Saham American Express mengalami peningkatan, tetapi penarikan balik tidak boleh diketepikan

Saham American Express (AXP) telah mencapai prestasi yang baik seperti yang kami ramalkan dalam artikel terakhir kami pada bulan April apabila kami membandingkannya dengan Mastercard dan Visa. Ia telah melonjak kepada rekod tertinggi $271.35, menjadikan keuntungan tinggi tahun ini kepada hampir 50%, menjadikannya salah satu syarikat yang berprestasi terbaik dalam kewangan.

AXP mengalahkan beberapa syarikat fintech yang paling pesat berkembang di Amerika Syarikat seperti Affirm, Toast, dan Shift4 Payments.

Pertumbuhan American Express berterusan

American Express ialah syarikat besar yang disokong Warren Buffett yang menyediakan perkhidmatannya kepada beribu-ribu pelanggan di seluruh dunia.

Walaupun ia terkenal dengan perniagaan kadnya, perkhidmatannya lebih berbeza daripada yang disediakan oleh Mastercard dan Visa.

Perbezaan utama ialah ia kebanyakannya memberi tumpuan kepada pelanggan kaya yang mampu membeli kad berlian dan emasnya. Sebaliknya, Visa dan Mastercard menawarkan kad mereka kepada pelanggan dalam semua kelas kekayaan.

Perbezaan lain ialah American Express mempunyai perniagaan yang memperoleh perniagaan, yang mengendalikan pembayaran daripada pedagang di seluruh dunia. Sebagai contoh, ia menawarkan perkhidmatan pemerolehan pedagang OptBlue, di mana pemproses pihak ketiga boleh menggunakan rangkaiannya.

American Express juga menjalankan perniagaan rangkaian kad, di mana ia bekerjasama dengan bank dari seluruh dunia.

Perniagaan syarikat itu telah berkembang dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dibantu oleh kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan baru-baru ini. Pendapatan faedah bersihnya telah melonjak daripada lebih $8.6 bilion pada 2018 kepada lebih $13.3 bilion tahun lepas.

Ia juga mendapat manfaat daripada komisen, yang telah melonjak daripada lebih $33.5 bilion pada 2019 kepada lebih $45.67 bilion tahun lepas. Prestasi ini telah menjadikan AXP sebuah syarikat yang menguntungkan tinggi yang pendapatan bersihnya telah melonjak daripada $6.7 bilion pada 2019 kepada lebih $9.8 bilion dalam dua belas bulan terakhir.

Model perniagaan American Express yang lebih rumit bermakna ia mempunyai margin yang lebih rendah daripada Visa dan Mastercard. Margin kasarnya berjumlah 55.8% pada suku terakhir manakala dua lagi mempunyai hampir 100%. Margin bersihnya ialah 16.9% manakala firma lain mempunyai 50%.

AXP masih berkembang

Keputusan kewangan terkini menunjukkan perniagaan yang dibilkan American Express pada suku terakhir mencapai lebih $388 bilion, peningkatan besar daripada $365.9 bilion pada suku yang sama tahun lalu.

Hasil suku tahunannya meningkat sebanyak 8% kepada lebih $16.3 bilion manakala pendapatan bersihnya melonjak kepada lebih $3 bilion. Pertumbuhan ini berlaku apabila syarikat terus menarik pelanggan baharu, terutamanya golongan milenium melalui perbelanjaan pemasarannya yang lebih tinggi.

Syarikat itu juga telah meningkatkan panduannya, dengan EPS tahunannya dijangka antara $13.30 dan $13.80 manakala pendapatannya akan meningkat antara 9% dan 11%.

Pemberi ganjaran yang baik kepada pemegang saham

American Express juga telah memberi ganjaran yang baik kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian balik. Selama bertahun-tahun, bilangan saham tertunggak telah menurun daripada lebih 810 juta pada 2020 kepada 712 juta.

Pembelian balik saham adalah penting kerana ia membantu syarikat meningkatkan pendapatan sesaham (EPS)nya. EPSnya telah meningkat daripada $8 pada 2020 kepada antara $13.3 dan $13.80 tahun ini. Akibatnya, dividen sesaham telah beralih daripada $1.64 pada 2020 kepada $2.40.

Isu utama untuk American Express ialah ia sering kelihatan seperti syarikat yang dinilai terlalu tinggi. Selain itu, ia berdagang pada nisbah P/E hadapan 21.1 dan gandaan mengekor 20, lebih tinggi daripada purata industri masing-masing 12.14 dan 12.06.

Walau bagaimanapun, saya percaya bahawa angka-angka ini boleh dibenarkan memandangkan syarikat itu masih berkembang. Pertumbuhan hasil baru-baru ini adalah kira-kira 9.62% manakala metrik pertumbuhan hadapannya ialah 10.8%. Selain itu, ia mempunyai gandaan pertumbuhan EPS hadapan sebanyak 15, yang lebih tinggi daripada kebanyakan syarikat dalam industri.

Analisis saham American Express

Carta AXP oleh TradingView

Carta mingguan menunjukkan bahawa harga saham AXP berada dalam larian yang kukuh selepas mencecah paras $63.11 pada 2020. Ia telah melonjak lebih 325% dalam tempoh ini, menjadikan jumlah topi pasarannya kepada lebih $191 bilion.

Saham kekal melebihi semua purata bergerak. Ia adalah kira-kira 23% di atas purata pergerakan 50 minggu, bermakna kenaikan harga berada dalam kawalan. Ia juga kekal di atas titik rintangan penting pada $192.6, mata tertingginya pada Februari 2022.

Walau bagaimanapun, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah membentuk corak carta divergence menurun, yang selalunya merupakan tanda negatif.

Oleh itu, tinjauan untuk saham adalah menaik, walaupun penarikan balik jangka pendek tidak boleh diketepikan. Selain itu, anggaran saham purata di kalangan penganalisis ialah $254, turun daripada $268 semasa.