Analisis USD/TRY: apakah seterusnya untuk lira Turki yang terdedah?

Lira Turki telah bergerak ke sisi berbanding mata wang teratas seperti dolar AS, euro, dan pound British selepas bank pusat membiarkan kadar faedah tidak berubah minggu lalu. Kadar pertukaran USD/TRY kekal tidak berubah berhampiran paras tertinggi sepanjang masa pada 34.15, manakala EUR/TRY dan GBP/TRY masing-masing didagangkan pada 38.11 dan 45.6.

Kadar faedah Turki mengurangkan harapan

Lira Turki kekal dalam julat yang ketat apabila pelabur memikirkan keputusan kadar faedah CBRT minggu lepas.

Seperti yang dijangkakan kebanyakan penganalisis, bank itu membiarkan kadar faedah tidak berubah pada 50% untuk mesyuarat ketujuh berturut-turut.

Kenaikan kadar faedah terakhirnya berlaku awal tahun ini apabila ia mendorong mereka sebanyak 500 mata asas untuk mengatasi kadar inflasi yang tinggi.

Bagaimanapun, bank itu menukar perkataan dalam penyatanya, menandakan pegawai menjangkakan pemotongan kadar faedah sama ada lewat tahun ini atau awal 2025.

Penganalisis percaya bahawa CBRT harus mengekalkan kadar yang lebih tinggi untuk sementara waktu, satu langkah yang akan menjadikan lira Turki lebih menarik sekarang kerana Rizab Persekutuan, Bank of England, dan Bank Pusat Eropah mengurangkan kadar faedah.

Harapan pemotongan kadar CBRT meningkat selepas agensi perangkaan negara itu menerbitkan data inflasi pengguna yang menggalakkan awal bulan ini. Angka-angka ini menunjukkan bahawa tajuk utama Indeks Harga Pengguna (CPI) terus jatuh pada bulan lepas. Ia datang pada 51.97%, melepasi anggaran penganalisis sebanyak 52.20%.

Inflasi Turki berada dalam aliran menurun yang kukuh selepas memuncak pada 75.45% pada bulan Mei. Ia turun kepada 71.60% pada Jun dan 61.78% pada Julai; penganalisis menjangkakan trend ini akan berterusan.

Namun, Turki mempunyai salah satu daripada kadar inflasi tertinggi dalam pasaran baru muncul, dan pemotongan kadar faedah tidak lama lagi berkemungkinan akan merangsang lebih banyak perbelanjaan.

CBT menaikkan nisbah rizab

Sementara itu, CBRT telah membuat strategi lain untuk meningkatkan lira Turki. Minggu lalu, bank itu membuat lebih banyak langkah untuk mengalirkan kecairan lira dengan menaikkan jumlah wang yang perlu diketepikan oleh bank perdagangan untuk deposit lira jangka pendek dan jangka panjang.

Deposit rizab jangka pendek meningkat daripada 12% kepada 15%, manakala deposit jangka panjang meningkat daripada 8% kepada 10%. Selain itu, lira Turki meningkatkan kadar komisen maksimum daripada 5% kepada 8%. Matlamatnya adalah untuk menguruskan lebihan bekalan lira.

Menurut Bloomberg, pembiayaan bersihnya kepada pemberi pinjaman telah beralih kepada hampir negatif 400 bilion lira Turki. Ini bermakna ia kini telah menjadi peminjam lira daripada bank perdagangan, menandakan bahawa terdapat kecairan yang jauh lebih tinggi dalam pasaran.

Lira Turki kekal di bawah tekanan kerana penganalisis telah mula menetapkan harga dalam penurunan kadar sama ada pada mesyuarat Disember atau awal tahun depan.

Bank pusat sedang melonggarkan kadar

USD/TRY, EUR/TRY dan GBP/TRY juga bertindak balas terhadap keputusan bank pusat oleh Rizab Persekutuan, ECB dan BoE.

Dalam keputusan bank pusat minggu lalu, Fed mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.50%, membayangkan bahawa lebih banyak pemotongan akan berlaku.

Kes untuk lebih banyak pemotongan meningkat selepas AS menerbitkan laporan keyakinan pengguna yang lemah minggu ini. Data oleh Lembaga Persidangan menunjukkan bahawa angka itu mempunyai kejatuhan terbesar dalam tiga tahun kerana kebimbangan mengenai pasaran buruh berterusan. Penganalisis kini melihat siri pemotongan kadar 0.25% dalam beberapa mesyuarat akan datang.

Bank of England membiarkan kadar tidak berubah pada 5% dan membayangkan bahawa ia akan terus memotong kadar faedah secara beransur-ansur. Penganalisis melihat kadar pemotongan bank beberapa kali dalam beberapa mesyuarat akan datang.

Bank Pusat Eropah mengurangkan kadar untuk mesyuarat kedua berturut-turut kerana Christine Lagarde kekal sangat dovish.

Secara teorinya, tindakan ketiga-tiga bank ini dilihat sebagai positif untuk lira Turki. Dengan kadar yang jatuh di AS, UK dan EU, ramai pelabur mungkin mempertimbangkan untuk mengambil kesempatan daripada kadar Turki yang dinaikkan.

Cabaran untuk lira, bagaimanapun, adalah keyakinan di kalangan pemegang telah menurun apabila mata wang telah jatuh selama bertahun-tahun. Data rasmi menunjukkan bahawa mata wang telah menurun daripada 1.40 pada 2009 kepada 34 hari ini.

Oleh itu, jika seseorang memegang 1 juta lira Turki pada 2008, dia mempunyai $714,285. Hari ini, jumlah yang sama adalah bersamaan dengan kurang daripada $30,000.

Analisis USD/TRY

Carta mingguan menunjukkan bahawa kadar pertukaran USD kepada TRY telah berada dalam larian kenaikan yang kukuh selama lebih sedekad.

Lonjakan ini berlaku apabila CBRT menerima dasar monetari yang tidak lazim, dengan sering mengurangkan kadar faedah apabila inflasi meningkat.

Pasangan itu kekal di atas semua purata bergerak. Dari segi positif untuk lira, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah membentuk corak carta perbezaan menurun. Dalam kebanyakan tempoh, corak ini sering diikuti dengan pembalikan.

Oleh itu, sementara aliran umum USD/TRY adalah menaik, penarikan balik pendek tidak boleh diketepikan. Jika ini berlaku, pasangan itu mungkin turun kepada kira-kira 33.