak 30% daripada titik terendahnya tahun ini.

Kesengsaraan Idea Vodafone

Sebab utama mengapa harga saham VOD turun secara mendadak ialah Vodafone Idea, perniagaan Indianya mengalami kemunduran undang-undang yang besar. Saham Vodafone Idea menjunam lebih 15%, menjadikannya syarikat bermodal besar berprestasi paling teruk. Saham telah jatuh lebih 45% daripada paras tertinggi tahun ini.

Vodafone mengekalkan 32% kepentingan dalam Vodafone Idea, dengan pemegang saham utama yang lain ialah Aditya Birla, sebuah konglomerat terkemuka India. Oleh itu, prestasi kewangannya mempunyai sedikit kesan ke atas perniagaan Vodafone.

Vodafone Idea dan syarikat telekomunikasi lain seperti Menara Indus dan Bharti Airtel juga jatuh, walaupun pada margin yang lebih rendah.

Dalam satu kenyataan, Mahkamah Agung India memutuskan bahawa Jabatan Telekomunikasi telah mengira yurannya - dikenali sebagai Hasil Kasar Dilaraskan - daripada syarikat telekomunikasi dengan betul. Ini ketara kerana yuran Vodafone Idea berjumlah 703 bilion rupee sebanyak $8 bilion.

Oleh itu, terdapat risiko bahawa syarikat mungkin tidak berada dalam kedudukan untuk meneruskan inisiatif meningkatkan hutangnya. Paling penting, terdapat kemungkinan pemegang saham utamanya, termasuk Vodafone dan Aditya Birla, akan dipanggil untuk membiayai syarikat itu.

Vodafone Idea telah menjadi syarikat yang sangat sibuk dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia telah kehilangan bahagian pasarannya kepada syarikat seperti Jio dan Bharti Airtel, yang mempunyai lebih 430 juta dan 370 juta pelanggan.

Ia mempunyai salah satu kunci kira-kira yang paling teruk dalam industri kerana ia mempunyai lebih $25 bilion hutang. Ia terpaksa mendapatkan bailout pada 2022, yang memberikan kerajaan kepentingan besar dalam syarikat itu. Selain itu, ia memerlukan sejumlah wang yang banyak untuk menambah baik rangkaiannya, yang menerangkan sebab Goldman menurunkan taraf saham tersebut.

Vodafone sedang dalam strategi pemulihan

Sementara itu, Kumpulan Vodafone sedang merancang strategi pemulihan apabila perniagaannya mengalami kelembapan.

Sebagai sebahagian daripada pemulihan ini, syarikat itu telah keluar dari beberapa pasaran utamanya dan menggunakan dana tersebut untuk membayar sebahagian daripada hutangnya. Ia menjual perniagaan Sepanyolnya kepada Zegona dalam perjanjian $5.3 bilion. Ia baru-baru ini menjual perniagaan Italinya kepada Swisscom dalam perjanjian 8 bilion euro.

Pada masa yang sama, syarikat sedang berusaha untuk meningkatkan bahagian pasarannya di UK dengan bergabung dengan Three. Dalam satu kenyataan baru-baru ini, pihak berkuasa persaingan negara memberi amaran bahawa penggabungan itu akan mewujudkan sebuah syarikat besar yang boleh membawa kepada harga yang lebih tinggi.

Vodafone telah menolak dakwaan ini, dengan alasan bahawa firma gabungan itu akan mempunyai permodalan yang baik untuk melabur dalam teknologi seperti 5G. Ia juga akan berada pada kedudukan yang lebih baik untuk bersaing dengan Kumpulan BT.

keputusan kewangan Vodafone

Angka kewangan terkini menunjukkan bahawa hasil perkhidmatan Vodafone meningkat sebanyak 3.2% pada suku terakhir kepada €7.46 bilion. Hasilnya yang lain juga meningkat sedikit kepada €1.57 bilion, menjadikan jumlah hasil kepada lebih €9.05 bilion.

Bagi Vodafone, pelabur sentiasa melihat perniagaan Jermannya kerana ia merupakan komponen terbesarnya. Di Jerman, pendapatan Q1'25 berkurangan kepada €3.095 bilion daripada €3.147 bilion dalam tempoh yang sama tahun sebelumnya.

Perniagaan UKnya, perniagaan kedua terbesar, menjana lebih €1.68b bilion, peningkatan daripada €1.68 bilion. Prestasi terbaiknya adalah di Turki, di mana pendapatan melonjak kepada €664 juta walaupun inflasi kekal sebagai cabaran. Perniagaan Afrika Vodafone juga berjaya kerana pendapatannya meningkat daripada €1.7 bilion kepada €1.83 bilion.

Angka-angka ini menunjukkan bahawa syarikat itu berkembang, walaupun pada kadar yang lebih perlahan. Pertumbuhan perlahan ini dijangka kerana kebanyakan syarikat telekomunikasi telah beralih daripada fasa pertumbuhan mereka.

Sebaliknya, sebab utama mengapa kebanyakan pelabur membeli Vodafone adalah kerana dividennya. Syarikat itu membayar hasil dividen kira-kira 9.55%, angka yang lebih tinggi daripada syarikat lain dalam industri, termasuk Kumpulan BT.

Bagaimanapun, cabarannya ialah syarikat itu merancang untuk mengurangkan dividennya separuh tahun ini untuk mengekalkan tunai dan melabur dalam pasarannya. Penganalisis percaya bahawa pemotongan itu perlu kerana ia membenarkan syarikat memberi tumpuan kepada perniagaannya.

Baca lebih lanjut: Harga saham Vodafone boleh meletup lebih tinggi: 25 Julai akan menjadi kunci

Analisis harga saham Vodafone

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham VOD mencecah paras $60 pada awal tahun ini dan telah berada dalam aliran menaik yang perlahan sejak itu. Ia menghampiri 38.2% titik Jejak Semula Fibonacci.

Vodafone juga telah membentuk corak carta silang emas apabila Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari melintasi satu sama lain.

Paling penting, ia telah membentuk apa yang kelihatan seperti corak kepala dan bahu songsang. Oleh itu, saham mungkin akan terus meningkat apabila pembeli menyasarkan titik anjakan 50% pada 86.30p.