Citi meninggalkan Visa untuk Mastercard di tengah-tengah siasatan antitrust DOJ: adakah MA kini pelaburan yang lebih baik?

Citi telah memutuskan untuk menukar keutamaannya daripada Visa Inc. (NYSE: V) kepada Mastercard Inc. (NYSE: MA) berikutan berita bahawa Jabatan Kehakiman AS (DOJ) bersedia untuk memfailkan tuntutan undang-undang antitrust terhadap Visa.

Menurut sumber yang dipetik oleh Bloomberg, tuntutan mahkamah itu, dijangka seawal Selasa, akan menuduh Visa terlibat dalam amalan monopoli, terutamanya dalam pasaran kad debit.

Tekanan kawal selia ini telah mendorong Citi beralih kepada Mastercard, walaupun Citi menghadapi siasatannya pada 2023.

Kes antitrust DOJ terhadap Visa

DOJ mula menyiasat Visa pada 2021, melihat sama ada amalan perniagaannya melanggar undang-undang antitrust.

Visa secara konsisten mengekalkan bahawa operasinya mematuhi piawaian undang-undang.

Walau bagaimanapun, dalam beberapa bulan kebelakangan ini, maklumat tambahan telah didedahkan, menunjukkan bahawa Visa mungkin telah menggunakan taktik untuk menghadkan persaingan dalam pasaran kad debit AS.

Pada bulan Jun, Rangkaian Pulse Discover Financial Services menyelesaikan tuntutan mahkamah yang menuduh Visa menyekat persaingan, yang membawa kepada bayaran yang lebih tinggi untuk peniaga.

Visa masih belum mengulas mengenai perkembangan terkini DOJ, dan DOJ juga tidak mengeluarkan kenyataan rasmi.

Saham Visa telah jatuh lebih daripada 2% berikutan berita itu tetapi kekal naik 13% dalam tempoh dua bulan lalu, membayar hasil dividen sebanyak 0.72%.

Mastercard mendapat momentum

Perpindahan Citi ke Mastercard mungkin menandakan keyakinan pelabur yang semakin meningkat dalam MA, terutamanya apabila Visa menghadapi ketidaktentuan undang-undang dalam pasaran terbesarnya.

Visa memperoleh hampir separuh daripada pendapatannya dari Amerika Syarikat, menjadikannya lebih terdedah kepada risiko litigasi pada masa hadapan.

Sebaliknya, Mastercard mempunyai pendedahan antarabangsa yang lebih besar, yang boleh memberikannya trajektori pertumbuhan yang lebih stabil pada tahun-tahun akan datang.

Penganalisis meramalkan prospek kewangan yang kukuh untuk Mastercard, menjangkakan jumlah jualan syarikat meningkat sebanyak 12% kepada $31.23 bilion pada tahun fiskal 2025.

Pendapatan sesaham (EPS) diunjurkan berkembang sebanyak 15%, mengatasi jangkaan pertumbuhan jualan 10% Visa dan peningkatan EPS sebanyak 12% dalam tempoh yang sama.

Mastercard juga mempunyai margin kasar yang kukuh sebanyak 76.91%, hanya sedikit di belakang Visa 77.30%.

Pelaburan strategiknya dalam teknologi blockchain dan penyelesaian identiti digital meletakkannya dengan baik untuk pertumbuhan masa depan.

Pemerolehan Mastercard terhadap Vocalink untuk $920 juta pada 2016 telah mengukuhkan lagi kedudukannya dalam ruang pembayaran masa nyata.

Sekiranya anda mempertimbangkan Mastercard berbanding Visa pada tahun 2025?

Dengan Visa menghadapi potensi pertarungan undang-undang dalam pasaran utamanya dan Mastercard memperluaskan kehadirannya di peringkat antarabangsa, Visa yang kedua mungkin kelihatan lebih menarik kepada pelabur jangka panjang.

Fokus Mastercard pada inovasi, termasuk pelaburannya dalam rantaian blok dan identiti digital, boleh memacu pertumbuhan yang mampan, manakala aliran hasil AS Visa mungkin kekal di bawah tekanan disebabkan oleh penelitian kawal selia.

Penganalisis pasaran, termasuk Crispus Nyaga, terus mengekalkan tinjauan kenaikan harga pada Mastercard, memetik prestasi kewangan yang kukuh dan potensi pertumbuhannya walaupun keuntungan saham Visa baru-baru ini.

Memandangkan cabaran kawal selia menghampiri Visa, asas hasil terpelbagai Mastercard dan strategi pemikiran ke hadapan mungkin menjadikannya pilihan yang lebih baik untuk 2025.